破解中小微企业融资难融资贵问题探索

河南省社会科学院 唐晓旺

中小微企业融资贵融资难已成为困扰中小微企业发展的最大难题。虽然国家出台相关政策来缓解中小微企业融资方面的困难，但广大中小微企业金融供给、融资难的问题仍未得到根本改观。新型冠状病毒感染肺炎的爆发，对经济社会发展产生了重大冲击，其中对中小微企业的冲击尤为明显。受疫情影响，中小微企业的订单大幅减少，生产经营受到一定的冲击，企业财务状况也出现不同程度的恶化，融资能力呈现下降趋势，中小微企业融资面临着巨大挑战。

一、“双循环”新格局下中小微企业融资面临的问题

今年以来，外部的需求中断，在此背景下，中央提出了构建“双循环”的发展新格局。在此背景下，一些小微企业经营风险增加，市场竞争压力加大，企业的融资能力受到影响，企业融资难融资贵时间长的问题凸显出来，小微企业面临严重挑战。

（一）企业效益下滑融资能力下降

近年来，中小微企业的订单大幅减少，生产经营受到一定的冲击，企业财务状况也出现不同程度的恶化，融资能力呈现下降趋势，中小微企业融资面临着巨大挑战。与此同时，出口导向型企业出口困难，开始出口转内销，努力开拓国内市场，中小微企业面临的市场竞争更加激烈。一些企业为了稳定市场，不惜打价格战，结果是企业利润减少，财务状况恶化，也侵蚀了企业的财务能力。

（二）金融监管强化导致金融机构惜贷

中小微企业由于规模较小，缺乏有效抵押物，加之自身财务制度不太健全，信贷风险相对较高，因此，很多正规金融机构拒绝对小微企业发放贷款。在此背景下，中小微企业只能从农信社、农商行或者民间融资机构取得贷款。由于农信社等地方金融机构资金实力有限，很难完全满足众多中小微企业的贷款需求，造成了很多中小微企业融资无门，面临着资金链断裂的风险。河南中小微企业较多，面临的融资问题更加严重，一些企业借贷无门，迫于无奈走上了借高利贷之路，对企业长远发展带来威胁。

（三）市场竞争加剧融资难度增加

国际市场对产品的需求下降，一些中小企业面临着出口订单减少的较大压力。与此同时，沿海外向型企业出口受阻，开始转向国内市场，与中小微企业展开竞争，企业的经营压力加大。在市场需求减少、企业竞争压力加大的情况下，一些企业开工率不足，经营成本大幅增加，导致财务风险增加，造成企业融资难度增加，更难从金融机构融到资金。

（四）资金成本上升利息负担增加

当前，随着中小微经营困难的不断增大，农信社或农商银行为了覆盖风险，不但提高了信贷门槛，而且还提高了贷款利率，企业的融资成本大大增加，侵蚀着企业的可持续发展。同时由于民年借贷受到监管机构的规范，收窄了对中小微企业放贷的通道，导致很多小微企业难以通过金融机构获得贷款。有些小微企业尽管能拿到信用社贷款，但利率成本却大幅度上升，企业的利息负担大大增加，为企业的可持续发展埋下了不良的种子。金融机构为了降低自身放贷的风险，要求中小微企业通过保险公司购买信用险，也造成企业融资费用的额外增加。

（五）金融机构审批贷款的周期变长

中小微企业融资需求具有规模小、频次高、要求急的特点，往往为了应付临时的资金周转，要求的贷款时间很短。但是，在当前市场环境不利的情况下，金融机构出于谨慎的原则，贷款审核的缓解增加，批贷周期变长。一些金融机构为了降低风险，对小微企业的调查增加，以及对关联企业的调查，也造成了审核贷款周期变长。企业贷款周期的延长，提高了企业用款的时间成本，很多时候小微企业用款的时限性要求很高，等贷款时间过长往往会错过商机，给企业造成较大损失。因此，金融机构审核贷款时间延长，导致了银行信贷很难满足中小微企业临时性的融需求。

二、制约河南中小微企业融资的因素分析

（一）交易成本高

中小微企业融资需求具有额度小、频次多、时间急等特点，从规模效应角度看，这种融资的交易成本相对比较高。大型商业银行基于成本收益的权衡，一般不愿意发放这样的贷款。而中小银行特别是农信社，具有扎根基层，可以借助地缘优势，推进关系型借贷，从而降低交易成本，是的农信社提供小微企业贷款成为可能。只不过，受制于农信社规模小的限制，其提供信贷资金的能力有限，当数量很多的小微企业同时向农信社申请贷款时，农信社的信贷供给能力就收到了考验。基于此，我们认为，中小微企业融资难的原因主要是在于融资成本高，农信社尽管能够降低降低成本提供信贷，但受制于资金规模，这种供给是有限的，无法有效解决中小微企业融资难。

（二）金融风险大

资金一般具有逐利性的特征，在金融市场上，哪里能带来丰厚的回报，资本就会往哪里集聚，这是资本的天性。在信贷市场上，金融机构对大企业发放贷款，单位资金收益更高，因此，资本在金融机构逐利性的驱使下，往往更倾向于向大企业配置，而不是向小企业配置，这就是中小微企业融资难的深层次原因。就具体金融机构而言，大型金融机构具有更强的实力，在资源配置上更强势，可以按自己的意志进行配置资源，因此，大型银行对小微企业提供信贷的动力不强；而农信社在金融市场是属于追随者，在向大型企业配置资金是没有优势，于是他便选择被大型金融机构抛弃的中小微企业配置资金，向他们提供贷款。因此，资本的逐利性从另一方面说明了小微企业融资必然又农信社提供的内在逻辑，这也是形成小微企业融资难的深层次原因。

（三）金融监管难

金融机构在信贷经营中不可不免存在风险的集聚和释放，金融创新往往意味着金融风险的集聚。金融当局为了降低金融风险的，保持金融市场稳定发展，往往对金融市场进行有效监管。小微企业融资既有的成本高、收益低、风险大的特征，更是要求金融监管部门跟家注重风险的聚居。因此，金融机构是否向小微企业提供贷款，不仅仅取决于金融机构的意志，还取决于是否满足金融监管部门的要求，只要当对小微企业的贷款符合监管部门的要求时，金融机构才可以向小微企业提供融资。从这个角度上看，中小企业融资难，也有金融监管部门强化监管的因素。正是金融监管部门的监管要求客观上也增加了小微企业获得信贷资金的难度。

（四）缺乏抵押物

从企业内部看，中小微企业融资难的最大原因应当是缺乏抵押物。金融机构发放贷款，一定要防范金融风险，保证资金能够按时收回，抵押物就是保证资金及时回收的一种制度安排。金融机构是否愿意向小微企业提供融资，关键看能不能落实抵押。然而，中小企业本身实力有限，很少有能够用来抵押的资产，因此成为金融机构的弃儿也在所难免。尽管近年来扩大了抵押物的范围，可以用订单、应收账款进行抵押，但这种抵押物具有易变性，对银行的资金安全保证是不完备的，因此，金融机构通常对这类抵押物持谨慎态度，在很多情况下是很难单独接受的。由此可看，正是由于小微企业缺乏可用的抵押物，从而导致了其在金融市场上融资难的问题。

（五）财务不健全

从企业组织上看，小微企业具有组织机构不健全的特点，在很多小微企业，企业的财务是不健全的，创办人存在一家独大垄断经营的特征，在这种情况下，即使公司有财务账，也不能保证是真实的。这就为金融机构通过账册考核企业的经营状况提供了障碍。正是基于小微企业财务不健全以及财务失真的问题，导致了银行无法判断企业的经营状况，也无法判断贷款发放的风险程度，在没有其他指标可以参考的情况下，金融机构很自然地把小微企业排除在可提供信贷支持的名单之外，这就造成了中小微企业的融资难问题。

三、破解河南中小微企业融资困境的对策建议

（一）健全中小微企业融资金融体系

当前，河南小微企业融资渠道很窄，大型商业银行是不会为小微企业提供融资的。同时，资本市场也没有小微企业的生存空间。天使资本和股权基金也很少碰触小微企业。目前来看，只有农信社和城商行愿意向小微企业提供融资支持。很明显，这样的资金提供机制很难适应中小企业融资增长的需要。基于小微企业在国家的重要地位，要解决中小微企业融资难，必须建立完善的小微企业融资金融体系。在这个体系中，除了农信社和城市商业银行外，还应包括政策性的金融机构，为小微企业提供政策性的优惠贷款。同时还应该有政府性的担保公司，为中小企业融资提供必要的担保。

（二）完善中小微企业融资支持政策

小微企业是国民经济的重要组成部分，很多头部企业都是由小微企业发展起来的，因此小微企业是火种，有了资金之水浇灌，未来就有可能长成参天大树，成为国家的栋梁。基于小微企业在融资中的天然劣势，很难通过纯市场的手段，来有效破解小微企业融资难题。这就需要发展政府的作用，强化政府在小微企业融资中的支持作用。为此政府要加快完善小微企业融资的支持政策。一是推动国家开发银行等政策性银行设立小微企业信贷部，为小微企业提供融资支持。二是建立风险补偿机制，设立政策性担保基金，通过担保的形式分散小微企业融资风险，为金融机构向小微企业发放贷款提供支持。三是提供政策贴息贷款。通过这一政策，可有效解决小微企业融资贵的问题，可有效降低企业的财务负担，使得企业轻装上阵。四是通过政府购买为小微企业提供市场，促使企业改善经营条件，增加企业产品市场占有率，增加企业利润。五是为小微企业提供税收减免，降低税费负担，改善企业的财务状况，为企业进入市场融资增强融资能力。

（三）完善中小微企业融资担保机制

小微企业融资难的内在根源是无法提供符合金融机构要求的抵押物，替代的办法是提供担保。如果靠市场提供担保，必然会加重小微企业的费用负担，给小微企业财务带来不利的影响。解决的办法是增加政府政策性担保，让政策性担保机制进入小微企业融资中，发挥其担保和增信作用，增强金融机构提供贷款的积极性。一是必须发挥政府在小微企业信用担保体系中的主导作用，建立“政策性基金、市场化运作、法人化管理”的运作体制，加强对小微企业融资担保的监管。二是建立担保风险补偿基金，对冲小微信贷可能存在的系统性风险，为小微企业融资提供资信提升支持。三是建立担保基金和再担保基金制度，防范、控制和化解小微企业融资风险，以及由融资担保而来的担保基金风险。四是建立完善的中小企业资信评估制度，建立企业法人代表资信评级制度和企业总体资信评级制度，促使企业强化信用意识和风险观念，同时也为金融及担保机构判断企业风险状况提供依据，以确定是否贷款和担保。

（四）优化中小微企业融资生态环境

优化良好的融资生态环境，对于建立良好的银企、银政关系非常重要，是促进小微企业与金融机构互促发展的催化剂。建立良好的小微企业融资生态环境，是破解小微企业融资难的需要，是促进小微企业健康发展的需要。优化中小微企业融资生态环境需要好以下几方面的工作。一是营造诚实守信的信用文化，企业要树立“有借有还”的观念，形成良好的金融生态。二是建立小微企业的信用评价体系，配套完善奖惩机制。对于信用良好的企业，在信贷额度、利率、期限等方面提供充分的满足，对于信用缺失的企业及企业法人，要建立惩罚机制，直至强制对出金融体系。通过完善合法守信的奖惩机制，推动形成严守信用的金融生态环境，为中小微企业树立良好的形象，彻底解除小微企业融资难的问题。三是构建良好的银企、银政、银保之间的关系，推动形成银行、企业、银行、保险、担保等机构形成和谐相处、生态共生、相互促进的和谐关系。