碳中和背景下苗木种植行业融资风险缓释措施探究

刘 以 王汇宁/江苏省农业融资担保有限责任公司

国家“十四五”规划提出积极应对气候变化，制定2030年前碳排放达峰行动方案，力争2030年前二氧化碳排放达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。所谓“碳中和”，就是二氧化碳或温室气体的排放被植树造林、节能减排等形式所抵消。苗木种植行业作为林业产业范畴内的一产种植细分行业，狭义上主要指用于绿化环境或景观的人工培植乔木、灌木、藤本等多年生植物种植活动，是实现碳中和的重要途径之一。本文主要探讨苗木种植行业获取融资支持的风险缓释措施，并尝试给出相关政策建议。

以江苏省为例的苗木种植行业发展现状

行业规模较大，种植区域聚集度高。江苏是苗木大省，苗木产销规模在全国位居前列。截至2020年末，全省共有苗木经营主体1.1万余家、苗圃5.9万处、育苗面积316.2万亩、苗木产量97.5亿株、林草种苗总产值为450.7亿元，实际用苗量2.3亿株、用种量93.6万公斤、良种穗条用量4188万条。经过多年的发展，省内已经形成以种植集中区为核心的苗木交易市场模式和以苗木交易市场为核心集聚而成的种植集中区模式，其中，最大的4家种植交易区是夏溪花木市场、沭阳国际花木城、如皋花木大世界、扬州阿波罗花木市场，另外还有句容市唐陵苗木交易市场、江苏花木商城、东台新街女贞苗木交易市场、邳州银杏苗木交易市场、无锡红豆杉产业园、浦口汤泉苗木市场等种植和交易集中区。

产业链较完善，向精细化管理方向发展。江苏省内土地资源总体比较紧张，精品苗种植、容器苗种植、造型苗种植成为苗木种植新的发展方向，传统灌溉设施逐渐升级成喷滴灌设施，高端大型苗木精细化经营客户产值占比提高，苗木行业商会活跃程度较高，牵头组织协调能力较强，种植区域聚集度高。集中种植区域内行业基础扎实，产业链配套完善，种植技术服务、苗木销售经纪人团队、苗木医生、苗木移栽、物流运输、专业化劳动力配备等行业配套服务比较完善。

电商发展迅速，销售模式呈多元化发展态势。随着互联网经济的发展，“互联网+”苗木从2014年迈出第一步至今发展迅速，省内苗木电商发展速度位居全国前列。从苗木电商的发展模式来看，主要分为行业商会、苗木市场、公司自建、品牌电商网站等四种类型的苗木电商交易模式。其中，行业商会和苗木市场建设的电商交易平台比较完善，有相对统一的报价模式，集聚了大量的会员商家和入驻商家在平台上报价交易；公司自建的交易平台主要依托搜索引擎为其推广引流；其他小型种植户主要在品牌电商网站开设“店铺”进行苗木零售。

经营信息不对称，经营效率有待提高。苗木树种繁多，培植技术更新迭代较快，专业性较强，市场价格除受到相关树种的基本供求关系影响之外，还与苗木的大小、培植年限、苗木健康状况存在直接关联，主观审美对单株苗木的市场价格也会产生一定影响。行业难以形成统一可行的销售价格标准，因信息不对称所导致的报价混乱、以次充好、“卖假苗”现象时有发生。从苗木自身生长周期来看，在现有技术水平下可以通过嫁接或注射速生剂来提高苗木生长速度，虽然在一定程度上缩短生长周期，但苗木自身的生长刚性周期难以消除，一般多年生绿化乔木需要三到五年方可形成有效销售，苗木种植经营周期长，资产周转速度慢，经营效率存在客观限制。

苗木行业融资现状分析

传统贷款模式下缺少有效的风险缓释措施。在传统贷款模式下，风险缓释措施主要有抵押和担保。从抵押方面看，虽然苗木种植行业从土地流转、“三通一平”，到采购苗木和日常管养都需要投入较多资金，但受限于土地性质问题，难以办理法律意义上完全有效可行的抵押手续。从担保方面看，专业担保公司要求借款人提供相应的反担保措施用以缓释自身承担的担保风险，究其根源还是抵押和信用两种方式。而个人之间形成的联保互保圈较易形成传递性风险，难以从真正意义上缓释风险。这也是传统农业一产各细分行业在融资过程中所面临的难以逾越的增信难题。

期限错配导致的融资效率偏低。苗木种植户申请贷款的资金用途主要包括新建苗圃、采购苗木、日常管养支出几大方面，但苗木培植时间一般在两到三年以上，经济周期较长，前期经营性现金流不足。一方面，对于银行来说，流动资金贷款每年周转需一次，存在“短贷长用”期限错配风险，且客户“消贷比”指标不够也难以通过授信审批；对于种植经营者来说，在前期投资阶段贷款转贷压力较大，在相当程度上也挤压了申贷意愿。随着苗木的生长，其自身价值也在不断地攀升，利润相当可观，可实现成倍甚至成十倍的利润增长。在该阶段，种植经营者贷款需求减少，却成为银行信贷营销的“优质客户”。这种经营周期与信贷周期的错配，导致苗木行业融资效率偏低。

信息不对称导致的劣币驱逐良币。苗木种植户经营场所远离城镇地区，监管半径大，难度高，难以建立行之有效的实时信息监控渠道。苗木价格受到市场供求关系、胸径、珍惜程度、生长年份、根系、干高、冠幅冠型、造型等多种因素影响，难以形成统一有效的市场报价体系。苗木种植周期长，主要依靠生长时间来抵御价格波动风险。若苗木种植经营者误判市场行情，盲目承接工程囤积苗木，大规模垫款，容易导致其周转资金紧张，营运资金无法覆盖其苗圃的日常管护支出，发生经营风险。银行等金融机构对苗木种植行业缺乏深入了解，对种植户经营状态和苗木市场行情也不够了解，一旦出现风险事项，会引致金融机构对整个区域或当地整个行业发起预警，对其他正常的经营者申请贷款造成负面影响。

风险缓释措施政策建议

探索碳排放权交易质押融资体系。已经施行的《碳排放权交易管理办法（试行）》明确了碳排放权的注册登记机构和交易机构。根据《民法典》关于可质押的权利的相关表述，碳排放权作为一种无体物的权利凭证，明确了权属登记和质押公式方式，就具备了合法质押的条件。目前，全国碳排放标准已经比较成熟，碳排放权交易市场初步形成，截至2020年8月，我国7个试点省市碳市场共覆盖近3000家重点排放单位，累计配额成交量约4.06亿吨二氧化碳当量，成交额约92.8亿元。但农业领域的碳中和体系和碳汇清单尚未建立。苗木种植活动利用植物光合作用吸收大气中的二氧化碳，是林地碳汇的主要形式，可作为温室气体中和减排当量参与碳排放交易，具有质押融资可行性。在实际操作中，首先，政府部门应建立企业或个人碳汇交易清单，将碳汇交易纳入到减排交易体系，打通交易渠道。其次，建立苗木种植碳汇评估体系，实现苗木种植碳汇可量化，敲定碳汇交易价值标的。最后，探索建立碳随苗走的碳汇交易体系，实现苗木行业经营模式与碳汇交易方式相匹配，将中小企业和个人经营者纳入到苗木种植碳汇清单，实现碳排放权可登记、可交易、可质押融资。

落实土地经营权抵押和苗木抵押。银监会与国家林业局联合印发的《关于林权抵押贷款的实施意见》，明确提出了苗木生产经营者可以用承包经营的商业林做抵押。种植户在流转的土地以及种植的苗木是合法抵押物。从实际操作来看，在土地租赁关系方面，虽然种植户签订的土地租赁协议年限较长，但大部分租金是逐年支付，若中间停止支付租金，村集体有权终止租赁关系。种植的苗木作为地上附着物，若土地租赁关系破灭，则难以开展正常经营。在权证办理方面，绝大多数地区土地性质模糊，不排除存在占用一般耕地种植苗木的情况，难以完成林权的确权，未确权的苗木就无法进行抵押登记。在落实土地经营权抵押和苗木抵押方面，政府应该发挥主导作用。首先，应该落实土地经营权和苗木林权的确权工作，对于符合条件的土地经营权和苗木林权予以登记发证。其次，搭建土地经营和地上苗木资产交易平台，把已经终止土地租赁关系的土地和地上附着物连同土地租赁关系挂在交易平台上予以交易流转。最后，明确苗木种植区长期规划，避免占用一般耕地种植的苗木的同时，在政策上给予苗圃经营者长期稳定的经营预期。

建立抵押苗木处置周转和信息沟通体系。制约苗木抵押贷款模式顺利开展的因素除确权和登记难问题之外，还存在抵押苗木处置难和信息不对称导致的道德风险等问题。苗木作为非标准化生物性资产，就算进行了合理估值，也难以匹配买家，一旦苗木抵押贷款出现风险，贷款银行将直接面临处置难和处置周期长的困境。此外，由于信息不对称，暂时没有能够控制借款人将已抵押苗木出售的有效手段。这就导致了现阶段苗木质押这一风险缓释措施在一定程度上形式意义大于实际意义。为解决上述问题，仅建立抵押苗木交易平台还不够，还应有效激发苗木商会或行业联盟在信息沟通和撮合交易方面的积极作用，建立长效的信息沟通平台和交流机制，发挥协调作用，以市价快速处置抵押苗木，保护借贷双方利益。同时，利用“熟人社会”声誉机制的制约作用，以拒绝未来的行业业务合作来惩罚违约方，增加违约成本，解决信息不对称导致的道德风险问题。

开发长短期灵活切换的信贷产品。在落实土地及地上苗木抵押等有力风险缓释措施的基础上，贷款银行可以开发长、短期灵活切换的信贷产品。符合银行准入的合格种植户可以根据自己用款实际需求灵活申请贷款期限，分别匹配短期贷款先息后本、中长期贷款逐期还本付息的还款方式。贷款银行用定期回访和行业信息沟通平台监控的贷后管理管户模式代替逐年审批的审批模式，提高种植户贷款资金使用高效率，解决传统短期流动资金贷款的期限错配问题。