产业投资规划问题及发展战略研究

李亮 马海旺 赵曼

摘 要：投资规划是一项系统性、风险性、收益性兼具和容错率不高的价值管理工程，因而管理者在编制产业投资规划的过程中需要逐级有依据地分析探讨内部、外部绝大部分积极因素，同时以企业核心价值和发展战略目标为指引，从而为公司的长期健康发展提供可靠完整的未来蓝图。要提升公司的投资管理水平，探讨产业投资规划现状和传统投融资活动中存在的不足是必不可少的。本文对产业投资规划问题及发展战略进行研究。

关键词：产业投资规划;筹融资活动;投资风险管理

1 投资活动中存在的风险

一是对资金需求的判断不够精确，导致融资资金无法按投资项目的资金需求峰值同步到位，在资金需求不大时存在较多的资金闲置，浪费了资金。二是缺乏详细的测算数据，使得融资成本过高，而如果投资项目的预期收益存在偏差，就可能无法获得收益，甚至无法收回包括融资成本在内的相关成本，融资行为本身也不符合成本效益原则。三是融资来源与投资项目本身不匹配。就本文所述的产业投资而言，其往往是超过一年的中期或者长期投资，而融资问题是通过短期借款来解决的，这能够使短期资金满足长期需求，但其实质上是激进型的融资策略，加大了企业的财务风险。具体到制造业投资的筹融资活动，主要涉及财务投资和股权投资的全过程，特别是在财务投资为主、股权投资为辅的现状下，企业更应明确筹融资活动中的风险。一是筹融资计划风险。企业筹融资计划就需要相应的投资预算编制，但项目预算执行超额、项目预算剩余等现象频发，产业项目就会存在临时追加融资、融资产出不高等现象，使企业筹融资计划的执行风险增加。例如，项目的预算超额现象频发，一旦追加预算，企业融资成本的控制就会存在一定难度。二是融资成本风险。受项目投资方、项目执行方等项目参与主体的信息不对称、信息交换质量不高等因素影响，项目的利益相关者在融资过程中难免会存在融资需求高估、融资效率低下等现象，加之宏观利率政策的松紧调控，使项目的融资成本难以控制。

2 投资风险管理活动存在的不足

投资是企业实现快速发展和扩大再生产的重要方式，比投资者通过传统的生产经营实现自我积累效益更为明显。对大多数企业而言，投资本身是一项高风险活动，需要高度重视，审慎决策。当前企业在投资方面普遍存在的不足主要表现在两个方面。一是项目本身的可行性研究不到位，对投资效益的预估过于保守或过于乐观，特别是过于乐观的情形加大了投资风险。二是在投资前未对项目资金来源进行专门落实，片面夸大了项目自身的回收能力与盈利能力，这样使得项目实施结果与预期偏差过大，严重时可能导致投资失败。

3 战略发展视角下的产业投资建议

3.1 应用战略管理工具，逐步完善与产业关系

相适应的产业投资流程对大型企业集团来说，企业投资规划所涉及的产业关系决定了企业顶层战略的内容。一是完善产业投资规划的目标编制流程。这要求公司首先对产业投资的资本结构、组织形式进行可靠的评估确定，同时也需要对投资的主要方向和次要方向进行明确，使企业集团形成资本结构健康、投资组织形式多元化的产业投资目标，从而进一步推动投资风险管理活动，最终保证企业集团产业发展战略稳步实现。

3.2 应用SWOT分析法，为产业投资活动提供完善的环境调查报告

公司要想有依据、贴合企业核心战略地执行产业投资规划，就需要在产业投资规划落地前借助于SWOT法等战略管理工具，为企业提供完善的环境调查报告。一是建立健全基于内部因素的SW分析机制。这要求公司立足于企业投资战略识别和分析内部的有利条件和不利条件，使公司对内部业务优势、财务优势、企业总体战略劣势等内部因素有明确的认识并加以利用，以期实现投资战略的持续改善。例如，电影企业在识别分析内部优势的过程中，就需要明确自身投资的优势、产业资源整合的劣势等因素，通过与外部环境因素进行充分的匹配分析，使企业在适应外部竞争的过程中制定出理性科学的投资决策。二是以投资底层逻辑开展外部OT分析。要保证公司在投资决策中科学应用SWOT分析法，公司还需要以自身投资方向为依据开展外部环境分析。

3.3 完善投资风险管理流程，搭建风险识别信息库

为全面提升立足于制造业的投资风险管理力度，企业管理者需要从投资风险信息的收集、识别、分析及反映环节入手，完善风险管理流程、构建风险信息识别库。一是需要完善风险管理流程。这要求公司从产业投资项目的前期背景调查、可行性研究、预算编制、合同编制及合同执行等环节全面识别并分析人为和非人为的项目投资风险，同时借助于风险识别清单和风险矩阵科学探讨风险应对预案，必要时，可以对产业项目的风险指数进行建模评估，从而保证企业产业项目投资风险管理的有效性。以制造项目为例，单一项目的投资合同修订、损失责任分担及收益分配条款修订需要进行市场价值风险评估、政策变化风险评估以及项目现金流回收期风险评估，以便于企业管理者在不确定的风险环境中作出理性科学的风险管理决策。二是科学构建投资风险信息识别库。企业集团要想持续改善投资风险管理水平，就应依据投资结果、量化风险指标和定性风险指标等搭建起全面动态的风险识别信息库，以便于企业有针对性地控制和应对产业投资项目的执行风险。

3.4 逐步完善投资项目管理制度，提升决策机制的科学性

一是需要完善项目投融资活动的管理决策制度。将预算管理、资金筹措与使用融合到企业管理制度中，使项目决策机制基本确立，以实现企业项目管理制度科学性的提升。二是需要完善信息反馈视角下的内部决策机制。为规避尽职不力等内部决策执行不力现象，公司在投资规划执行的过程中，需要借助不实信息追责、内部信息公示、外部检举奖惩等措施， 对投资信息传递质量不高、项目信息传递失真等行为进行有力的惩戒和监督，从而保证投资规划可靠执行。例如，对于制造业项目的投资执行，不仅要监督预算信息的执行是否到位，还需要对项目进度信息、项目关联方进行全方位监督，以保证产业项目的信息传递可靠、信息反馈有效。

4 投资规划在实践工程当中的应用

4.1 调控成本管理相关制度

在项目正式开展之前，需要对项目的具体情况进行分析，并与建设方的工作特点进行联系，之后针对投资管理条例以及一系列的制度进行调整和改变，以便使相应的制度可以對该项工程有所适应。在对项目建设的成本执行管理条例进行制定之后，要对成本之间进行管控，相关负责人一定要遵循制定的各项规章制度，并将每一项制度有效落实到具体的工作当中。

4.2 预测并规划项目应用到的全部资金

在项目正式启动之前，负责投资的人员需要针对项目的每个环节进行详细调查，并对公用项目的整体成本实施有效评估，将最终的评估数据当作投资规划的重要依据，根据工程联系到的每一项施工设计细节，对成本进行有效预测，预防开工之后产生预算不足，或者浪费成本的问题。

结束语

产业项目投资规划的目标设置不仅为企业产业项目的预期效益实现提供了参考依据，还为公司的发展战略作了坚实铺垫。因此，公司要想实现产业规模和总体发展战略的稳步推进，就需要科学分析自身产业投融资活动存在的不足，同时借助SWOT分析法、完善项目管理制度、完善投资风险管理流程等措施，实现公司项目管理水平和投资管理水平的提升。

参考文献：

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