《不可撼动的财务自由》：实现财务自由首先要避开投资心理误区

《不可撼动的财务自由》

作者：托尼·罗宾斯彼得·默劳克

译者：杨清波

出版社：中信出版社

出版时间：2020年5月

定价：57.00元

推荐语

在当前充满不确定的世界里，很多人对获得财务安全和财务自由更加焦虑。托尼·罗宾斯，指导过数百万人的商业战略家，从50多位投资大师的经验中得出结论：经济危机之时也正是难得的改变人生命运之际——即使是普通人，也可能实现逆袭，摆脱财务困扰，实现财务自由不可撼动。

在《不可撼动的财务自由》这本书中，托尼·罗宾斯采用通俗易懂、循序渐进的方法，利用鼓舞人心的故事和令人信服的深刻见解，告诉你投资大师们是如何做好准备的——他们如何通过预期冬天的来临获利，而不仅仅是对其做出反应。如此，你就能够从会对那些没有准备的人造成损失的事物中获益。

精彩书摘

投资心理学是一门内容极其丰富且复杂的学科。事实上，有一个名为行为投资学的领域专门研究导致投资者非理性行为的认知偏差和情绪。这些偏差往往会导致人们做出一些代价高昂的错误投资决策，比如试图把握市场时机、在不了解费用真正影响的情况下进行投资，以及没有做到分散投资。

正如瑞·达利欧所说：“如果你知道自己的局限性，那你就能够适应情况并最终成功。但如果认识不到自己的局限性，你就会受伤。”

心理因素要么造就你，要么毁掉你，因此，必须找到一个能使你坚持目标的强大系统。通过制定系统的解决方案，你可以将自己解放出来，摆脱局限，并像地球上最优秀的投资者那样灵活操作。

错误1：执着于自己的信念

对于投资者来说，确认偏误是一种危险的倾向。

假设你对某只过去一年中，在你的投资组合中表现出色的股票情有独钟，你的大脑自然就会寻找并相信那些能证明你应当持有它的信息。毕竟，我们的大脑喜欢证明，尤其是证明我们有多么聪明和正确。

投资者经常浏览那些能增强他们对所持股票信心的時事新闻和讨论，他们还会通过阅读有关正为他们带来可观收益的热门行业的正面宣传文章来提升信心。但如果情况发生变化，一路飙升的股票或行业一落千丈，那该怎么办？我们能否改变自己的观点、承认自己犯下了错误呢？你是否能够灵活地改变自己的方法，还是说你的头脑被偏见所束缚呢？

投资者倾向于放大他们已经持有的产品的价值，而忽略其客观价值。这种情感偏见使人们很难放弃已有的事物并购买更好的产品。事实上，爱上某项投资从来都是不明智的做法。

错误2：把最近的事件误认为是持续的趋势

最常见、最危险的投资错误之一是认为当前的市场趋势将保持下去。当投资者的预期没有得到满足时，往往会反应过度，结果导致之前看似不可避免和不可阻挡的趋势发生戏剧性逆转。

这种心理习惯有一个专业术语，被称作近因效应。它指的是在评估未来发生某事的可能性时，最近的经历在我们的脑海中占据更重要的位置。在市场处于牛市期间，大脑帮助你记住你最近的积极经历，而这会让你产生一种这种积极的趋势可能会持续下去的判断。为什么这一点比较麻烦？因为如你所知，股票市场风云变幻，牛市会让位于熊市，熊市也会转变为牛市。

“投资者的最大错误是在市场上升时，因认为市场将进一步上升而买入，以及在市场下跌时，因认为市场将进一步下跌而卖出。”

投资者往往会在派对即将结束时赶到，其结果就是错过所有收益，并遇上所有的损失。戴维·斯文森对此的总结相当准确：“人们喜欢购买表现良好的基金，因为他们想得到收益。然后，当这些基金表现不佳时，他们就会将其卖掉。所以他们实际上是在高价买进，低价卖出。这不是赚钱之道。”

错误3：贪婪、赌博、追求本垒打

在投资方面，贪婪和缺乏耐心是非常危险的品质。

我们都有这样一种倾向：希望尽快得到最大最好的结果，而不是关注于随着时间的推移而产生的微小、渐进的变化。赢得投资游戏的最佳方法是获得可持续的长期回报。但是，一局定输赢的本垒打极具诱惑力，尤其当你认为别人比你更快致富的时候。

我们天生就有赌博的欲望。你的在线交易平台看起来和听起来都像是一个赌场，其中有绿色和红色两种颜色、不断滚动的股票行情、不断变换的即时消息和持续不停的叮当声，这一切都是为了激发你的投机心态。

你需要明白的是，短期投机和长期投资是有天壤之别的。投机者注定要失败，而遵守规则的投资者在市场上虽然会历经跌宕起伏，却为胜利做好了准备。这要归功于长期复利的作用。

华尔街的取胜之道是让你变得更活跃，但你的制胜法宝应是耐心地在投资游戏中坚持数十年。记住，正如沃伦·巴菲特所说的：“股市是一种将财富从没有耐心的人手中转移到有耐心的人手中的工具。”

错误4：闭门不出

在投资方面，人们倾向于坚持选择自己最了解的产品，更愿意相信自己最熟悉的事物。这就是所谓的“本土偏好”。这是一种心理偏见，会导致人们过度投资于自己国家的市场——有时还会过度投资于他们雇主的股票和他们自己所在的行业。

对于我们的穴居祖先来说，本土偏好是一种精明的生存策略。如果你冒险远离自己的活动范围，谁知道会有什么危险在等着你呢？但在我们这个时代，全球投资实际会降低你的整体风险，因为各个市场并不完全相关，这意味着它们的走势并不同步。

你不应当过度投资任何一个国家——即使它是你生活的地方，因为你永远不知道它什么时候会陷入困境。20世纪80年代末，日本投资者投资组合中的98%为国内股票，这使这些投资者在80年代的大部分时间里都得到了丰厚的回报，当时日本似乎处于世界之巅。然而1989年，日本市场崩溃，并且至今没有完全恢复过来。这就是“恋家”的巨大代价。