金融支持“民参军”企业的建议

■ 程 远

随着大国竞争加剧和未来战争信息化智能化趋势不断显现，加快国防科技领域军民一体化的重要性和紧迫性日益凸显。近年来，民营企业参与国防科技建设（简称“民参军”企业）的天花板不断打破，呈现出逐步由零部件配套向关键分系统、整机总装拓展的态势。“民参军”企业作为关键主体正发挥着显著的生力军作用，其发展壮大离不开金融这个关键要素。由于“民参军”企业大多数规模小、资产轻、风险高，因此需要金融体系提供多样化、差异化和个性化的支持。

一、强化政策性金融的服务与引导功能

目前，政策性金融存在机制不健全、投融资力量薄弱、与财政协同配合不足的问题。建议：一是加强顶层设计和统筹协调。加快建设金融支持体系的“四梁八柱”，以总体规划为基础，研究制定配套的专项规划、指导意见和实施方案。二是优化政策性投融资服务。扩大相关基金所支持项目范围，从倾向于成熟期的大中型企业向中小型“民参军”企业拓展。政策性银行要增大向“民参军”企业倾斜比例，拓宽低成本资金来源，通过财政资金投入、社保基金等长期资金引入等解决资金可持续的问题。三是加大财政与金融的协同力度。引入政府、军方筛选与金融机构筛选相结合的机制，政府财政资金保障基础定额投入，金融机构、风险投资可以根据自身意愿进行股权投资。

二、加大商业银行信贷力度

目前商业银行存在固有局限性、内生动力不足、金融创新能力不足的问题。建议：一是提升商业银行贷款的内生动力。给予支持“民参军”企业发展的银行以实质性优惠，放宽对“民参军”企业不良贷款率的容忍度。二是探索发展专营科技银行。建立独立法人的专营科技银行，与风险投资展开深度合作，通过专业化经营获取更多利润。三是创新金融产品服务模式。针对不同发展阶段、不同业务模式的“民参军”企业的特色化融资需求，综合运用信贷、担保、投资等一揽子组合产品，为企业量身打造融资服务方案。大力发展“投贷联动”模式，探索供应链金融，积极推广知识产权质押。

三、健全风险投资体系和资本市场体系

目前市场融资供给相对滞后，创业投资、天使投资发展仍不充分的问题。建议：一是拓宽风险投资的资金来源与退出渠道。充分利用大型企业集团的资金优势，鼓励军工集团、优质“民参军”企业、国有企业等进入风险投资领域。好的退出渠道是风险投资获得高额回报的前提，除IPO 退出方式以外，进一步完善并购重组、股权回购等方式的退出机制，为风险投资提供不同类型“出口”。二是构建立体化的股权投资体系。促进天使投资发展，加强股权投资链最前端，引导创业投资经典功能回归，推进私募股权投资基金健康发展。三是完善多层次资本市场。持续提升新三板市场功能，适当放宽创业板市场对具有高技术、高成长性的“民参军”企业的财务准入标准、规模要求、盈利条件。

四、加强金融服务的配套设施与环境建设

目前，“民参军”企业金融服务的配套设施不健全，营商环境不完善。建议：一是强化金融科技运用。推动“民参军”企业数字化转型，促进金融科技与“民参军”金融场景深度融合，稳步扩大金融科技创新试点，实行鼓励创新与防范风险的平衡。二是加强金融配套服务设施建设。大力发展军民两用技术成果知识产权评估、资产定价、信息咨询、担保等方面的配套服务，充分发挥各类中介组织作用。三是营造良好的“民参军”企业金融服务环境。贯彻竞争中性原则，无论是大型军工集团还是“民参军”企业一视同仁。此外，明确“民参军”企业的统计口径，以便对“民参军”信贷资源进行精细化管理。