贸易融资跨境资金摆布特点、影响因素与对策

黄伟

（江苏国泰华泰实业有限公司，江苏 苏州 215600）

一、国际贸易融资概述

（一）贸易融资定义

贸易融资是银行的一项重要融资种类，伴随着银行的结算业务与结算技术相结合的发展所产生。其主要是指在商品贸易发生过程中，应用结构性的短期融资工具，实现资产融资的一个过程，比如存货融资、预付款融资及应收账款融资等。而跨境融资是以进出口贸易业务作为基础的一项融资业务，其实质是基于银行信用为涉外的企业提供与结算业务相关的融资服务。贸易融资的数据来源通常具有可供查证的途径，其来源主要包含金融机构的统计月报、贸易外汇检测系统和贸易融资业务调查。

（二）国际贸易融资类别

贸易融资常常与国际金融、国际贸易等一系列词汇一起出现在相关资料中。合理地使用贸易融资工具能使企业获取充足的流动资金，并适当降低其供应链金融风险，得以保障企业长久而健康的发展。在国际贸易中最常见的融资类型有三种，即出口保理、银行融资、供应链融资。

1.出口保理。出口保理指提供融资服务的供应商购买企业的应收账款，作为为企业提供即时性资金的交换，在这个过程中要负责账款的催收。对于中小型的出口商来说，出口保理融资已经成为企业效益实现快速增长的一个重要选择。并且此类融资不属于贷款，所以它不会作为负债出现在资产负债表上。

2.银行贷款。银行贷款是一种以银行机构为中介融通资金的活动。然而，传统的银行贷款往往难以满足中小型外贸企业的资金需求，而相较于其他类型的融资工具，银行贷款的成本较低，且资金来源稳定。中小型外贸企业只要满足贷款的发放条件并能够通过银行资质审查，一般都能及时获取资金，满足企业融资需求。

3.供应链融资。供应链金融模式是一种专门针对中小型企业的新型融资方式。其实质是围绕供应链链条上的核心企业，通过管理这家核心企业上下游的资金流以及物流为产业链上的各企业进行授信。供应链金融方案一般会应用于保理、贴现、存货、信用证、结构性担保等有效的融资工具。供应链金融从根本上对风险管理模式进行变革，为中小微型企业争取到了门槛较低、成本较小的融资途径，因此这也成为越来越多外贸企业的选择。

二、贸易融资跨境资金摆布特点

（一）以进口融资为主的跨境融资业务

从我国进出口贸易的结构来看，贸易资金的发生额与余额明显进口大于出口。

（二）非同一类型企业的跨境贸易融资业务所产生的成本存在差异

非同一类型企业的跨境贸易融资业务所产生的财务成本存在着差异。这主要包含以下的几种情况：一是对于设立了财务公司的企业集团而言，能够以较低的财务成本实现资金的获取，这不仅可以最大限度节约财务成本，还能够帮助企业实现利益最大化。二是相对于大中型的企业来说，因其具备良好的诚信基础，所以只需要参与与银行机构的合作，并保持保值增值的持续性即可。三是相对于其他类型的企业来说，在支付环节可以通过购汇支付。

（三）我国跨境资金供给未实现持续发力

一方面，资金更为雄厚的银行机构会倾向于结合结算业务的贸易融资，因为这类融资方式金额较小、期限较短、并且资金的流通性也相对较强，资金回收期短、风险较小、收益较高是这种融资方式的显著特点。另一方面，资金供给能力较弱的银行机构即中国进出口银行，却承担着大型机电产品、设备、高新技术类型产品等项目的融资任务。这种类型的项目对资金的需求非常大，并且对国家外贸的发展能起到很大作用，但银行却难以满足其资金需求。

三、贸易融资跨境资金摆布影响因素

（一）进出口的因素

国际贸易融资是在进出口贸易的基础之上所进行的融资业务，具有非常典型的周期性。贸易融资业务发生额和进出口规模相关，同步性较强，其整体呈现出贸易融资业务发生额随进出口规模的递增而递增的特征。

（二）利差及汇差所产生的影响

在利差和汇差产生的背景下，一方面，企业在贸易融资业务的作用下实现融资；另一方面，通过贸易融资业务搭建的渠道实现跨境资金的摆布，进而降低其财务成本。比如，在本币升值且利差扩大的情形下，企业通常通过“负债外币化、资产本币化”的贸易融资业务来实现跨境资金的摆布。

（三）政策因素

2014年之前，贸易融资作为银行非常重要的一项产品得以快速发展，而随着国家对信贷政策的调整，以及一些潜在的风险在贸易融资暴露出来，贸易融资在政策层面逐渐趋紧。在国家外汇管理局对加强跨境资金流动管理采取了相应措施后，贸易融资规模甚至在一定程度上呈下降趋势。

（四）其他因素

随着金融改革政策的陆续出台，直接融资方式占比越来越高，同时，微观主体对贸易融资的需求逐步下降，这是受境内外资金的财务成本以及授信区域差异化所影响。一方面是金融产品不断创新面世、产品的多样化使得传统银行业提供的间接融资服务受到新的挑战，门槛较低的贸易融资业务极易被新兴产品所替代。另一方面是融资方式产生了变化。有部分微观主体凭借境内外公司优势，依据资本成本的变化，选择恰当的贸易融资策略。当境外贸易融资财务成本较低的时候，由境外的子公司进行融资，从而实现对境内母公司的支付；反之，则由境内公司进行融资。

四、贸易融资跨境资金摆布对策建议

（一）银行机构应当主动创新贸易融资产品

一方面，企业的各项经营指标是否合理应在银行机构的风控机制监管下进行认定，所以银行机构必须依据其各项经营活动的特性，进行有效合理的分析，进而树立供应链融资的新理念，实现贸易融资产品的持续创新。另一方面，银行应当不断健全内部控制体系，遵循知己知彼的原则，加强对客户资质审查的尽职调查，防控贸易融资所带来的风险。

（二）监管部门应在风险可控的基础上积极推进贸易融资的发展

积极充分地运用市场调节机制的作用，促进贸易融资合理科学定价，进而促进涉外经济的发展。与此同时，要不断提升监测分析能力，合力监管，预防非正常跨境资金的流动，坚决落实金融政策的维护与稳定。

（三）加强实体经济扶持力度

当下贸易融资已然变成我国企业可持续发展的一个主要瓶颈。所以，为从本质上解决这个问题，要不断加大对实体经济的扶持力度，为贸易融资创造良好的业务环境。比如，针对小微型企业，可以从审批流程开始进行优化，除此之外还可以大力推广供应链融资模式的应用，从而不断提高银行的服务质量。

（四）应当注重采集信息

为有效地识别出贸易风险，还应当注重相关信息的采集。一方面对重点行业、企业使用跨境资金的流转监测以及分析系统，实现对贸易融资业务的动态性跟踪与精确定位。另一方面，有关部门还应当建立协同机制，以便于各部门对信息交互进行有效查询，协助各部门及时了解与掌握企业的融资情况。

（五）建立健全风险预警机制

风险预警机制的建立健全可助力相关部门对非正常跨境融资资金的流动进行监管。同时，还应当加强宏观调控手段，进而有效地引导贸易融资跨境资金的流向，并预防资金空转现象发生。

五、结语

近年来本币与外币之间的利差持续扩大、人民币汇率持续波动，企业逐渐开始利用贸易融资进行跨境资金的摆布，规避汇率所带来的风险、压缩相应的成本及实现套利的目的。贸易融资在逐步完善的同时，也蕴藏了不少风险，比如跨境资金的流动性就一直受到贸易融资业务的影响。因此，相关部门要完善贸易融资风险防控机制，对贸易融资产品不断推陈出新，以期维护金融市场的良好秩序，促进企业的持续性发展。