融资租赁企业的财务风险类型及控制措施

吴玉娜

（鑫桥联合融资租赁有限公司，北京 100084）

融资租赁企业在经营管理过程中，必须充分了解所面对的财务风险，同时采取相应措施对财务风险进行有效控制，避免对企业的经营产生不良影响。本文首先阐述融资租赁业务的财务风险类型，并且提出针对性的控制措施，希望对融资租赁企业的经营发展有所启发。

一、融资租赁企业的财务风险类型

（一）租赁资产的自身风险

融资租赁企业在对租赁资产进行风险管理的过程中，容易遇到租赁资产的自身风险。由于融资租赁企业对于租赁资产剩余价值估算不准确，容易高估资产的剩余价值，同时租赁资产在实际使用期间也容易产生各种风险。之所以会出现这些风险，是因为融资租赁资产一般是融资租赁企业按照承租人的建议和要求购买的，并且在租赁期限内交给承租人进行使用，在租赁期限内承租人对所租赁的资产有使用权和维护权。这样很容易导致融资租赁企业对租赁资产剩余价值的具体估算出现较大差错，如果估值差距较大，甚至会对融资租赁企业的整体业务产生不良的影响。在租赁期满后，如果租赁资产的实际变现价值低于融资租赁企业的估算价值，会导致融资租赁企业在变现、处置和继续出租过程中发生损失。所以融资租赁企业必须要掌握资产的情况，每年对租赁资产进行盘点，如有必还需聘请第三方机构进行客观评估，避免出现租赁资产风险。

（二）融资租赁企业的内部流动性风险

一般而言，融资租赁企业对外投放的资金除了自有资金外，大多数是来自银行贷款，还有一些资金是通过债券发行、资产证券化和境外融资等方式取得。同来自银行贷款的资金体量相比，融资租赁企业的自有资金十分有限。同时，融资租赁业务一般周期较长（3～5年期，有的甚至在10年期以上），而银行贷款的期限一般以1～2年期居多，由此可见融资租赁业务周期与银行贷款期限有较大差距，容易产生资金期限的错配。如果承租人迟付租金或产生逾期，必然导致融资租赁企业的资金流动性风险。

（三）逾期风险

融资租赁企业最重要的收入来源就是租赁收入，而且由于融资租赁的期限都比较长，承租人在租赁期间可能产生各种经营风险和财务风险。外部主要受国家政策、国家经济总体运行情况及市场需求的影响；内部主要受公司的战略发展方向、资本结构、融资策略和内部经营管理水平的影响。如果承租人生产经营存在困难，资不抵债且融资能力持续降低，容易产生逾期风险，会对融资租赁企业产生很大的影响。

（四）利率风险和汇率风险

在融资企业租赁业务开展过程中，汇率和利率会对租金收入有十分重要的影响，尤其是引进境外资金进行融资或将租赁物出租给境外企业时，汇率的波动会造成企业现金流的不稳定，容易产生财务风险。融资租赁企业的收入一般是来源于租金收入、租赁服务费或管理费收入，这些收入减去银行的融资成本就是融资租赁企业的利润。如果银行利率不断提高、资金成本不断上升，对于融资企业来说，其利润获得必然会被影响。同时在融资租赁期间，银行利率的下降会影响租赁资产的评估价值，进而影响到租金收入和流动资金，同样会对融资租赁企业造成不良影响。

二、融资租赁企业的财务风险控制措施

（一）树立财务风险防范的主观意识

融资租赁企业的经营管理者要强化对财务风险防范的认识，要从思想上重视这方面的工作，对日常经营活动中遇到的财务风险予以重视。同时，应当加强对财务风险的宣传，聘请外部专家进行培训和讲解，让每一个财务人员都能够形成规范化的财务管理理念和习惯。除此之外，还应当积极结合财务风险管理的具体工作来推动培训的内容得以实际执行。

（二）加强流动性风险管理

融资租赁企业开展业务活动时，应当尽量平衡和匹配融资期限与租赁期限，从而减少流动性风险。应当把租赁资金的投放量与可用资金的持有量限定在可控制的合理范围内，积极拓展多样化、多元化的融资渠道，比如在监管政策允许的范围内，借助信托、保险资金、直接融资等方式来进行融资。

（三）优化财务风控内部体系

融资租赁企业在自身的市场经营管理过程中，还应当优化企业内部的财务风险管控体系。定期进行分析研究，对于宏观政策变化、承租者的行业背景、自身经营情况等进行分析研判，根据承租人的情况构建与其相适应的财务风控模式，在必要时对承租人的还款金额和还款方式作一定的限制及调整。融资租赁企业的财务风险往往因其对外部信息的掌握不及时、不敏感和反馈迟滞，所以融资租赁企业需要在及时、准确地掌握承租人信息的基础上，尽量对承租人进行全面了解和系统分析，针对承租人的具体情况来优化财务风控的内部体系。

（四）利用财务分析优化风控方法

融资租赁企业应当善于利用财务分析来不断优化风险管理方法。一方面要分析承租人财务报表的盈利能力和偿债能力，以此为依据确定放款的额度，并根据实际情况对资金用途和还款方式进行一定的约束；另外一方面，在租赁过程中还应当要根据承租人的适用情况，做好其财务风险的管控和分析，如利用承租人的财务报表来分析流动比率、速动比率等短期偿债能力指标，利用资产负债率来衡量企业的长期偿债能力，通过对营业净利率和资产收益率等指标的分析可以判断企业的经营能力和经营效率。如果在租赁过程中发现承租人的经营发生困难或财务出现困境，要及时进行风险管理，包括要求承租人增加担保措施，增加抵押物数量等。

（五）加强对租赁资产的管理

各个融资租赁企业对于租赁资产的管理能力有所差别，资产管理水平的高低是企业竞争力的体现。租赁资产的管理贯穿于租赁业务的始终，管理混乱的企业自身发展也会受到限制。租赁资产的管理主要是在完善的企业管理制度体系下和适用的风险管理制度规范下，对租赁债权的日常管理和违约情况下租赁物的处分管理。要对资产进行分类，通过对承租企业支付租金的态度和意愿、企业自身现金流量高低、财务指标、非财务指标和担保因素以及其他客观条件进行定性和定量分析，来确定租赁资产的风险类别，并在租赁过程中进行持续评估。对风险较高的资产要结合企业的风险管理制度，保持对资产的持续评估和关注，要在自身的经营管控过程中，结合市场发展情况，搭建起与市场发展相适应的资产管理制度，从保证公司的可持续发展和风险防范的角度考虑，建立债权和租赁物的退出机制，从而降低财务风险、增加企业的经营利润。

（六）增强财务风险管理水平

随着融资租赁企业自身财务风险的越来越多样化，为了提升财务风险管理水平，应当积极做好财务管理人员的培训，不断增强财务管理人员的素质和专业性技能操作能力。同时还应当积极落实企业财务风险控制措施，建立信息防火墙和数据备份管理机制来保证信息的安全，避免出现更多的损失。在进行财务分析管理过程中，还应当对融资租赁项目进行合理的评估，更为针对性地开展业务，避免财务风险带来的影响。

（七）构建财务风险警示体系

融资租赁业务开展过程中，财务风险是时刻存在的，所以要强化风险的管控措施，积极做好财务风险的防范工作，搭建起完善的财务风险警示体系。在融资租赁企业的运营过程中，应当结合完善客观的计算来展开风险评估，利用全面的财务预测以及精确的风险管控方式，根据企业自身的还债能力和盈利水平落实相应的资产管理方式，从而搭建财务风险管理警示体系，将财务风险管控落到实处。

三、结语

针对现阶段不断变化的市场发展环境，融资租赁企业想要实现良好的发展，必须积极落实财务风险管控。针对融资租赁业务中存在的租赁资产风险、流动性风险、逾期风险、利率风险和汇率风险，应当树立财务风险防范的主观意识，加强流动性风险管理，优化财务风控内部体系，利用财务分析优化风控方法，加强对租赁资产的管理、增强财务风险管理水平和构建财务风险警示体系，从而促进融资租赁企业实现长远发展。