储蓄国债发行问题及对策建议分析

肖娜

北京农商银行 北京 100045

储蓄国债在市场上的投资比例正在增加。但是，随着中国经济的发展，随着金融的快速发展，各种投资渠道与日俱增地进入政府国债市场，对国债市场有一定影响。要准确定位储蓄国债的对象，及时发行储蓄国债。挑投资者喜欢的国债品种来吸引投资者购买，从而形成稳定的市场，建立一支值得推广的国债投资者团队，这对于发展储蓄国债具有重要意义，我们必须认真考虑储蓄国债的发行和管理

1 储蓄国债发行的问题

1.1 利率流动性较弱

目前，中国尚未实现国债利率市场化，根据发行时同期的银行储蓄存款利率确定凭证型储蓄国债均采用固定利率，发行后不能浮动，通常以相同期限的银行储蓄存款利率作为参照，缺乏弹性。此外，尽管没有流动性，但作为储蓄国债产品居民在考虑诸多因素时会购买，但一定程度的流动性它仍然可以为发行带来更多的吸引力和便利。储蓄国债（凭证式）和储蓄国债（电子式）均采用实名制，可以提前兑换取出，办理质押贷款，但不允许更改名称或转让流通，提前兑现时，将打折利率并收取手续费。国债流动性薄弱体现在以下几个方面：储蓄国债（凭证式）用于一次性偿还本金对于那些长期投资者，当他们急需资金时，因为在短时间内无法按一定期限获得利息资本，另外，国债持有人必须提前付款，在一定程度上，它会影响投资者购买储蓄国债（凭证式）的收入。此外，尽管储蓄国债（凭证式）可以提前兑现，但只能兑现一次全额现金，只能在原始购买地点处理，当持有人在另一个地方时，很难兑现凭证国债，在一定程度上，这影响了国债认购的趋势[1]。

1.2 宣传力度不够，居民对国债的认识不够

受地区的影响，农村地区发展不佳，居民对储蓄和国债的知识较差，投资的意识较弱。储蓄国债投资者年龄普遍偏高，以中老年为主，县域农村地区因电子线上操作不普及，使农村投资者占比偏低。储蓄国债有两种：一种是电子式，一种是凭证式，与凭证式国债相比，电子式国债按年付息，更适合个人投资者存本取息的投资理财习惯，足不出户就能在网上银行进行购买，其市场认可度持续增高。

1.3 网点设立不够多

储蓄国债通过有资格的银行发行，而在农村地区的金融机构数量有限，农民需要购买储蓄国债，必须提前在合格，有资质的银行开设帐户，提前存入资金。储蓄国债的销售网点少，分配不当和购买上有一定困难，在一定程度上削弱了农民购买储蓄国债的主动性和热情。

1.4 商业银行的理财产品影响国债

受吸收和存储压力的影响，商业银行银行继续创新金融产品，特别是大额存单的推出对国库券（如PU）的销售产生了一定影响，如光大银行三年期大额存单，利率为3.95%，高于同期国债3%的利率，大额存单与银行职员的绩效有关，在一定程度上影响了光大银行的国债客户开发和国债销售。

2 储蓄国债发行的策略

2.1 科学制定符合国情的国债

利率的变化对储蓄国债的发行有重要影响。目前，中国的利率还没有完全以市场为导向。因此，国债发行的时候，不仅要改变银行储蓄存款的利率作为参数，还要结合资金供求，市场价格情况，经济发展水平和投资者的偏好，为了找出筹款人的融资成本和投资，我们应该更加关注利率投资者利润规模的最佳组合点。另外，在利率设计上浮动利率可以采取灵活的措施，即利率可以参考年利率。浮动一定的利率基准，固定银行存款利率浮动，避免因加息或大规模通胀而引起的提前兑现的风险，可以维持储蓄国债收入的稳定性[2]。

2.2 扩大发行渠道和范围

目前，储蓄国债的销售范围主要集中在城市以及城市之外。从国债投资者的发行范围来看，大中城市的投资也是最重要的。从调查来看，农村市场对国债投资也有一定影响市场需求巨大。意见建议：一是放宽对农村金融机构的承诺出售国债的条件允许强大的资本实力，高资产质量以及它具有良好的利益，良好的信誉，并符合国家债务承销小组成员的要求的农村信用合作社参与国债发行，增加了发行机构的数量，并利用农村信用社在农村的网络优势以及与农民的广泛联系使全国债务销售网络遍及农村，方便广大农村群体为了丰富投资者，不仅解决了当前国债问题这种困境也促进了农民收入的增加。二，调整与优化国债分配指数结构，应适当地向农村倾斜，以提高效率满足广大农村投资国债的需要，提高储蓄国债的效率释放速度。另外，要增加发行国债的对象，增加面向单位发行储蓄国债以满足单位的投资需求。根据调查，企业认购国债的热情很高，单位可以使国债市场前景广阔。

2.3 加大宣传力度

目前都是代销，没有包销，应充分利用现有资源进行投资，所有网点都通过显示屏或标语展示出售国债的信息，还有发行期、发行数量、购买网点等。在发行期间，也可以通过显示屏和银行网络及时公布了各分行的剩余销售金额，方便投资者购买。二是提供多样化的国债销售方式和服务。除传统的银行业务方式外，我们还应积极发展网上银行业务银行、手机银行、电话银行等非柜台销售渠道。

2.4 定期进行培训

要加强储蓄国债工作人员的专业基础知识和素质，定期进行业务和基础知识的培训，学习国家金融政策，在掌握一定的专业知识和国家政策时，更好的为投资者服务，维护投资者的权益，创新工作思维，提升工作水平[3]。各行及分支结构也要加强人员培训，学习储蓄国债的各项制度和内容，提高自身素质。

3 结语

国债的主要作用是弥补财政赤字，调控宏观经济运行，筹集建设资金，调节国家发展人民经济发展。由于国债风险小，易兑现等优势，受多位投资者的欢迎。储蓄国债（电子式）发行受到广大投资者青睐，随着发行量的增加，投资渠道增加和市场需求情况的改变，储蓄国债还有一些不足，我们要积极应对这种现象的出现，确保国债的顺利发行。