新经济形势下中国企业海外投资的新挑战及应对策略

高文玲

济南大学商学院 山东济南 250002

2012年起，我国对外直接投资流量实现连续8年位列世界前三。2016年，我国政府加强了对海外投资真实性、合规性的监管，导致海外投资呈现放缓的趋势，2017年海外投资规模同比下降19.3%，2019年，我国全行业直接投资1171.2亿美元，同比又下降9.8%。中国对外直接投资速度放缓，这既有国内经济发展变化的原因，也有国外经济环境变化的原因。随着国外经济发展形势持续疲软，我国企业海外投资将会面临着新的挑战。

1 中国对外直接投资面临的新挑战

1.1 发达经济体受损，经济增长复苏缓慢

2020年以来世界经济发展严重受挫，经济增速骤降、失业率上升、大宗产品价格异动、贸易和跨境投资减少等，2020年5月，世行行长马尔帕斯警告称，世界各国经济严重受挫将使全球多达6000万人陷入极端贫困，将抹掉过去三年针对世界上最贫穷国家所做的减贫努力[1]。10月，国际货币基金组织发布的《世界经济展望》报告中指出，2020年全球经济增长率约为-4.4%，这是第二次世界大战以来最低的增长速度。

1.2 供应链深度调整，全球投资风险上升

世界经济发展受损，同时影响着供应链的需求和供给，需求出险萎缩，进出口订单减少；供给方面表现在产能利用率下降，这将倒逼各国政府和企业反思供应链的布局，布局策略可能出现两种情况：其一，部分经济体将更加注重本国供应链的完整性和可控性，这将表现在供应链进一步区域化；其二，基于风险分散化的考虑，部分经济体会对供应链采取多元化的布局[2]。

对外国直接投资的负面影响将集中在经济下滑最严重国家和地区，发展中经济体较发达经济体受影响更大；当前复杂的新经济形势可能加速全球价值链纽带松动，并推动跨国企业向本土收缩。地缘政治风险凸显，多国封锁边境，争夺医疗防护物资，实施贸易限制，加剧了国家间的信任危机和紧张态势。目前各国内的重点工作是防控，支持重点企业、全力恢复生产，金融体系面临着较大的压力。在这种环境下，海外投资企业的融资难度增大，投资项目的盈利空间受到挤压。

1.3 全球保护主义愈演愈烈

贸易保护主义和逆全球化在世界范围内抬头，民粹主义、单边主义愈演愈烈。主要发达国家以保护国家安全为由，在2019年，绿色壁垒、技术壁垒、反倾销、知识产权保护等非关税壁垒措施，成为贸易保护主义比较突出的形式。据中国贸促会统计，截至2020年6月1日，共有194个国家或地区采取了相关限制政策[3]。

2 促进企业对外直接投资的政策建议

（1）当前形势下，企业可以考虑到中外经贸合作园区去投资，经贸合作区内有良好的产业集群体系，是以产业集群落地为前提条件的。一般而言，东道国都会对中国投资的境外经贸合作区提供较好的优惠条件。利用境外经贸合作区平台，构建起中国与东道国以及其他国家之间产业发展的良性互动关系，企业“集体出海、抱团取暖”，降低单一企业的风险应对成本[4]。

（2）掌握东道国的管控措施、应对政策的动态信息，是否有限制中国设备进口、限制中国籍人员入境等规定，若有限制，中资企业应及时将上述情况，以及对投资项目造成的影响和采取的应对措施通知中国信保。与出口贸易不同，海外投资经营时间长，与东道国当地人员有更多的交集，中资企业应该积极配合当地的卫生防控工作，履行相关的告知义务，确保信息公开透明。同时，中资企业在东道国还应积极承担一定的社会责任，这有助于在东道国树立良好的企业形象，提升品牌影响力。

（3）鼓励企业积极利用相关优惠政策。“对受当前形势影响严重的企业到期还款困难的，可予以展期或续贷。通过适当下调贷款利率、增加信用贷款和中长期贷款等方式，支持相关企业战胜灾害影响”。11月9日，《关于推进对外贸易创新发展的实施意见》指出，要简化通关作业流程，持续清理规范进出口环节的涉企收费等，将为外资企业提供更多贸易便利化措施。此外，政府还应该充分发挥财政政策和税收政策，助力海外企业发展，例如：财政支持方面，加大财政对相关投资项目的补贴，扩大专项资金的支持面，降低专项资金的申请门槛。税收政策方面，适当降低税率，在一定时间段实行境内境外亏损弥补，延长亏损结转的时间。发展海外投资准备金制度，在投资前期，该部分资金可以抵扣应纳税所得额，在渡过风险最艰难时期后，该部分资金将作为利润来纳税，针对在“一带一路”投资的企业，可以适度提高风险准备金比例[5]。

3 结语

新经济形势下各种不确定因素虽然给海外投资带来的新的挑战，但是也带来了一定的机遇。中国防控取得重大战略成果，企业短期内重点做好风险防控，中长期可做产业规划，等待新的投资时机。许多国家希望通过基础设施建设来拉动经济复苏，中企工程在技术、成本及效率方面有很大的优势，海外基础项目的投资，有助于带动技术、标准和设备“走出去”，接下来，新基建与传统基建相结合是投资的主要方向。此外，自动化检测技术、远程会诊系统、药房自动化产品、医疗数据传输通讯等医疗信息技术或许成为未来海外投资的新增长点。