财务公司助力企业集团全球财资管理

文/付必茂 蒋燕 江瑞林 编辑/王亚亚

近年来，中资工程承包企业集团，尤其是由国务院国有资产监督管理委员会（下称“国资委”）管理的建筑类央企，凭借其工程领域资质的齐全性、业务链条的完整性，境外业务经营取得了显著成效。随着各大建筑集团境外资产和收入的不断增加，集团全球财资管理的重要性也越发凸显。财务公司在助力我国跨国建筑集团优化全球财资管理、提升集团管理效益方面，发挥了重要作用。

全球财资管理势在必行

当前，我国各大跨国集团充分利用自身实力与技术，大力实施国际化发展战略，境外业务得到快速发展。国资委的数据显示，自“一带一路”倡议提出至2020年年底，中央企业在“一带一路”沿线国家和地区承接了超过3400个项目；各大跨国建筑集团也紧跟形势，在“一带一路”沿线，签约落地了一大批具有重要影响的国际项目。跨国建筑集团的国际化发展，促进了集团在管理水平、工程质量、施工技艺等方面的全面提高，同时也对集团全球财资管理提出了更高要求。

当前，我国跨国建筑集团在国际化推进中，其全球财资管理需求日益迫切，主要体现在以下五个方面：

一是境外项目竞争日趋激烈，使得企业境外项目资金“精细化”管理要求日益迫切，粗放式的管理已不无法适应当前形势的变化。

二是不少中资跨国建筑集团境外项目集中在“一带一路”沿线的国家/地区，由于项目和资金分布较广，资金的分散加大了统筹管理的难度，无论从监管部门的要求还是企业自身运营的需要看，均迫切需要对境外资金进行集中管理。

三是境外工程项目业主方主要为大型跨国企业，话语权较强，在合作银行选择方面会进行一定干预，再加上项目分散的客观情况，导致项目承建企业境外账户数量多、合作银行分散，企业对境外资金的统筹管理难度较大。

四是境外项目分布广泛，项目实施涉及币种较多。鉴于这些币种受经济、金融市场波动影响较大，币值波动大，需要集团加强对所涉币种资金/资产的保值、增值管理。

五是受地缘政治环境及各国外汇政策等因素的影响，中资建筑企业在境外实施项目，尤其是在“一带一路”沿线开展业务时，面临着项目所在地是否有足额外汇储备、外汇资金能否自由进出、项目资产在当地是否安全等多方面的挑战，集团境外外汇的安全管理也迫在眉睫。

针对上述管理诉求，跨国建筑集团提升集团全球财资管理能力建设势在必行。在这个过程中，财务公司作为大型企业集团内部提供金融服务的非银行金融机构，通过发挥自身优势，可支持企业集团充分利用各方资源，完善全球财资管理体系。综合当前跨国建筑集团财务公司在助力集团全球财资管理方面的实践，目前财务公司可在构建全球财资管理体系、打造现代化科技信息系统以及创新业务模式方面着力，力促集团全球财务管理水平的全面提升。

着力点一：构建集团全球财资管理体系

目前，国内已有部分跨国建筑企业根据自身境外业务区域分布情况，通过搭建境外财资中心，与境内财务公司建立有机的“内外联动”机制，构建起“多位一体”的全球财资管理体系。

“内外联动”是指财务公司及境外财资中心积极合作，通过境外财资中心对企业集团境外财资管理进行延伸；“多位”是指财务公司及企业集团根据实际业务需求在境外设置一家或多家财资中心；“一体”是指财务公司在跨国建筑集团的统筹指导下，充分发挥金融专业优势与金融资源优势，通过业务协同、专业咨询等方式，协调集团公司管理全球财资资源。

在该全球财资管理体系中，财务公司作为核心财资服务平台，承担着财资管理运营的主体角色。首先，财务公司可为跨国建筑集团境外财资中心的运营提供金融咨询服务，为其业务开展提供全面指导与协助。在金融资源较为丰富、外汇管理政策较为灵活、金融市场体系较为完善的国家/地区，境外财资中心可根据当地资金跨境借贷、外汇及税务等政策要求，以合法合规的模式开展境外资金归集业务。由于每个国家/地区的政策环境有所不同，财务公司可通过“一国一议、一事一议”的方式，从集团境外业务分布所在国的相关政策，尤其是外汇管理政策入手，支持境外财资中心建立并不断完善境外资金归集体系。对于归集的境外资金，财务公司可凭借自身专业信贷经验，基于监管政策及合规要求，在境外资金余缺调剂方面为境外财资中心提供咨询服务，支持企业集团境外资金管理使用效率的提升。

其次，财务公司可创新并拓展境外自动归集账户体系的建立。为解决跨国建筑集团现行全球财资管理操作模式中涉及到的资金划转时效性弱、管理成本较高等问题，集团公司可利用境外主要合作银行的产品和网点优势，以境外财资中心为主体，推进境外自动归集账户体系的搭建。财务公司可利用自身境内资金的管理经验优势，全程指导、协助境外财资中心构建两层实体账户挂接或三层虚拟账户开立的境外资金归集账户体系，积极推动境外财资中心主账户与境外各成员企业子账户的挂接，实现联动支付、以收定支、实时调拨、实名代收代付、利率优化、统一网银管理等一系列自动化账户体系功能，提升跨国建筑集团全球财资管理效能。

着力点二：打造现代化科技信息系统

随着企业集团业务的快速发展，面对复杂的企业组织架构、冗长的管理链条和参差不齐的管理水平，跨国建筑企业的现代化管理需要再上一个台阶。财务公司作为连接集团公司总部与各成员企业的内部桥梁，可以通过对数据库、管理系统、创新平台的搭建，全面提升集团全球财资管理水平。

一是搭建企业底层数据库，夯实底层管理架构。财务公司作为跨国建筑集团内生性金融机构，熟悉全球金融市场的行情与政策，了解贷款、存款及贴现等对内业务及同业投资、债券投资、外汇交易等对外业务的监管要求；熟悉企业集团所处行业发展情况及成员单位生产经营情况，了解集团全球资金留存及运用规律；与此同时，还拥有一支产业与金融相融合的复合型国际化专业人才队伍。在此基础上，财务公司通过建立全球财资管理数据库，构建合作银行及成员企业信用评级体系，可为集团公司及成员单位全球财资管理提供精准专业的金融咨询服务，助力企业集团科学决策。

二是组建核心业务系统，助力全流程管控。财务公司作为集团资金归集、资金结算、资金监控及金融服务平台，自设立初期便建设有一套能统筹管理集团内部资金的核心业务系统。该系统具有对集团公司境内资金自动归集下拨，对信贷、同业、投资、外汇、跨境资金池等业务实现线上化处理，对境外账户及资金情况进行统计分析的功能。以财务公司核心业务系统为基础，可有效助力中央企业尤其是建筑类央企搭建统一、全面的财资管理系统，优化集团财资管理工具，提升境内外成员单位的协同能力，全面提高集团公司全球财资管理的全流程管控水平。

三是创新科技平台，持续优化管理水平。为解决跨国建筑集团在全球财资管理过程中资金可视、可控等难点，财务公司可利用与各境内外银行、其他财务公司同业机构、系统服务商的信息整合优势，了解各先进跨国企业使用的全球财资管理工具，并根据自身实际情况加以利用。以环球银行金融电信协会（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications，SWIFT）系统为例，当前，有跨国建筑集团以财务公司为实施主体，通过间接或直接接入SWIFT系统，有力提升了企业集团境外资金可视化水平及支付可控力度。相比于网银、银企直联等传统方式，集团企业可以利用SWIFT平台与境内外多家银行连接，通过各类报文在SWIFT系统平台的传输，将境外账户相关信息集成到企业统一的资金管理平台，从而实现境外资金管理方式从多点接入向一点接入、从多重标准向统一标准的转变，全面提高企业境外资金的管理效率。此外，伴随我国跨国建筑集团国际化程度的逐渐提高，在国际资金与金融交易活动日趋频繁的背景下，为了保障境外资金安全，越来越多的财务公司以企业用户身份积极争取接入人民币跨境支付系统（Crossborder Interbank Payment System，CIPS），以提升集团全球资金的管理水平。

着力点三：创新业务模式提升服务品质

一是充分利用资金池强化境内外资金互联。目前，跨国建筑企业以财务公司为主办企业申请的跨境双向人民币资金池业务和跨境资金池业务，是集团企业实现跨境资金互联互通的常用手段。财务公司通过开展跨境资金池业务，首先进一步增强了企业集团对境内外币资金的管控力度，有效提升了境内外币资金的使用效率；其次，利用跨境资金池跨境融通功能，可合规高效地为成员企业办理外债借入和境外放款业务，实现集团跨境资金的余缺调剂，提高集团全球资金集约化管理能力；此外，通过跨境资金池业务，财务公司还可为企业集团成员企业办理经常项下的集中收付汇，进一步优化跨境资金收付路径、提升企业跨境收付效率，促进企业集团外汇现金流的统筹优化。

二是依托跨国建筑集团市场信用强化融资能力。随着跨国建筑集团境外项目的快速增长及投资带动工程业务模式的深入推进，我国跨国建筑集团境外融资需求日益旺盛。但跨国建筑集团境外机构布局多根据工程所在地而定，主要由独立项目部运营，部分跨国建筑集团在境外尚未形成实力雄厚且具备较强融资能力的独立法人实体。因此，境外机构在无境内母公司担保的前提下要获得境外独立授信和融资较为困难。针对跨国建筑集团面临的境外融资难题，财务公司可充分利用自身金融机构身份及与境内银行的密切合作关系，协助境外财资中心依托所在地资本市场，开劈多种融资渠道，协助境外财资中心储备境外银行授信，以为后续企业集团境外资金调剂、融通奠定基础，助力集团境外融资能力建设。

三是依托财务公司金融属性，优化集团外汇风险管理。随着跨国建筑集团近年来境外业务的迅速发展，外汇收付量及存量显著增加，精细管理外汇风险已成为跨国建筑集团境外业务发展过程中的重要工作。财务公司作为跨国建筑集团内部金融服务机构，在协助集团优化外汇风险管理方面有着先天优势。首先，财务公司作为跨国建筑集团“多位一体”财资管理体系的主要运营机构，掌握着集团内部各企业各币种资金的归集量、长期留存外币头寸等情况。其次，部分财务公司已获得即期结售汇、金融衍生品交易等业务资质，可以在场内及时了解最新银行间市场行情，为集团提供外汇交易服务。此外，财务公司拥有专业的财资管理队伍，熟悉国资委、外汇局等部门颁布的相关外汇风险管理政策，能够为集团外汇风险管理建设提供专业支持。鉴此，财务公司可利用自身产业与金融双重融合的专业优势，依托内部专业财资管理队伍，通过摸底企业外汇风险管理现状、研究集团境外项目特点及汇兑损益来源，借鉴其他跨国公司外汇风险管理的先进思路和做法，协助集团统筹开展外汇风险管理工作，并结合自身经验协助集团制定外汇风险管理方案。与此同时，财务公司还可根据集团及成员企业的业务需求，研究外汇市场走势，定期出具分析报告，为集团及成员企业提供有针对性的外汇风险管理方案，协助成员企业实现外汇资产的保值增值。而在具体的外汇风险管理操作过程中，财务公司还可根据企业需求及自身业务资质，为企业办理相关避险业务，节约集团整体交易成本。

随着境外业务规模的提升和人民币汇率双向波动幅度的增加，跨国建筑集团面临的外汇风险日益增长。当前，国内各大跨国建筑集团愈发重视外汇风险管理工作的实效，但与国际上先进跨国建筑集团相比，其外汇风险管理工作仍处于初级阶段，主要问题包括：风险中性理念不够坚定、内控体系不够完善、衍生产品使用不够理性、实操队伍不够专业。在此背景下，财务公司要发挥自身优势，促进国际金融队伍建设，更加主动投入到集团外汇风险管理工作中，推动集团各层级牢固树立风险中性理念，以确保建筑工程项目利润不被汇率波动所侵蚀为根本目标，协助集团建立一套完善的汇率风险管理体系。

四是助力跨国建筑集团推动人民币国际化。财务公司作为跨国建筑集团内部金融机构，可提前谋划、积极作为、建言献策，为跨国建筑集团及成员企业境外业务实现“本币驱动”和“本币优先”先行探路。首先，财务公司可继续深度挖掘人民币资金池及跨境资金池的业务模式并拓展其覆盖面，协助境内外企业积极推进人民币资金的跨境余缺调剂工作；其次，财务公司可充分利用自身金融专业优势，积极跟进企业境外项目情况，持续为企业集团提供人民币结算方案及资金汇划路径等一系列服务，以有效规避外汇风险，保障境外国有资产的安全；此外，财务公司还可根据相关监管机构业务开展要求，积极推进资质申请、金融信息系统接入等软、硬件工作安排，协助构建能提高人民币跨境支付结算效率、为全球人民币资金流动提供坚实保障的人民币结算网络体系。

跨国建筑集团以财务公司统筹开展全球财资管理，是境外业务发展过程中的有益尝试，为跨国建筑集团整合境内外财务资源、发挥规模效应提供了支持。跨国建筑集团全球财资管理水平的提升，一方面可保证跨国建筑集团主营业务的开展，体现出我国跨国建筑集团“走出去”过程中在境外财资管理方面的深度思考；另一方面，也可为其他类型的中央企业加强内部财资管理水平提供借鉴，为其践行监管部门提出的整合财务资源、盘活存量资产、保障财务安全等要求提供新的思路，为央企实现降本增效、提升精细化管理水平积累丰富的管理经验。