基于区块链技术的供应链金融优化研究

蒋 轶

(南京扬子国资投资集团有限责任公司，江苏 南京 210000)

一、引言

中小微企业是我国市场经济的重要组成部分，然而其存在存活时间短、抗风险能力差、信息不透明、公开披露资料不够完整等不足，在融资方面遇到诸多问题。

2017年，我国政府提出有关供应链创新和应用的指导建议，供应链金融发展受到关注。政策规范接连出台，目的是有效缓解并解决中小企业在融资方面出现的问题，推动供应链金融的持续创新，保持该行业的发展活力。但是，目前供应链金融在发展效率与技术创新方面，依然面临较大的发展瓶颈。而区块链技术具有信息不可篡改、去中心化等特点，能够帮助供应链金融建立联盟链，连接参与企业，其分布式账本技术可用于加密信息，智能合约可用于合约执行，有助于攻克供应链金融发展中的难点。

二、供应链金融与中小企业融资

(一)供应链金融概述

供应链金融从实体经济产业链中产生，归属于金融活动范畴，实现了供应链与金融的有机融合。供应链金融将产业供应链中的信息资源作为基础，进一步分析总结，包括信息流、物流以及商流等，在一定程度上能够有效缩减金融机构和中小企业的交流成本，所有供应链主体能够获得金融服务[1]。

2007年以前，供应链金融发展初期，银行仍运用线下人工模式进行审核，主要判断依据为企业法人资信及经营状况，但由于中小企业信息真实度难以判断，运用线下风控模式的供应链金融不良贷款率居高不下。2007~2015年，供应链金融进入信贷工厂审核模式阶段，主要依靠标准化“流水线”集中审核处理。信贷工厂模式中，银行把中小微企业的信贷业务过程具体划分为多个环节:营销、审批、放款、贷后管理和客户信息管理。不同的环节设有专职人员，风险管理是必要的。2015年至今，供应链金融进入大数据风控审核模式阶段，依靠大数据技术处理数据并构建模型审核借款企业借贷需求。在大数据风控模式中，银行可以通过互联网渠道进行获客、审批、放款以及贷后管理等一系列小微信贷流程。基于互联网，大数据技术可以将大量数据智能化处理并形成模型，进行信贷全流程风险监控，很大程度上提升了银行风控效能[2]。最近几年时间里，处于全球产业一体化背景下，金融产业正在进行深度融合，供应链金融已经演变成中小企业融资的关键途径。现如今，推行“互联网＋”发展战略，越来越多的互联网金融企业将供应链金融模式作为其发展模式[3]。供应链稳固了银行在金融机构中的地位，使企业能够获取新的资金渠道，具有新的发展机会。

(二)供应链金融创新发展的痛点

在我国，当前供应链金融市场发展较为稳定。然而，考虑到诸多现实因素，我国传统供应链金融发展遇到了较大的障碍[1]。

供应链金融发展过程中存在的典型困难是银行、企业之间存在信息不对称。供应链金融在核心企业授信基础上，为供应链中所有中小企业融资提供保证。但产业垂直分工在世界各国都更加显著，核心企业信息系统很难全部整合供应链交易信息，因此交易信息在各个企业中分散存在，链条中产业信息不够完整，收集和处理信息的平台并未建立，对于访问信息和信息流通速度都会产生负面影响。中小企业是供应链金融模式中的重要信贷主体，企业进行供应链金融信贷业务之前，银行需要通过多种途径掌握企业的实力水平，调查其信用情况，供应链中的中小企业信息不透明属于常见的问题。在世界贸易环境背景下，实体供应链的流程逐渐细化，链条结构日渐复杂。目前，大部分核心企业和多个行业的一线供应商(分销商)已进入信息化阶段，信息质量良好，但链上的大多数中小微企业的信息难以达到金融机构融资所需的标准和质量。所以，现如今的实体供应链的信息库存在缺陷，仍然不能为金融机构提供有力的信贷数据信息。

供应链金融发展存在另一个典型的困难——将核心企业作为授信条件的供应链金融授信并不能涵盖整个产业链。商业银行借助核心企业达到风险缓释的效果，为中小企业获得信贷，在一定程度上可有效预防中小企业的信用风险。但由于核心企业信用背书能力的限制，供应链系统中的信用等级逐渐降低，供应链中的信用利差存在难以覆盖整个供应链条的问题，导致产业链末端的中小企业的信用状况难以被准确评估。一级和二级供应商分别对应A企业和B企业，在核心企业商品服务由A企业提供时，为资金周转能够得到保证，将融资申请提交至供应链服务主体，商票担保由核心企业来提供，以完成资信传递。A企业原材料是由B企业来提供的，通过外部融资以确保资金充足，不过A企业的资质不足以进行融资担保，而且核心企业不能分割商票，B企业融资不能实现，核心企业资信传递难以持续下去，融资无法覆盖整个供应链。

三、区块链技术应用于供应链金融的优势

(一)区块链技术概述

区块链技术的产生为解决供应链金融发展过程出现的典型问题提供技术基础。区块链属于分布式共享数据库，即能够实现数据分布式储存以及记录，其结构为按时间顺序组合信息，能够实现点对点传输、共享机制以及加密算法等创新型的应用模型计算机技术[2]，具有数据安全性、透明性、可追溯性、成本节约等诸多优势[4]。分布式数据存储能够把数据信息集中化，并存储于各个独立的设备，在一定程度上能够保障数据存储期间的安全性。每个节点使用共享机制来保证链上数据的准确性和存储数据的一致性。区块链技术为每个节点建立一致、清晰的规则，保证分布式网络的数据状态。其非对称加密算法进一步提高了系统安全性，有效验证了区块链数据更新的合法性。

区块链技术的应用有利于增强传统交易的信任感和安全度。通过分布式账本技术，多个不同的节点得以共同完成交易和记账过程。每个节点在网络中具有相同的地位，相同的资源，并通过共享机制保证存储数据的安全。各节点之间传输的数据信息采用加密技术进行保护，既实现了内容的保密性，又加强了对节点的认证。

(二)供应链金融运用区块链技术的优势

区块链技术最近几年在各行各业广泛运用，包括物流、电商、医药、教育、政府和金融等多个行业，这是由该技术的优势与特征来决定的。在商业银行与其他资金端存在资金流追踪、动产溯源和票据确权等多种问题的情况下，区块链具有的开放性、数据不可篡改和分布记账等优势，有助于解决以上问题。因此，供应链金融中运用区块链技术的优势是非常明显的，能够为该领域发展的创新和突破提供新方法。

1.有利于提升信息共享度和真实性。

供应链中利用区块链技术可实现供应链联盟的构建，借助区块链技术的共识机制和分布记账功能实现在区块链账本中记录供应量内交易。要特别注意一点，必须经过区块链节点确定和审核后的交易及其数据方可在区块链中完整地写入，对于数据完整性和真实性的保证更加有利。区块链技术具备分布式和去中心化的优势，也就是个体向区块链节点发送交易信息过程中，不需要向中央服务器发送后再向其他交易主体发送。所有个体都会查看账本记录信息，保证所有参与主体存储历史交易信息，数据篡改概率降低，共享度大幅提升。

2.有利于扩大供应链融资服务范围

传统的银行汇票和商业汇票是不能分割的，资金端转化难以实现。区块链技术的应用优势为数据不可篡改、溯源和可以分割等，核心企业将数字资产签发在区块链平台，以供应链上游企业和下游企业相应的承诺向一、二级或者N级经销商和供应商进行转让和拆分。中小微企业固定资产相对短缺，财务管理体系不够健全，不过流动资产相对具有较大优势。由于区块链技术可溯源和数据具有不可篡改的优势，银行和资金端可通过动产质押实现融资，利用智能合约完成质押物检查，同时进行自动化处理措施的制定，实现供应链金融服务对象的不断扩充。

3.有利于减少人工成本

传统的供应链融资中人工成本较高，“互联网＋”模式的供应链融资过程中人工成本同样不低，这是由资产与票据确权具有非常复杂的流程和周期来决定的。为确认交易和票据是否真实，银行和企业的成本投入很高。以区块链技术为基础的供应链金融平台的构建，文件上传和数字资产发布都直接在平台实现，并且利用区块链技术的共识机制功能直接实现票据和交易的确认，线下有关人员和工作人员只需要核实并确认即可，工作效率大幅提升，人工成本也得到很大程度的降低。

四、利用区块链技术优化供应链金融

(一)区块链技术的分布式账本技术解决信息不对称问题

供应链金融运营过程中存在不同实体，产生诸多数据信息，包括订单、应收账款、发票、应付账款以及财务质押等。因为供应链金融是在点对点实体之间建立的，信息集中在核心公司，上下游企业和买卖双方所能获得的信息相对有限。银行与金融机构取得的数据信息，除了核心公司披露的信息并无其他，获取信息的途径较少。进行供应链金融主体参与价值的产生过程，以核心企业或商业银行等的数据信息为主，确定相关规定标准，同时具备对外披露的责任，还有相关信息，能够使行业中的中小企业及时获取相应的信息，满足其对行业信息的需求。供应链金融活动涉及多方主体，不同主体之间形成合作关系，该技术能够掌握主体的运行历史，能够保证供应链财务活动正常运行。

在区块链技术中，分布式账本技术的改进能够有效缓解并解决相应的信息不对称，能够使全部单元留存，实现资源共享。分布式账本技术的应用带来的去中心化结果，使得参与者，尤其是原有的中小企业或单位，更加积极地参与供应链活动，熟悉信息并采取相应的策略。区块链技术的应用过程能够使多方主体形成协作关系，使核心组织的信息壁垒不复存在，解决诸多难题，使供应链金融产业进入新的发展阶段。区块链的共享机制使得供应链上的协议不可篡改，杜绝了私下交易的可能性。节点小部分的主体之间能够不受时间限制随意变更协议，还有控制数据信息，多方主体或者有效比例的主体，通常情况下，共识机制预期的有效通过概率超过一半，能够改数据信息，并且原信息记录不被更改，保障信息的查阅过程的安全。技术使供应链主体形成可靠的交易环境，同时形成高度的互信机制。充分应用区块链技术，供应链的多方主体将全链互信共识。而且去中心化能够实现点对点信息传递，有效提高主体的协调速度。

区块链提供的信息基础设施具备转移并驱动供应链金融的相关数据信息的功能，构建起相对完善的信任体系，形成多代理的治理机制，进而能够形成服务供应链金融的多代理协同关系。供应链金融平台使用核心企业、商业银行或其他基金、物流公司和仓库作为区块链的初始验证节点。企业属于供应链平台的关键主体。并无外部灾难性事件，单节点更改平台内数据信息对于供应链平台运行过程几乎无影响。不同功能的模块之间形成交互关系，借助数据接口实现，能够和外界交换信息。交易模块在业务还有隐私保护的需要存在差异，所以选择关键数据，考虑到各类实际需求，采取差异性的记录方式。利用区块链上的历史数据，根据供应链中的每一次信息更新和交易进行分析和预测，研究可靠的智能数据挖掘和多维信息可视化方法，以建立稳定可靠的供应链财务模型。区块链技术能够让各个机构之间形成合作关系，共同发展进步，在一定程度上减少原有供应链金融模式中相互勾结的情况。在公开透明的机制下，组织的信用状况会得到所有参与者的一致认可，持续的交易也使得无须反复核对各种文件的真实性。

(二)区块链技术创建的电子票据解决核心企业背书能力限制的问题

充分借助区块链技术而产生的电子票据，有效缓解核心企业信用背书能力所带来的问题，比如供应链系统的信用等级持续降低。区块链票据借助供应链上的小微企业满足低融资的基本条件，能够取得相应的融资服务:①产生区块链票据，区块链的分布式存储能够使建立起的信息数据得到全部节点的认证，进而能够保障区块链账单信息的真实性。②区块链票据进行传递的过程中，因为区块链的节点数据信息的排列将时间作为基本依据，各个票据有时间记录，区块链票据中的数据信息无法随意更改，因此能够保证转账期间的信用完整。区块链技术能够应用于票据资产，使其实现分布式的存储，能够将资产数据信息在区块链中进行储存，负责资产的专职人员能够进行点对点的价值传输过程，票据是不必要的，中心化系统具备控制以及验证的功能。一些重要的企业借助区块链转移信用，大幅度增加信任，使中小企业的融资更加容易。将供应链中的各类资产包括仓单、票据、合同等数字化为加密数字资产，充分衍生数字资产的金融属性，银行才能更真实地掌握情况。区块链技术保证了整个流通过程公开透明、可随时验证、可追溯，基于信息流，结合物流、现金流，系统规划供应链企业的融资业务，判断各个风险因素，促进供应链金融的有效发展。

五、小结

文章利用区块链技术克服供应链金融发展的两大障碍。利用区块链技术改变传统金融交易的底层价值逻辑，将金融市场的价值交换从竞争关系转变为协同发展关系，为供应链金融构建公平、客观、可信的交易环境，减少“不信任”带来的交易摩擦和财务成本。通过区块链技术对供应链金融的优化，企业不仅可以享受到互联网技术带来的便利，还可以通过技术加强彼此之间的信任基础，从而实现资源的更优化配置。