生猪期货上市对于散养农户的意义和影响

文│唐建国（湖南省衡南县三塘镇农业综合服务中心）

在生猪期货获批上市之后半年时间，生猪期货正式挂牌交易时间终于尘埃落定，生猪期货于2021年1月8日在大连商品交易所正式挂牌交易。生猪期货并不是我国第一个农产品期货，此前还有大豆、玉米等饲料类期货。这也不是世界上第一个生猪期货，早在1964年，美国芝加哥商业交易所就推出了活牛期货品种，随后又推出了活猪期货合约，据报道美国生猪期货成功帮助大量的农场主回避了市场价格暴涨暴跌的风险，并得到了一致认可。

长期以来，我国生猪产业深受“猪周期”困扰，生猪现货价格的剧烈波动给产业正常运营带来较大的不确定性，导致始终走不出恶性循环的怪圈，严重影响到发展生产的积极性和市场的平衡供给及养殖者的稳定增收。对于我国生猪养殖业，生猪期货的上市有助于形成具有广泛代表性的定价机制，具有套期保值、降低经营风险、稳定生产收益、规范市场秩序、保障消费供给等多重意义，业界寄予厚望与迫切期待。

一、生猪期货对于我国的重要性

一是生猪是我国重要的动物蛋白来源，主要原因是长期的人口结构，中国是世界第一人口大国，需要大量的动物蛋白，受我国传统养殖模式的影响，目前生猪成为我国的主要动物蛋白来源。生猪的繁殖期较短，能够较快地提供蛋白质。

二是生猪养殖存在着明显的周期性，这是由我国生猪养殖特点决定的，散养占绝大多数的养殖结构，散养户对于生猪养殖的自我调节能力较弱，同时，受非洲猪瘟的影响，我国的散养生猪结构遭到了严重的打击，后经过环保等各项指标压力，散养户逐步退出。目前，生猪养殖的周期性未得到根本性的解决。因此，生猪期货对于我国养殖行业非常重要。

三是从2020年10月的生猪存栏量来看，我国生猪存栏量达到了3.87亿头，且生猪存栏量还在增加。按生猪单位养殖成本计算（15元/千克），存栏货值高达五千亿元，这还不包括庞大的上游饲料农牧产业。因此生猪期货的推出是化解生猪养殖金融风险的重要工具。

四是生猪养殖企业和猪肉贸易商通过“保险+期货”模式，间接参与生猪期货市场交易，购买保险，提前锁定销售利润，能实现以较低的成本规避生猪价格下跌的损失。若生猪价格上涨，投保人可在现货市场直接高价销售生猪获利；若生猪价格下跌到目标水平以下，投保人可以得到相应的差价补偿，从而保障养猪企业的收入和企业经营的稳定性。

二、生猪期货对于散养农户的意义

目前来看，受制于生猪期货的参与标准和交易费率，散养农户暂时很难参与生猪期货的交易及规避生猪期货带来的风险，从这一点看生猪期货的上市不仅没有给散养户带来好处，反而带来了“灭顶之灾”，生猪期货上市后，生猪市场行情的变化对规模化猪场的影响越来越小，对散养户的影响越来越大。

关注生猪期货，及时调节散养规模和散养结构。生猪养殖存在着周期性，因此散养农户要着重关注生猪期货的价格波动曲线，如果生猪期货价格处于周期高位就要及时调节养殖规模，降低生猪存栏量，并且在自繁自养上培育自己的养殖体系，降低外购猪仔成本。如果生猪期货价格处于周期低位就要及时增加养殖规模，加大投入，积极外购猪仔，提高养殖数量，以对抗生猪养殖的周期性。

有条件的地方要积极联系当地的养殖产业管理部门，发动期货保险等金融机构，及时推出有利于散养农户的套期保值产品，统计散养户的生猪存栏量开展套期保值工作，有利于散养农户参与生猪期货产品的交易，以及保护自身利益。

根据美国生猪期货的上市经验看，美国的规模化猪场充当行业整合者，通过和散养户签订生产合同，规模化猪场提供饲料、猪仔、兽药，散养户提供设备和劳动，最终散养户以固定价格将生猪卖给规模化猪场，类似于我国现在流行的“合同猪”，只是目前的“合同猪”并没有融入期货中。

总之，作为散养农户，如果想不被生猪养殖的周期波动淘汰出局，一定要及时关注生猪期货的价格以及参与方式，尽量避免损失、扩大规模。