外商直接投资与福建省经济增长的关系外商直接投资与福建省经济增长的关系——基于VAR模型的实证分析

邱春高

(福建商学院 福建福州 350108)

自“一带一路”倡议提出以来，福建省通过不断改善投资软硬环境和增加基础设施的资金投入，与“一带一路”沿线国家和地区的经贸合作逐步加强，在利用外资和经济增长方面成果显著。2020年，福建省实际使用外商直接投资347.91亿元，比上年增长10.3%。同时，2020年福建省GDP达到43903.89亿元，同比增长3.3%。福建省政府多措并举、持续加大引资力度，力求通过利用FDI以推动经济增长迎来新的机遇和挑战。对FDI与福建省经济增长关系进行实证研究，探讨拓宽吸引外资的渠道，提出吸引外资的举措，以期促进福建省经济高质量发展。

关于FDI对一国或地区经济增长的影响，国内外学者进行了相关的研究。OMRI等利用54个国家的1990—2011年统计数据，通过建立动态联立方程面板模型，实证分析后发现FDI对所有国家经济增长具有促进作用且二者呈双向因果关系[1]。 TANG和TAN利用越南1996—2009年的统计数据，实证分析了FDI与越南经济增长的关系，结果显示FDI能够一定程度促进越南的经济增长[2]。 BAKHSH等利用巴基斯坦1980—2014年的统计数据，通过联立方程模型作实证分析后发现，FDI与经济增长呈正相关关系[3]。朱家明、苗宇选取1998—2017年安徽省年度数据，通过构建VAR模型实证分析了安徽省FDI和进出口贸易对经济增长的影响，结果显示FDI、进出口贸易对经济增长有着正向的促进作用[4]。孙晓优等选取江西省1995—2017年的数据，建立VAR模型实证分析了FDI、环境污染与经济增长的关系，结果发现FDI对经济增长有持续长久的正向推进作用[5]。文淑惠、张诣博选取2007—2017年“一带一路”沿线56个国家的动态面板数据，运用系统GMM实证方法分析了金融发展和FDI溢出对经济增长效率的影响，研究结果发现FDI通过技术溢出效应和资本累积效应强化了金融发展对经济增长的促进作用[6]。周红云等基于2005—2017年省际面板数据，采用面板回归方法从时间和空间两个维度对FDI与经济增长的关系进行了研究[7]。孙攀等利用2003—2018年中国31个省域的面板数据和多种空间分析技术,对中国双向FDI影响经济增长的宏观效应进行了经验研究，研究结果发现双向FDI协调发展对经济增长存在着地区性差异,双向FDI协调发展对中东部地区的正向促进作用明显高于西部地区[8]。蒋雨生等对广东省FDI与经济增长之间的关系进行了实证研究，发现二者存在长期均衡的关系[9]。宋迎迎通过构建计量模型实证分析发现FDI对我国经济增长具有正向的促进作用[10]。

近几年，国外学者研究FDI与一国经济增长关系的文献颇多，而国内关于FDI与某一地区经济增长关系的研究成果却偏少，特别是针对福建省的研究文献。因此，本文将在借鉴国内外学者关于FDI与经济增长关系的研究基础之上，研究FDI与福建省经济增长的关系，这有助于推动福建省今后更好地吸引和利用外资以及进一步促进经济增长。

1 理论分析与研究假设

从理论上分析，FDI的流入会对一国或地区的技术进步、制度变革和人力资本产生积极的影响，而根据经济增长理论，资本和技术进步是促进经济增长的主要因素。21世纪以来，福建省利用外资和社会经济发展方面均有所突破。从2004年开始，福建省实际利用FDI金额呈持续增长的趋势，且在2017年，突破85.77亿美元，为历史最高水平。同时，福建省GDP也是一直处于增长趋势，在2020年达到了6365.28亿美元，位居全国第七。

因此，本文作出如下研究假设：福建省FDI会对经济增长产生积极正向影响。

2 实证分析

2.1 变量选取及数据来源

选取地区生产总值作为被解释变量，代表福建省经济增长情况，记为GDP。由于实际利用FDI金额的时间序列非平稳，因此，选取的解释变量为FDI合同金额，代表福建省FDI的发展情况，记为FDI。选取2003—2020年的的统计数据进行实证分析，所有数据均来自历年《福建统计年鉴》以及《2020年福建省国民经济和社会发展统计公报》，同时，对所有变量作对数处理，以消除异方差的影响。

2.2 构建VAR模型

相比于OLS估计，通过建立VAR模型，并在模型基础上对FDI合同金额和福建省经济增长情况取对数后的一阶差分进行脉冲响应分析，可以更好地了解变量间的相互影响关系和影响程度。VAR模型的一般形式如下：

Yt=A1Yt-1+A2Yt-2+…+ApYp-t+εt

式中，Y表示k维的内生变量向量，A表示对应的系数矩阵，p表示内生变量滞后的阶数，ε表示随机干扰项。本文根据AIC信息准则、SC准则等5个指标确定滞后阶数。

2.2.1 平稳性检验

由于时间序列数据较容易出现“伪回归”现象，会使模型的参数估计有误差，因此，利用ADF检验所有变量的平稳性，防止出现“伪回归”。

由表1可知，LNGDP和LNFDI都属于二阶单整，因此二者大概率会存在协整关系，因此，有必要检验其协整关系，以确定二者是否存在长期且稳定的变动关系。

表1 单位根检验结果

数据来源：Eviews6.0输出结果整理，下同。

2.2.2 确定VAR滞后阶数

确定最佳滞后期是建立VAR模型的必要条件。因此，根据AIC信息准则、SC准则等5个指标，综合判断VAR建模所需的最佳滞后期为2，结果如表2。

表2 VAR滞后阶数选取

2.2.3 Johansen协整检验

确定好建立VAR模型的最佳滞后期为2，然后再对各变量进行滞后期为2的协整关系检验，运用Johansen协整检验法，检验结果如表3。由表3检验结果不难发现，解释变量与被解释变量之间存在的协整关系有2个，即二者有长期且稳定的变动关系,说明建立VAR(2)模型是可行的。

表3 协整检验结果

2.2.4 VAR模型参数估计

根据Eviews6.0进行参数估计，得到VAR(2)模型如下：

+

从表4和VAR(2)模型中可以发现，模型的拟合优度R2较高，系数的t-统计量都较为显著，FDI与GDP之间呈正相关关系。

2.2.5 VAR模型稳定性检验

运用AR根对VAR(2)模型的稳定性进行检验。若被估计的VAR(2)模型所有根模的倒数小于1，即分布在单位圆以内，则可以判定模型是稳定的[11]。由图1可以看出，所有的单位根的模都分布于单位圆内，说明构造的模型稳定，进一步作脉冲响应函数分析是可行的。

表4 变量系数的t统计量和拟合优度R2变量LNGDPLNFDILNGDPt-1 5.33897-2.00682LNGDPt-2-1.79459 2.31719LNFDIt-11.321432.79053LNFDIt-21.48572-1.37234R20.99600 0.85277图1 AR根的图表

2.3 脉冲响应函数分析

在建立VAR(2)模型后，运用脉冲响应函数来分析模型受到某种冲击时对系统的动态影响。设定冲击作用的滞后期间为15，结果如图2。

期数图2 GDP对来自FDI冲击的脉冲响应

从图2来看，给LNFDI一个正的冲击，从第2期开始，会对LNGDP波动产生正的影响。而且从第2期到第5期一直保持上升趋势，直到第5期达到最大值0.022，之后开始小幅下降，但一直保持在0.010左右，这说明短期内FDI对经济增长具有一定促进作用，而且，长期内此作用效果也是比较稳定。

从图3来看，给LNGDP一个正的冲击，第1期会对LNFDI产生正的影响，第2期到第4期会产生负的影响，但从第5期开始，都为正的影响，这说明短期内经济增长对FDI的作用不确定，但长期内经济增长对FDI具有一定促进作用。

期数图3 FDI对来自GDP冲击的脉冲响应

2.4 方差分解分析

方差分解是通过分析每一结构冲击对内生变量变化的贡献度，进一步评价不同结构冲击的重要性[11]。从脉冲响应函数分析发现，FDI与经济增长在长期内呈相互促进关系，因此，分别对LNFDI和LNGDP进行方差分解，以研究它们分别发生冲击时对各自变化的贡献度，方差分解结果如表5。

表5 方差分解结果

从表5可以发现：第一，LNGDP从第1期开始受自身冲击产生的影响较强，往后逐步减弱，从第11期开始，基本稳定在93%左右；LNGDP受LNFDI冲击产生的影响逐步增强，从第11期开始，基本稳定在6%左右。由此说明，FDI的发展对福建省经济增长有一定影响，但影响不是特别大。

第二，LNFDI从第1期开始受自身冲击产生的影响较强，往后逐步减弱，从第12期开始，基本稳定在65%左右；LNFDI受LNGDP冲击产生的影响逐步增强，从第12期开始，基本稳定在34%左右。由此说明，福建省经济增长对吸引外资的进入有很大的促进作用。

2.5 结论

通过构建福建省2003—2020年FDI与经济增长的VAR模型，以及利用脉冲响应函数和方差分解分析方法实证分析了FDI与福建省经济增长的关系。结果表明FDI与经济增长存在长期均衡的变动关系，并且它们之间能够相互促进，即FDI能够一定程度促进福建省经济增长，反之，福建省经济增长又能够促进FDI的发展且作用效果更大。

3 对策与建议

福建省是我国东南沿海开放省份，也是“一带一路”涉及到的核心省份之一，吸引和利用外资已成为今后福建省发展经济的重要引擎。为更好地吸引和利用外资，实现外资提质增效，促进福建省经济增长，亟需从以下三方面着手。

一是加大外资政策宣传力度。实证研究结果发现，短期内FDI对福建省经济增长具有明显的促进作用。“一带一路”倡议的提出，给福建省吸引“一带一路”沿线国家和地区的企业来闽投资创造了良好的机遇。为在较短时间内增强这些企业来闽投资的意愿，首先必须加大宣传，让这些企业迅速了解福建省的稳外资系列政策措施。如：通过网络、APP等平台，加大福建省外资优惠和保障措施的宣传力度，激发企业投资兴趣；通过举办恳谈会、对接会以及各种形式推介活动等，大力宣传福建省的招商引资政策，统筹“一带一路”沿线区域资源，大力扩大招商渠道，从而壮大外商投资规模，促进福建省经济增长。

二是合理引导外资投向，大力发展服务业FDI。实证结果发现，福建省经济增长对FDI的发展有一定的促进作用。据统计年鉴数据显示，“一带一路”的逐步推进，福建省第三产业得到进一步发展，对经济增长的贡献率已超过工业，成为福建省经济增长的主要动力来源。因此，政府部门应出台更多优惠政策，合理引导更多来自“一带一路”沿线国家和地区的外资投向第三产业，如：扩大服务业领域开放，降低外资进入门槛，允许外资进入金融、保险等领域，进而促进福建省经济增长，形成外资与经济增长相互促进的循环模式。

三是积极优化投资软环境和硬环境。环境的竞争决定了投资的竞争以及未来发展的竞争。福建省经济能否适应新常态，实现高质量发展，关键在于能否创造好的投资环境。优化投资环境得加大资金投入，从软环境和硬环境两个方面下功夫。硬环境方面，由于福建省一面临海，多山且地形较复杂，因此得进一步优化交通运输网络结构，切实提升交通便捷程度，尤其是铁路运输系统和机场；软环境方面，政务服务环境也是影响企业投资意愿的重要因素，所以亟需转变政府职能，建设高效率的政务服务环境，简政放权，进一步简化审批流程，提高审批效率。