电动汽车金属的繁荣局面能否持续？

文/科法斯经济学家

锂、钴、铝、铜等金属材料应用于电动汽车制造，是当前汽车行业革命的核心。这些金属如今已成为制造电池不可或缺的材料。严格的法规、政府的支持政策及某些地区电动汽车使用量的增加，促使市场对这些金属的需求猛增。尽管目前电动汽车市场份额仍然不是很大，但供需失衡导致这些金属的价格一路走高。在最新的分析报告中，科法斯预计，未来两年内，这些金属的价格趋势不会发生重大变化。

虽然高昂的整合成本促使人们开始研发替代技术，但无论是更改电池配置，还是采用氢气作为替代能源，短期内都无法减轻相关金属的需求压力。不过，从长期来看，随着各国在新一代汽车制造方面展开激烈竞争，这些举措可能会改变当前状况。

金属对电池生产必不可少，受益于强大的结构性趋势

全球电动汽车市场份额持续增长，相比2019年的8%，2020年提高至13%。根据国际能源署（IEA）的数据，虽然2020年汽车销量下降了6%，但由于欧洲对电动汽车需求强烈，全球电动汽车销量增长了41%。2021年第一季度，全球电动汽车销量同比增长41%，预计全年销量将增长70%。

此外，包括欧洲在内的一些市场将在2035年前彻底禁售内燃机，为电动机的发展扫清障碍。

这一趋势使电动汽车的金属需求面临压力，包括锂、钴、石墨、镍、锰、稀土元素、铝和铜。电池制造需要使用几十千克甚至上百千克金属，尤其是铝，占所用金属总重的一半左右，其次是铜、石墨和镍。

由于重量较轻且具有出色的防撞特性，铝不仅用于制造电池，还用于制造底盘或内饰面板等车辆部件。铜同样是生产电池的关键材料，同时还被电力供应商用于开发新的供电网络，以适应汽车电气化和全新的电力需求。

供不应求，生产和价格面临压力

科法斯预计，2020—2021年，镍、铝、铜的价格将分别上涨34%、25%和47%。另外，2020—2050年这3种金属的需求将出现大幅增长。其中，电动汽车对于铜、镍需求量的年增速将分别达到9.9%和11.8%。

这些金属的主产地包括刚果（金）、澳大利亚、印度尼西亚、智利和俄罗斯。这些国家纷纷修订开采法规，以从中获取更多利益，同时强化环境法规，保护当地环境。

采矿和金属制造公司面临巨大压力，迫切需要改善供应，应对上述趋势。

科法斯预计，此类公司将增加资本支出，推动业务增长，同时也将面临短期挑战：需要展现强劲的盈利能力。由于2020年年初暴发新冠肺炎疫情，金属需求出现下降，价格随之下跌，加之各种封锁措施，使相关行业遭受重创。当时经济前景黯淡，企业纷纷削减开采量和增产预算。

减少金属依赖性方面仍面临诸多挑战

电池制造商及其客户正在努力减少对钴的依赖，同时努力寻找替代能源。氢气被公认为理想之选，能够降低行业的整体成本和环境负担。但科法斯认为，如果没有政府强有力的激励政策，未来10年，氢气并不会带来革命性改变。

此外，电池生态系统内的公司（包括汽车制造商等最终用户）预计短期内不会采用氢气作为替代能源，因为这些公司为遵守监管机构的法规，在电池上投入了巨资。

世界各国需要采取回收利用和循环经济等其他措施，满足不断增长的需求，减少对环境的影响。虽然推广电动汽车旨在实现《巴黎协定》的目标和应对气候变化，但和任何矿物开采一样，金属开采无论是对环境还是对社区都会产生重大影响。在刚果（金），森林砍伐和童工现象十分普遍。电动汽车革命要做到实至名归，这些问题必须解决。

当前，全球电动汽车销量猛增，因此回收利用将是未来几年面临的一项重要挑战，许多公司争相发展该领域。钴和镍的回收相对成熟，总体回收率为60%，但锂的回收率很低，总体回收率仅为1%。因此，回收利用，尤其是在改善废物管理方面，仍有提升空间。

（本文来源：微信公众号“科法斯Coface”）

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