公益类国有企业混合所有制改革路径探究

梁毕明 宋佳怡

【摘 要】 一直以来在我国国民经济发展中占据主要地位的就是国有企业，所以做好国有企业混合所有制改革工作对建立社会主义市场经济体制和巩固社会主义制度具有积极的促进作用，可从本质上提升国有企业在市场中的竞争优势，对现有资源进行有效公平的配置。文章基于文献研究法和案例分析法，对吉林省国有企业轨道交通集团的混改进行研究，结果表明：目标公司可通过混合所有制改革优化资源配置方式，改革公司治理结构，设置激励机制，提升企业经济效益。

【关键词】 国企混改; 长春轨道交通; 公司治理; 资源配置

【中图分类号】 F271  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2021）19-0148-05

一、引言

国有企业对我国的经济发展起到重要作用，但现在面临的所有者缺位、中国式内部人控制、传统国有企业治理模式下的多目标激励冲突和预算软约束问题导致其盈利状况不容乐观[ 1 ]。推行混合所有制改革，是中央提出的把国有企业改革为现代企业的一个重要战略举措，通过混改解决“一股独大”问题，让市场发挥资源配置的作用，有助于国有资本充分发挥其功能，保值增值，提高核心竞争力。

2015年，国务院出台了《关于深化国有企业改革的指导意见》，该文件与随后出台的一系列政策形成了“1+N”的混改政策体系。国企混改路径即国有企业引入非国有资本，大致可分为优化产权、分类改革、公开上市、兼并重组、引入战略投资者、员工持股、股权激励和创新管理机制等，其中分类改革、员工持股和股权激励是我国混改过程中最常运用的方法[ 2 ]。针对不同行业不同企业类型应选择不同的混改路径。在2015年出台的《关于国有企业功能界定与分类的指导意见》中，根据企业承担的社会责任和职能，将国有企业划分为三类：（1）商业一类，指在充分竞争行业和领域的国企;（2）商业二类，指涉及国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域的国企;（3）公益类，指保障民生、提供公共物品和服务为主的企业。商业一类通常通过引入非国有资本实现产权多元化进行混改，商业二类通常以鼓励非国有资本持股的方法进行混改。而公益类企业，因其涉及民生、肩负社会责任和使命，企业的自主决定权由政府掌握，导致国有企业缺少竞争活力，市场化体制机制的发展受到阻碍。所以，公益类国有企业通常采用支持非国有企业参与经营的混改办法。实现混改的“一企一策”[ 3 ]，不是对国有企业一刀切，而是针对不同企业的定位采取不同的改革。2019年上半年《国务院关于印发改革国有资本授权经营体制方案的通知》《国务院国资委授权放权清单（2019年版）》《关于支持鼓励“双百企业”进一步加大改革创新力度有关事项的通知》等文件出台，混合所有制改革正处于加快推进的过程中。

国企和民企都是国家经济的重要组成部分，混合所有制改革是基本经济制度实现的重要形式。大多数国有企业缺乏竞争力和创新精神可能是因为产能过剩引起的资源配置不平衡。非国有资本的融合程度越高，对混改带来的促进企业绩效正向作用越强，非国有资本的融合程度与企业绩效呈正相关关系。国企可以通过混合所有制改革取长补短，学习民企把市场机制引入企业中，变得更加有活力、市场化[ 4 ]。

二、企业混合所有制改革的理论依据

自改革开放以来，我国的经济水平大幅度提升，资本越来越集中，竞爭也越来越激烈，创新驱动逐渐替代要素驱动成为我国经济增长新引擎。国有企业是我国经济的顶梁柱，但目前我国国有企业依赖政府保护和帮助的问题较为严重，国有企业在依靠垄断经营和高额补贴的情况下经营状况依旧不乐观，如何使国有企业在激烈的市场竞争中不断发展壮大，是一个迫切而艰巨的问题。

（一）产权理论

产权理论认为没有产权的社会是一个效率绝对低下、资源配置绝对无效的社会，清晰的产权结构可以很好地解决外部不经济，也可以保证各方主体的经济利益。2016年诺贝尔经济学奖得主哈特提出的产权理论认为：因为人们的有限理性、信息的不完全性以及交易的不确定性，使得完全契约是不可能的。当契约不完全时，采用将剩余控制权配置给投资决策方的方式来提高效率。产权理论的核心在于，大量激励机制只有解决了产权问题之后才有可能实行，在没有解决产权问题之前，试图模仿市场和私有制的运作实际是模仿不出来的[ 5 ]。

在国有企业混合所有制改革中，引入有活力和竞争力的民营资本，稀释了国有控股的股权，避免了“一股独大”的过度监管模式，有助于建立长效激励机制，这与哈特的产权理论实质是相同的。

（二）分权控制理论

分权控制理论被认为是国有企业混合所有制改革的理论基础之一，是由Bennedsen、Bolton、Gomes、Muller、Novaes、Thadden、Warneryd和Wolfenzon等学者从不同角度解释一个企业为什么要引入战略投资者的理论。当控制权较大的股东数量较少时，具有控制权的股东对经理人进行制约，避免中国式内部人控制现象[ 1 ]。

分权控制理论鼓励引入新股东，形成分权控制的格局。董事会成员数量越多，意见就越难达到一致，资金就会投入正确的方向。有多数股东的企业与只有一个股东的企业相比，资源配置更加有效。引入民营资本是解决“一股独大”局面的有效方法，并可能在不同股东之间形成合作共赢的共识。

（三）协同效应理论

协同效应就是统一企业各个环节、各个阶段和各个方面的资源而产生的规模经济，简单来说就是产生“1+1>2”的聚合效应、倍增效应，即投资收购后利用并购双方原来经营能力、管理能力、文化水平等差异进行整合形成更高的管理效率，在更加深远、广阔的领域达成新战略合作，产生的效益要远大于双方并购前效益之和[ 6 ]。协同是有效利用资源的一种方式，企业中存在协同理念可以将企业的各个环节联系起来，将人力、设备等资源有效整合，从而使企业有效利用现有的资源来降低成本、分散风险，开拓发展新的产业。