供应链金融在创业公司的创新应用研究

李金保

摘要：资金是企业的血液，稳健的资金流是企业存续的基础，虽然从理论角度讲，企业的资金来源可以有多种方式，然而融资一直是企业界的老难题。创业公司成立周期短、获取外部资源的能力不足、自身造血功能有限，在传统的权益融资和债务融资方式下，创业公司较难获得有效的外部资金补充，这就需要企业寻求新的融资方式来满足企业资金需求。在此背景下，供应链金融不失为一种非常好的融资方式。不同的行业和企业背景各不相同，这就需要在应用供应链金融时不拘泥于形式，采用适合企业的创新应用方式，文章选择创业公司作为研究主体，选择K公司作为研究实例，分析和论证供应链金融创新应用对于创业公司的重大意义。

关键词：供应链金融;创业公司;创新应用

随着国家2014年李克强总理讲话中发出的“大众创业、万众创新”号召，越来越多人加入了创业者队伍，越来越多的创业公司成立了，创业企业的数量和规模一定程度上代表了一个区域的经济发展水平和城市活力。虽然国家政府层面对创业者和创业公司有一定的政策倾斜，给创业中的企业提供一定的助力，但创业企业的融资难的问题不只是依靠政府，为了保持企业的持续发展，资金正常流转和获得能力是创业公司经营者不可不考虑的重要问题。供应链金融为传统融资困难的创业企业提供了一个重要的融资新方式，缓解创业企业的资金压力，为企业的稳定发展壮大争取了重要的时间窗口，对于企业和社会经济发展有其重要意义。

一、供应链金融概述

供应链金融，简单地说，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。即把资金作为供应链的一个溶剂，增加其流动性。

供应链金融的本质在于企业授信方式的创新，供应链金融的关系结构中，核心企业和商业银行是两个非常重要的角色，创业企业在此关系网中，属于被服务的角色。从创业企业经营角度看，核心企业和创业企业应是互为价值链关系，较常见的关系一般是核心企业处于价值链上游，创业企业处于价值链下游，在形成的价值链关系中，要获得价值链流转，上游企业的资源向下游流转时，下游企业必然要付出对应的价值（资金对价），若下游企业出现资金短缺，整个价值流转就中断了，因此供应链金融的关键就是核心企业和银行机构通过赋予创业企业信用的方式将创业企业融资功能激活的过程。创新就是基于信用赋予，可以根据实际情况选择不同的动作和方式，最终达到信用建立和价值流转的目的。

二、供应链金融的应用现状

（一）基于政府金融平台的供应链金融

政府对企业的传统金融支持主要通过税收减免优惠及项目补助等方式实现，随着供应链金融的快速发展和政府对创新创业企业的政策倾斜和支持，政府机构也开始关注并在其中扮演重要的角色。相对于供应链金融中核心企业的角色地位，政府作为国家机构，其信用力更强，对供应链金融的实施推进更高效。比如深圳市南山政府，通过设立南山金融网络平台，依托深高新投、中小企业投等政府控股、持股的企业做信用担保，引入合作银行等金融机构，通过贴息的方式让企业以非常低的资金成本从合作银行获得其所需的营运资金。

（二）基于傳统金融平台的供应链金融

近年来，传统的金融机构，除了传统的资金存储、借贷、信用卡业务，也依托日益成熟的互联网和通讯技术，开始布局供应链金融，通过企业在其平台上的产生的资金流，来评估企业的信用额度，在信用额度范围内，批准资金借贷金额，这种方式下金融机构的角色既有商业银行的角色又有核心企业的角色，在“三流”（信息流、物流、资金流）中，金融机构对资金流信息的掌握是最充分、最及时的，通过资金流信息来分析企业的运营现状和真实资金需求，其主要产品是企业经营贷，比如：中国银行的中银E贷。经营贷、中银企E贷，中国建设银行的小微快贷、农户快贷，中国工商银行的小微e贷，招商银行的e招贷、好期贷等。

（三）基于互联网平台的供应链金融

互联网平台天然具有获取企业的交易数据、物流信息和资金数据的便利，更容易发挥核心企业的基础优势，对供应链上下游企业进行增信，提升生产和流通效率。这个模式主要是利用企业在平台上的交易记录，进行风险评估，贷款金额也根据企业的信用级别来发放。典型代表有阿里、京东、苏宁云商等。另外互联网衍生平台的ERP管理软件公司依据其信息获取、整合、处理能力也开始转型做供应链金融，比如国内企业应用ERP平台的龙头，南金蝶、北用友。

（四）基于物流平台的供应链金融

物流作为“三流”（信息流、物流、资金流）重要组成部分，物流平台在承担企业货物流通角色时，其本身也是掌握企业物流信息最充分的主体，基于对企业物流信息的充分掌握，物流平台可以据此评估企业的信用值和风险，为业务和价值关联的创业公司提供供应链金融服务。作为连接供应链的重要交付环节，近年来很多物流行业的头部企业也开始布局供应链金融业务，其服务价值已经从单纯的物流服务逐渐衍生到电子商务、金融等衍生服务。比如怡亚通、顺丰、申通、德邦、华宇等公司，都开始通过物流、资金流和信息流的结合，从而进入供应链金融。

（五）基于传统大型公司平台的供应链金融

对于一些传统大型平台公司，特点是行业背景深厚、企业资源充足、业务生态广、关联的上下游价值链主体众多等，利用以上的优势可以单独设立供应链金融主体，或是依托现有的业务，基于业务关联进行对外供应链金融服务赋能，拓展企业的收益，实现资源变现。这对企业本身和行业来说是一种双赢。对企业来说能直接赚取收益，提升企业综合竞争实力，而对行业来说，能帮助供应链上下游中小企业良性运营，带动产业的持续发展。比如五粮液、蒙牛、梦洁家纺、海尔、格力、TCL、美的、联想等企业，纷纷开始布局供应链金融。

三、供应链金融在创业公司的创新应用实例——K公司

（一）创新应用背景