揭秘私募、社保、QFII中期持仓私募表现最佳 QFII潜伏周期股

2021-08-30刘增禄

证券市场红周刊 2021年34期

刘增禄

临近8月底，A股公司2021年中报披露工作收官在即。作为A股市场的重要投资主体，除了公募基金早在7月份公布了自己持仓情况外，私募基金、社保基金、QFII这三大国内外投资机构看好的方向也随着上市公司中报的陆续披露基本确定。

就阳光私募和社保基金目前的持仓态度看，在多个行业上持股出现减配。至于看好的行业，私募看好钢铁，8只标的中有5只为新进品种;而社保基金目前还无明确看好品种。相对来说，QFII在二季度期间更为积极，加仓了采掘、食品饮料和家电，特别是对采掘业，持仓的9只标的全部为新进品种。或正是提前布局，让其充分享受了近期采掘股大幅上涨的红利。

私募基金重仓股二季度表现最佳

长期以来，私募投资大佬们的持仓总是备受市场关注，特别是像高毅资产、淡水泉、林园投资等具有知名私募的一举一动更是被投资人时刻盯着。

统计数据显示，二季度末重仓标的最多的私募產品均来自高毅资产，譬如由冯柳掌管的高毅邻山1号远望基金和邓晓峰掌管的高毅晓峰2号致信基金，均进入了11家公司的前十大股东或流通股东名单。而同为邓晓峰管理的高毅晓峰鸿远集合资金信托计划、锐进四十三期高毅晓峰投资信托、高毅-晓峰1号睿远证券投资基金3只产品，则分别现身在7家、4家和两家公司的大股东名单中。整体上，邓晓峰掌管的产品二季度末共成为12家公司的股东。

在邓晓峰进驻的12家公司中，黄金股紫金矿业的仓位最重，相较上一报告期，邓晓峰增持了2.43亿股，二季度末的持仓市值高达68.35亿元。而除了紫金矿业，还可看到，邓晓峰二季度期间还积极配置了多只上游资源股，比如西部矿业、西部材料、锡业股份等，特别是西部矿业，得到了邓晓峰较大规模增持，增仓股数达4290.49万股。

不同于邓晓峰看好周期股，冯柳更偏爱科技属性较强的公司，譬如在二季度末以2.15亿股（市值138.68亿元）的持仓成为海康威视的第四大股东。在冯柳目前持仓的11只个股中，紫光国微、同仁堂、睿创微纳的被持市值均超过10亿元，其中，紫光国微、睿创微纳也均属于半导体集成电路领域。

除了高毅的两位明星基金经理，“民间股神”林园掌管的林园投资166号、158号、24号也现身在“油茅”金龙鱼的前十大流通股股东中，分列金龙鱼第四、第六和第九大流通股股东，合计增持了10万股;千亿私募淡水泉投资掌门人赵军则现身在北大荒、深南电力、濮阳惠成3家公司中。这3只股票中，除了北大荒、濮阳惠成是长期看好的，淡水泉全球成长1期和淡水泉平衡5期在二季度还新进成为深南电路的第三和第十大股东。

整体观察私募基金重仓股，在目前的550只私募重仓股中，贵州茅台和海康威视是私募基金持仓最重的两家公司。其中，在贵州茅台前十股东中，瑞丰汇邦三号、金汇荣盛三号两只私募产品合计持有贵州茅台933.06万股，持股市值高达191.9亿元。而在海康威视前十大股东中，目前仅有冯柳的高毅邻山远望1号一只私募产品在列。

表1 私募基金前十大重仓股

在具体个股上，剔除刚上市不久的新股，私募基金重仓股有44只个股走出了翻倍上涨行情。其中，建凯科技二季度的走势最为强劲，期间斩获了244.76%的累计涨幅，即使7月份以来股价出现了回撤，但以二季度至今的表现来看，依然有173.9%。对于建凯科技，上海黑极资产价值精选3号、石锋资产厚积、盛信2期均对其重仓。值得一提的是，上海黑极资产价值精选3号和盛信2期在一季度就已经重仓了。

社保基金中期选股看重成长性

社保基金的投资一向以稳妥为主，260家重仓股二季度末的整体市值较一季度末增长了13.2%，大幅超越了同期上证指数4.34%的涨幅。7月份以来，在市场整体回撤2.49%背景下，社保基金重仓股整体市值继续扩张了0.85%，这一表现是要好于私募重仓股和QFII重仓股表现的，后两者的整体市值分别扩张了0.26%和缩水了4.41%。

对三大机构重仓股的基本面进行分析，可以看到社保基金对看好的公司成长性要求最高，目前的260只重仓标的中，有215只在上半年盈利的同时实现了同比增长，占全部标的公司比重的82.69%。相对来说，目前的310只QFII重仓股中，上半年盈利且增长的有252只，占比达81.29%;而550只私募重仓股中，上半年盈利且增长的有406只，占比为73.82%。

表2 社保基金前十大重仓股

在社保基金重仓股中，欣旺达、雪浪环境、诺德股份、鲁西化工的业绩增速最猛，其中，欣旺达上半年净利润增速达到10391.43%，而雪浪环境、诺德股份、鲁西化工的净利润也同比暴增了10倍以上。就这几家公司来看，欣旺达业绩暴增的主要原因是非经常性收益大增所致，其6.17亿元的净利润中就包含了3.95亿元的非经常性收益。雪浪环境业绩同比大增则主要是因为上年同期受疫情影响可比基数偏低所致。

相较之下，诺德股份、鲁西化工的成长性则“含金量”明显高多了。今年以来，诺德股份整体延续了2020年四季度以来的良好发展势头，上半年系能源动力电池客户订单需求同比大幅增加，锂电铜箔需求量也大幅增加。同时，公司完成了对青海电子材料产业发展有限公司的技术改造升级，生产效率得到了提升。鲁西化工的业绩增长则是受益于国内国际双循环战略的实施及化工产品市场供求关系等多种因素影响。

QFII二季度期间提前潜伏周期采掘股

QFII长期以来一直偏爱大金融、大消费，今年二季度也同样如此，继续加仓食品饮料和家电。而除了这两个行业，QFII还加仓了采掘业。统计数据显示，一季度末时，QFII重仓股中还只有西藏矿业、惠博普两只采掘行业公司，可到了中报期间，目前重仓的采掘股已增至9只，分别为金能科技、兰花科创、洲际油气、海油发展、ST平能、云煤能源、龙高股份、安源煤业、辽宁能源，且这些公司全部为新进。从这些公司的市场表现看，二季度以来均实现上涨。其中，ST平能的涨幅最猛，截至8月26日，二季度以来累计涨幅高达101.84%。

除了增持采掘股收益显著，消费股依然是QFII的最爱。二季度期间，QFII继续对食品饮料板块进行了增持。在一季度末，只有11只食品饮料股入选QFII重仓名单，而在中报期间，已有17只个股入选。在具体个股上，洽洽食品、汤臣倍健、妙可蓝多等公司均在二季度得到了QFII的进一步增持，东鹏饮料、恒顺醋业、燕塘乳业、元祖股份等公司则二季度末首次在大股东名单中出现了QFII的身影。