基于系统动力学的煤炭企业并购绩效影响因素及其作用机制研究

周 振，周 敏

(中国矿业大学 经济管理学院，江苏 徐州 221116)

近年来，我国政府持续加大对煤炭行业调控力度，推动煤炭企业实施大规模并购整合，建设大型煤炭集团，提高产业集中度。并购已成为我国煤炭企业获取关键资源和核心能力，实现快速成长和获取竞争优势重要策略[1]。根据潘伟尔[2]、杨家纯[3]、潘克西[4]、张青[5]、宋燕等[6]以及张文静等[7]的研究，我国煤炭企业并购历程大致可以划分为四个阶段。第一阶段，以2004年为起点的国家整顿小煤矿阶段。主要是解决煤炭供大于求的矛盾，关停小煤矿和控制煤炭产量。第二阶段是自2005—2010年期间，国家以山西省为试点，鼓励大型煤炭企业跨地区、跨行业、跨所有制进行整合，同步建设14个大型煤炭基地，调控煤炭生产总量。第三阶段是自2011—2013年期间，国家明确煤炭产能划分标准，淘汰落后产能，关停小煤矿。第四阶段是从2014年至今的煤炭企业资源整合全面提升阶段。主要是通过横向整合扩大规模和重整行业竞争秩序，通过纵向并购拓展企业价值链。通过多年努力，我国煤炭资源整合取得明显成效，煤炭企业的核心竞争能力明显增强[8-11]。

现有关于煤炭企业并购的研究更多关注政府政策、整合方式、整合绩效评价等主题，对于煤炭企业整合动因整体研究相对较少，实证研究比较稀缺。煤炭企业实施并购决策的关键要素和驱动机理还不清晰，有关理论框架还未建立。关于煤炭企业并购整合绩效的研究存在矛盾，需要进一步实证验证。研究煤炭企业并购影响因素及其作用机制以及如何实现并购价值，具有重要的理论和现实意义。

1 系统动力学适用性分析

系统动力学能够有效分析复杂时变系统问题。并购是一种复杂的企业行为，是煤炭企业变革决策和组织变迁的重要形式，受企业外部环境因素、内部组织因素和行动要素交互作用、多重反馈影响。煤炭企业并购涉及诸多因素，我国煤炭产业以国有煤炭企业为主体，政府是推动煤炭企业实施并购的重要外部力量，政府规制深刻影响煤炭企业资源整合和资源重构。行业竞争体现了煤炭行业竞争的激烈程度；组织警觉体现了煤炭企业对内外部环境中的机会、威胁或不连续线索进行敏锐察觉的能力；创业导向体现了煤炭企业持有的态度和意愿，是达成并购行为和资源整合等创业行为的过程、实践与决策制定活动的集合。并购的实质是通过对并购后资源要素进行融合重构、创造和增加价值的过程，煤炭企业并购影响因素具有多因素、非线性、复杂结构、多重反馈的特点[12-14]。

基于“结构-意愿-绩效”研究范式，本文认为，煤炭企业并购整合影响因素的动力系统由政府规制、行业竞争、创业导向、组织警觉等子系统组成。煤炭企业要通过并购整合构建动态能力、维持竞争优势、实现可持续发展，离不开政府规制、行业竞争、创业导向、组织警觉等子系统整体和内部之间的有序调控和统筹发展。煤炭企业并购决策行为的形成是一个涉及多主体、多区域、多时段的复杂问题，既涉及煤炭企业之间的竞争和相互作用，也涉及企业与市场之间信息反馈、企业与政府之间博弈以及面临的环境复杂性和动态性等诸多因素。并购行为的发生是个动态的过程，采用系统动力学方法来仿真煤炭企业并购行为以及各影响因素之间的影响机制并模拟发展趋势是合适的。通过建立煤炭企业并购整合影响因素的动力学模型并进行调控仿真，可以有效分析政府规制、行业竞争、组织警觉和创业导向等内外部影响因素之间的结构关系和发展趋势，有针对性提出提高并购整合绩效的合理化政策意见建议，提高并购整合绩效[15-17]。

2 系统动力学模型构建

2.1 建模目标

本文针对煤炭企业并购整合影响机理问题的系统动力学建模目标包括三个方面：

1)在不引入任何变量的条件下，研究煤炭企业并购绩效水平的动态变化特征。

2)分别引入政府规制、行业竞争强度、创业导向、组织警觉等四种关键因素，研究单个因素对于煤炭企业并购的影响，分析煤炭企业并购整合绩效的影响的动态变化特征。

3)同时引入政府规制、行业竞争强度、创业导向、组织警觉等四种关键因素，考察它们对于煤炭企业资源整合、资源重构的影响，分析它们对煤炭企业并购整合绩效的影响的动态变化特征。

2.2 模型构建

并购涉及并购动因、并购后整合、过程控制、整合构面、任务整合及人际整合控制等诸多方面。政府在资源型企业形成和发展扮演着重要角色，煤炭资源的勘探、采伐、采掘等活动控制在政府之手，政府有动力深度介入煤炭企业并购整合等经营管理行为。煤炭企业对资源的依赖性，使得资源要素对企业发展贡献最大。煤炭企业面临严峻的同质化竞争，企业数量多，行业门槛低，技术资本、人力资本对企业绩效贡献不高，行业竞争强度加剧导致企业面临的经营波动和风险增强。煤炭企业的脆弱性使得组织警觉成为企业寻求变革的关键驱动因素。资源整合和资源重构本质上是组织变革的行动模式。外部竞争及市场的不确定性，只有敢于创新并愿意承担风险，并敢于采取超前性行动，才能抓住发展机遇获得更好的企业绩效，创业导向也成为煤炭企业实施组织变革的重要因素。因此，煤炭企业并购整合是一个复杂的社会经济系统。影响煤炭企业并购行为的既包括政府规制、行业竞争等外部因素，也包括组织警觉、创业导向等内部因素。政府规制、行业竞争强度、创业导向、组织警觉四个子系统之间既各自独立，又彼此关联相互作用。综合考虑煤炭企业并购整合系统的动态行为模式以及建模目的，本文将煤炭企业并购影响因素分解为外部的政府规制、行业竞争以及内部的组织警觉和创业导向四个因素，在明确内生变量与外省变量的基础上，合理划分系统边界，并确保系统边界封闭。本文运用系统动力学分析软件Vensim PLE来构建煤炭企业并购影响因素系统动力学模型，其流图如图1所示。

图1 煤炭企业并购影响因素系统动力学模型

3 系统动力学仿真

3.1 仿真模型原因树分析

行业竞争是指煤炭行业内企业之间竞争的激烈程度。煤炭企业要密切关注竞争者的变化并探知环境的变化，采用竞争策略保证在竞争中的优势地位。必须通过资源整合抢夺优质煤炭资源开采权，必须围绕优质的煤炭自然资源条件、区位条件、产业协同条件、资本资源和管理资源等资源整合开展竞争，以获得资源稀缺性与品质差异性带来的级差收益；必须通过资源重构，优化各类资源，使得各类资源相互匹配和相互补充进而获得竞争优势。基于此，构建行业竞争原因树分析如图2所示。

图2 行业竞争强度原因树分析图

政府规制是指各级政府对煤炭企业实施并购的行为、并购后的整合行为进行规范、制约和管理的过程。煤炭企业在发展过程中，很大程度会受到来自政府规制(产业政策、法规政策等)的影响。煤炭资源对保障国家能源供应和国民经济社会发展的重要性，各级政府掌握着煤炭资源的分配权。煤炭资源的开发使用和整合必然在国家政策的直接指导下甚至直接管制下进行。基于此，构建政府规制原因树分析如图3所示。

图3 政府规制原因树分析图

组织警觉是煤炭企业对内外部环境变化的察觉能力。组织警觉本质上是煤炭企业对外界环境的动态观察和识别，为资源整合和资源重构奠定基础。只有在警觉的基础上，煤炭企业才能把握和利用机会，改变和重构现有资源结构、技术结构和知识结构，克服既有惯性，实现企业全要素之间的匹配，不断积累有价值的资源，提高企业竞争力。基于此，构建组织警觉原因树分析如图4所示。

图4 组织警觉原因树分析图

创业导向反映企业创新性、风险性、超前行动的战略决策观念与模式。创业是识别机会、整合资源、满足顾客需求的过程。企业追求创业需要资源，资源整合是创业导向转化为企业绩效的重要原因。资源的投入及整合是创业导向能否发挥效应的关键，也是其发挥功能影响企业绩效关键。创业导向通过直接关系，或者作为中介变量间接影响企业的资源整合和资源重构过程。基于此，构建创业导向原因树分析如图5所示。构建长期绩效原因树分析如图6所示。

图5 创业导向原因树分析图

图6 长期绩效原因树分析图

3.2 参数定义和仿真方程构建

根据图1煤炭企业并购整合系统动力学模型，考虑煤炭行业周期性表现，本文将“长期绩效”确定为模型的关键水平变量并设定初始值。通过设定脉冲函数、阶跃函数、斜坡函数和噪声函数，采用Vensim软件相关测试函数代表政府规制、行业竞争、组织警觉和创业导向四个因素模拟各因素对煤炭企业并购长期绩效影响的冲击效应，通过分析系统因果关系回路，建立各子系统流图和方程式。水平方程(L)和速率方程(R)见表1。

表1 煤炭企业并购影响因素系统动力学方程表

3.3 仿真结果及讨论

根据煤炭行业长期绩效初始值及给定的方程式，对煤炭企业2016—2035年长期绩效变化进行模拟仿结果如下：

1)不引入任何变量，对煤炭企业长期绩效发展趋势仿真结果。根据系统动力学模型对煤炭企业并购长期绩效曲线模拟结果，在不引入任何变量条件下，煤炭企业并购长期绩效水平呈现缓慢增长趋势。如果将2016年协同初始值设定为63.5%，到2035年末，煤炭企业并购长期绩效水平可以达到81%。系统仿真结果如图7所示。

图7 煤炭企业长期绩效水平初始发展曲线

2)引入政府规制影响因子后，对煤炭企业长期绩效发展趋势仿真，结果表明，到2035年末，煤炭企业并购长期绩效水平可以达到84%，呈现缓慢增长趋势。我国正在实施碳达峰和碳中和行动计划，“双碳”目标对煤炭行业发展提出新挑战，政府将加大对煤炭行业管控力度，深入推动发展精准智能化开采、煤炭清洁高效利用、“碳捕集—运输—封存—利用”全过程一体化等技术，以科技创新引领煤炭企业走绿色、低碳的发展之路。

3)分别引入行业竞争、创业导向、组织警觉三个影响因子后，仿真结果表明，到2035年末，三个影响因子的煤炭企业并购长期绩效水平可以分别达到90%、91%和94%。同时引入政府规制、竞争强度、创业导向、组织警觉后，煤炭企业长期绩效水平发展趋势曲线如图8所示。可以发现，采用四种影响因素组合对系统发展趋势影响变化幅度最大。

图8 同时引入各影响因子后煤炭企业长期 绩效水平发展曲线

4)为了比较单个因素的影响大小，分别引入政府规制、竞争强度、创业导向、组织警觉后进行系统仿真，煤炭企业长期绩效水平发展趋势曲线如图9。研究发现，组织警觉对煤炭企业并购长期绩效发展趋势变化幅度最大，其次是创业导向、行业竞争和政府规制。研究结果验证了林萍和谢玄、Teece、Weick和Quinn、胡志浩和王重鸣的相关研究成果。

图9 引入各影响因子后煤炭企业 长期绩效水平发展趋势曲线

4 结 论

1)煤炭企业并购行为是各类复杂因素综合影响的结果。本文基于战略认知理论、组织变革理论、动态能力理论，在对政府规制、行业竞争、组织警觉、创业导向、动态能力等相关理论进行系统梳理和归纳总结的基础上，通过科学的理论演绎和逻辑分析，抽象提炼总结了影响煤炭企业并购的四个因素：政府规制、行业竞争、组织警觉和创业导向。煤炭行业国有企业比重较大的结构特点，政府的双重角色使其成为煤炭行业并购的引导力量。煤炭行业产业集中度低、竞争强度大、周期性波动明显及脆弱性特点，使得行业竞争、组织警觉和创业导向成为推动煤炭企业实施并购行为的重要动因。

2)根据系统动力学模型对煤炭企业并购长期绩效曲线模拟结果，煤炭企业并购长期绩效水平呈现缓慢增长趋势。如果将2016年协同初始值设定为63.5%，到2035年末，煤炭企业并购长期绩效水平可以达到81%；通过仿真模拟单项影响因素及综合影响因素发现，采用四种影响因素组合对系统发展趋势影响变化幅度最大。通过比较单个影响因素的影响大小，组织警觉对煤炭企业并购长期绩效发展趋势变化幅度最大，其次是创业导向、行业竞争和政府规制。

3)在碳达峰和碳综合背景下，煤炭企业必须建立组织警觉能力，对环境感知做出反应，提高识别机遇能力、发现、探测、理解、辨别市场机遇能力，保持危机感，通过变革和创新活动来实现可持续发展。在实践意义层面，煤炭企业要加快建设组织预警系统，主动提高警觉程度，提高警觉能力，努力形成一套完善的信息预警机制。本文的研究结论从某种程度上验证了创业导向和企业绩效有着不同程度的相关关系。