满帮集团上市“货运数字化第一股”前景几何

汪林

近日，被喻为“货运版滴滴”的满帮集团正式登陆纽交所，满帮从2021年5月28日公开递交招股书，到6月22日正式挂牌上市不过25天。对此，网经社电子商务研究中心发布电商快评予以解读，供参考。

网络货运“赛道”受资本追捧

2017年11月，运满满宣布与货车帮实行战略合并，并共同成立一家满帮集团。双方在正式合并之前，运满满已累计完成至少7轮融资，投资方包括天使投资人王刚、光速中国、红杉中国、GGV纪源资本、云锋基金、襄禾资本和老虎环球基金等;而货车帮则完成至少6轮融资，投资方中出现钟鼎资本、腾讯投资、DCM、高瓴、元生资本、全明星投资、IFC国际金融公司和百度等身影。合并后，满帮经历10轮融资，IPO前最后一轮为战略融资，融资额共超246.5亿元，背靠罕见投资“天团”终成“货运数字第一股”。

另据电数宝电商大数据库显示，2020年1月至2021年6月，国内网络货运领域共发生了12起投融资事件，融资总额超416.6亿元，涉及的公司包括：云柚货运、安能物流、滴滴货运、天地汇、货拉拉和满帮集团等。数据还显示，2020年同城货运交易规模达20135亿元，增速54.75%，市场前景巨大。

对此，网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾表示，近年来，同城货运行业处于稳定增长时期，相比于传统货运物流行业，其减少中间环节、信息更加对称全面，打通了用户端与司机端的联系对接，交易环节也更为透明化。从市场规模与货运量上来看，证明了货运行业强大的发展空间。

满帮核心收入来自货运匹配服务和增值服务两方面

网经社电子商务研究中心特约研究员解筱文表示，疫情对经济社会的影响变化最直接体现在物流方面。通过物流这个“窗口”，也可以观察疫情对经济社会的影响变化和全面复产复工的情况，以及整个经济发展的大势走向。同时，物流业需要在“打通大动脉、畅通微循环”的战略主导思想下确保大宗物流、快运物流和快递物流三力齐发。

满帮招股书显示，满帮2019年与2020年的营收分别为24.7亿元与25.8亿元，同比增长4.4%;其中货运匹配服务带来的营收从17.7亿元进一步增长至19.5亿元，同比提升10%。此外，通过优化成本结构，满帮扣除营业成本之后的毛利率从44%增长至49%，公司的精细化运营能力进一步提升。另一方面，2020年增值服务为满帮带来6.3亿元营收，贡献近1/4的总营收占比。招股书中提及，2020全年有大约192.83万名用户在满帮平台使用了至少一项增值服务。

网络货运行业充满争议诸多“顽疾”待解

网络货运赛道并非能勇往直前、一路光鲜亮丽，在前进发展的道路上也伴随着诸多争议和舆情问题。如2021年2月份，长沙23岁女生在货拉拉车上跳窗身亡事件便引发热议，也让大众对网约货运平台在司机资质、安全和合规等问题产生质疑。同时，就在递交IPO招股书的前一个月，满帮集团2次被监管部门约谈，其中4月30的联合约谈指出，部分平台特别是满帮集团、货拉拉公司，存在着定价机制不合理，运营规则不公平，主体责任落实不到位等突出问题。

“运费、搬运费等费用收取标准不明晰，各平台之间收费标准不统一，是同城货运行业尤其是在搬家方面导致收费乱象频生的原因之一”陈礼腾表示，除此之外，为了获客，提高平台流量，“低价牌”就成为平台优势，但其背后却是司机在“买单”，因而不少司机选择私下加价。此外，虽然在货运赛道上拔得头筹，但满帮是否能维持住亦是一个问题，目前有已上市的京东物流，后有已递交招股书的福佑卡车、日日顺和安能物流等同赛道成员，满帮未来如何尚不能下定论。

解筱文也认为，对于参与同城货运平台物流服务的相关从业人员，平台企业要加强资格审查、日常教育等，强化作业过程全程监管。在资本助推下，大举拓展市场的同时，更要确保安全经营，加强基础建设，在主动承担社会责任的前提下，获取经济利益。而不能只忙着赚取利益，把问题留给社会，把人民群众安全置之度外。

据国内知名网络消费纠纷调解平台电诉宝显示，同城货运平台涉及用户投诉案例不少，其中货拉拉、快狗打车两家平台用户投诉较为集中。此外，货运司机乱收费、恶性竞争坐地起价、货运损坏丢失、违规载客、平台不开发票、订单被无故取消、刷单不止、平台保证金不退还、平台恶意扣款以及售后问题成为热点投诉问题。

网络货运行业2C成“红海”2B“蓝海”

网经社电子商务研究中心特约研究员、网盛运泽董事长袁国锋表示，满邦集团的成功上市并且在一级、二级市场受到了资本的追捧，充分证明了同城公路运输运力在个人消费品、生活用品为主的2C端司机整合平台的成功，但各大巨头已密集排兵布阵成为“红海”;同时，满邦IPO也为面向大宗品、工业品为主的跨城企业端2B车队整合带来了机会，提振了整个行业信心，在产业数字化国家战略大背景下，2B“蓝海”才刚刚开启。

袁国锋进而预测，数字化物流网络平台，今后的发展方向会是以交易为驱动、大数据为支撑、金融为引擎，并将有效促进货物交易和物流业务的达成，在闭环体系内形成良性循环。一方面利用商品的貨币属性，帮助货主企业进行融资，盘活现金流;另一方面帮助物流企业快速收款，盘活资金，同时给物流企业带来物流金融、货物交收等增值业务收入。