数字货币发展动向与问题探讨

何潇伊

货币与商品经济一脉相承，不同形式的货币，与相应的社会生产相适应。以数字网络技术为载体，以大数据为支撑的智能网络，催生数字货币的转型与发展。智能终端、电子商务、移动支付等产业的快速崛起，各类以互联网为平台的虚拟货币应运而生。如Q币、U币等等。尽管这些虚拟货币并非科学意义上的电子货币，但却具有单向支付能力，且可以通过网络平台与法定货币完成兑换或回购。数字货币，是以数字化技术、人工智能、大数据、云计算等信息技术为手段，将密码学理论与互联网、区块链等技术相关联，实现货币与数字技术的有效整合形式。数字货币是一连串经过加密的含有关键信息的字符串。据相关组织统计，截至2019年末，全球发行的各类数字货币达到3000多种，比特币市值最大，约占全球数字货币的60%以上。本文着重围绕数字货币，就其发展动向、存在问题展开梳理，提出完善建议。

一、数字货币发展现状

据相关组织统计，全球范围内，数字货币总市值突破1万亿美元。数字货币的快速发展，其现状主要表现在三方面：

（一）发行主体多，法定数字货币亟待明确

从全球数字货币的发行来看，多以私人数字货币为主，依托企业信用，或者未有明确发行主体。私人数字货币起步早，如比特币。Tether公司于2014年推出泰达币，以1：1与美元锚定。一些互联网企业，也纷纷推出数字货币。如Facebook于2019年向用户启动数字货币项目。数字货币因发行主体的多元性，使其存在更多的潜在风险，特别是在监管上存在难度。对于一些国家通过央行来发行法定数字货币，从法律上给予认定和保护。如新加坡金融管理局、英格兰銀行、瑞典央行，加拿大中央银行等纷纷着手启动法定数字货币项目。中国人民银行于2014年成立法定数字货币研究小组。中国采用“央行—商业银行”双层架构模式，由央行发行并负责监测，各商业银行向央行申请数字货币，应用到流通领域，来确保法定数字货币的稳定性。

（二）服务范围更大，跨境支付成趋向

数字货币的快速发展，与其经济全球化趋向相适应。从全球数字货币应用范围来看，越来越多的供应商、商户选择数字货币。以比特币为例，全球比特币ATM机突破5000台;支持达世币的全球商家突破4000家。对于法定数字货币的应用，各国多遵循“先支付工具，后政策工具”思路，通过技术手段来赋予法定数字货币在支付领域的应用功能，再探索如何提升法定数字货币的有效措施。如新加坡在法定数字货币探索中，引入分布式账本技术来解决队列处理、交易隐私保护问题。近年来，我国在法定数字货币领域，重心聚焦于支付环节。如在银行间支付清算环节，法定数字货币具有更优的支付功能。从数字货币应用方向来看，随着经济贸易国际化趋势的发展，跨境支付成为主要趋向。传统货币在跨境支付中，耗时长、成本高。一些国际金融机构利用区块链平台来实现数字货币跨境支付。如Ripple（瑞波币）在跨境外汇转账业务中，能够大大节省交易确认时间。2019年，加拿大央行与新加坡金融管理局通过区块链技术，利用杂凑时间锁合约模式，完成法定数字货币跨境支付，无需中间人介入。

（三）交易平台更多样，带来监管难题

从我国现有法律规定中，对数字货币的交易是明令禁止的。2017年，由央行下发《关于防范代币发行融资风险的公告》，对各类代币发行融资活动严令禁止。但从全球来看，很多国家在数字货币交易、流转领域，并未禁止，一些大型交易平台不断涌现。如火币、Bitfinex、YoBit、Cryptopia、BTCC等。以Cryptopia为例，在全球范围内，该交易所交易的数量最大，YoBit上币数量达656个，最全球上币数量最多的交易所。另外，从交易规模来看，前20名交易所的交易量约占全球90%的份额。从现有多平台交易所的运行状态来看，为了确保用户财产安全，也为了保证交易过程的稳定、可靠，一些国家着手颁布数字货币交易牌照，以提升数字货币交易合规性。从美国对数字货币交易的监管实践来看，保持严格管控态度，要求数字货币交易平台必须在美国证券交易委员会注册。日本出台《资金结算法（修正案）》，规定只有在日本财政部注册并获批的交易所，才能开展数字货币兑换业务，日本金融厅负责对交易活动进行审查，对各项系统风险进行监管。再如韩国，也着手完善数字货币交易监管体系，优化数字货币交易运营模式，如对数字货币交易活动实施征税等。

二、数字货币面临问题

从全球现状来看，数字货币还处于起步期，很多技术、措施、监管体系不完善，对数字货币的延续性、稳定性、安全性等依然存在不信任难题。以比特币为例，有学者指出比特币存在实际交易量被夸大、技术拓展性不足、甚至存在欺诈等问题。综观当前数字货币，其问题主要集中三方面：

（一）去中心化架构导致效率低，制约规模化应用

数字货币本身是基于信息化技术手段，但其去中心化架构，导致应用规模受限。具体而言，区块链技术不成熟，当交易规模变大时，所用时长更长，影响吞吐量。以比特币为例，每一区块约为1MB，每10分钟产生一个区块，每秒能处理7笔交易。与VISA、支付宝、银行同业结算相比，其速度和效率是很低的。据统计，目前企业所支付的比特币约24亿美元，为了提升交易效率，也衍生了公共链、联盟链、私有链等不同模式。从应用效率来看，公共链模式面向所有公众，但能耗高、运行效率低;私有链将“网络写入”权限由某一中心化组织来全权管控，借助于“去中心化”方式，来提升运行效率;联盟链方式以多个机构共同参与管理区块链，其速度介于私有链与公共链之间。有组织对比特币能耗进行统计发现，比特币每年耗电量约42-54太瓦时，成本高、耗电量大。

（二）缺乏共识机制，交易面临信任危机

在数字货币运营中，“去中心化”是主要形式。该模式能够克服传统集中式记账的局限，确保其可回溯性。但对于公共链中的记录，因每个人都可以成为记录保存者，可能会出现恶意节点，或者意见不统一问题。缺乏有效的共识机制，制约数字货币的高效、稳定运行。从区块链技术来看，因技术本身的不稳定性，导致其潜在风险较大，由此滋生的信任危机，加剧数字货币在运营中存在难以达成共识的问题。2016年，因黑客攻击以太坊参与的The DAO项目，导致损伤超6000万美金。以太坊团队通过“回滚”技术方式，尽管追回了部分被黑客盗取的资金，但却违背了区块链技术“不可篡改”的精神，最终让以太坊分化为“以太坊”与“以太坊经典”两种数字货币。2017年，比特币因对增强可扩展性未达成共识，被分化为“比特币”与“比特币现金”两种数字货币。有学者认为，对于数字货币所依赖的区块链技术，本身具有“双刃剑”特征：一方面，消除集中式记录保存的转换成本，让用户受益;另一方面，因协调不畅可能导致数字货币分裂。