APP下载

我们能从史文森身上学到什么

2021-08-05

文萃报·周五版 2021年19期
关键词:教父耶鲁大学耶鲁

5月7日,有着“机构投资者教父”之称的耶鲁大学首席投资官大卫·史文森因病去世,享年67岁。

摩根士丹利投资管理公司前董事长巴顿·毕格斯曾经说过:“世界上只有两位真正伟大的投资者,他们是史文森和巴菲特。”在中国,史文森或许不像巴菲特这样家喻户晓,但在机构投资者眼中,史文森完全是可以与巴菲特齐名的,他的思想对全球机构投资发展产生了深远的影响,被誉为“机构投资者教父”。

史文森在耶鲁大学的《金融市场》公开课客座演讲时曾提及:“金融市场上最普遍的问题就是投资期限太短,只关注基金的季度收益率是相当不妥当的。你无法靠只持续了一个季度的投资,或月进月出的方式来获得巨额收益。只有通过将投资延长至三年、四年乃至五年,才会出现大量的获利机会,沉迷于愚蠢的短线操作是无法得到这些机会的。”

此外,史文森对于股权投资有着非常大的偏好。他将耶鲁基金成功的秘诀归结于长期的、强烈的股权投资倾向。耶鲁发现,过去200年中,股权是长期收益中最高的大类资产,而不是房地产或者债券。史文森还强调在投资的过程中要“不走尋常路”、不能随大流。他认为:“在投资行业,如果采取非主流的投资策略,或许会面临许多挑战。人性会驱使投资人采用最获认可的投资策略,当自己的投资跟大多数人趋同时,会强化自己和主流的一致性,以防出错后独面尴尬。不幸的是,这种心理上的慰藉很少能创造出成功的投资结果。”史文森的这一投资理念置于现在,依然是非常前卫的。

(摘自《都市快报》5.8)

猜你喜欢

教父耶鲁大学耶鲁
半个世纪前,《教父》朝我们走来
耶鲁大学的52岁新生
耶鲁大学的灵魂
学农
《教父》45年一直被致敬,从未被翻拍
西西里大主教禁黑手党当“教父”
讨说法的“分母”女生
教父
能学会玩的,考耶鲁