拿到A股“入场券”的万亿上海农商行隐忧重重：归母净利润下滑近8%、房贷占比持续走高…

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日前，上海农村商业银行股份有限公司（以下简称“上海农商行”）收到证监会正式核发IPO批文，这意味着该行正式拿到A股“入场券”，成为继5月7日浙江绍兴瑞丰农商行拿下IPO批文后，年内第二家斩获A股上市资格的农商行。

此次成功获IPO批文对上海农商行而言不可谓轻松，早在2018年底该行便向上海证监局提交辅导备案申请，历经近三年时间，上海农商银行终于成功闯关A股。然而，尽管迈过了上市这一大坎儿，上海农商行在经营方面的问题却逐渐显露。

具体来看，在上千家农商行队伍中名列前茅的上海农商行2020年因减费让利、提高信用计提等措施，导致了该行去年归属于母公司股东的净利润为81.61亿元，同比减少7.74%。同时，在近两年监管严格把控房地产贷款流入楼市的高压之下，该行房地产贷款占比依旧呈上涨态势。截至2020年末，上海农商行房地产行业贷款余额1050.97亿元，较上年末增长8.2%，占贷款总额的比例为19.8%。

“补血”在即，终圆三年上市梦

据统计，此次IPO发行后，上海农商行将跻身第10家A股上市农商行、第41 家A股上市银行。而此次上海农商行上市主要目的则是“补血”。

2020年7月8日，上海农商行更新IPO招股说明书，招股书显示，上海农商行拟在上海证交所申请上市，公开发行的股票数量不低于本次发行并上市后总股本的10%（含10%），且不超过25%（含25%），即不低于9.64亿股，不超过28.93亿股，每股面值为人民币1元，发行所募集的资金扣除发行费用后，将全部用于补充该行核心一级资本，提高资本充足水平。

收到IPO批文后，上海农商行表示，未来将继续赚辛苦钱、赚实在钱、赚专业钱，实现银行商业价值和社会功能的有机统一。

相较于A股有6家银行上市的2019年，以及只有厦门银行一家登陆A股的2020年，2021年可以说是银行A股“丰收年”。具体来看，今年年初，重庆银行打响银行上市“第一枪”；6月18日，齐鲁银行上市，成功从新三板转战A股；6月25日，瑞丰农村商业银行（下称“瑞丰银行”）登陆上交所主板，发行价为8.12元/股；2021年将将过半，已有包括上海农商行在内的四家银行登陆A股，城商行、农商行各占一半。

根据证监会官网披露，尚有13家银行排队A股IPO，其中包括8家农商行：厦门农商行、亳州药都农商行、海安农商行、昆山农商行、大丰农商行、马鞍山农商行、南海农商行、顺德农商行。此外，东莞农商行也已向港交所递交了上市申请。

营业利润、资产质量小幅下滑

在所有银行机构的分类中，农商行的数量“傲视群雄”。近日，中国银保监会公布了最新版《银行业金融机构法人名单》。据《名单》显示，截至2020年12月31日，全国共有农村商业银行1539家。

而在这千余家农商行之中，上海农商行无论在资产规模或是净利润常居前三，且2020年该行总资产首次破亿。然而，正是这么一家农商行中的“优等生”，也面临着利润下滑的烦恼。

根据上海农商行2020年报显示，该行资产总额为10569.77亿元，同比增长13.66%；营业收入为220.40亿元，同比增长3.61%；归属于母公司股东的净利润为81.61亿元，同比减少7.74%。

探究该行净利润降低近8%的原因，或与该行在疫情期间根据客户需求主动减费让利以及提高信用风险减值计提提升该行风险抵御能力不无关系。具体来看，2020年上海农商行的非利息收入中，手续费及佣金净收入23.32亿元，同比减少5.49%；其他非利息净收入18.37亿元，同比下降46.77%，其中投资收益、公允价值变动收益和汇兑收益合计17.52亿元，同比下降31.97%，使得该行当期营业收入增速有所放缓。

另外，去年上海农商行计提信用减值损失56.08亿元，同比增长42.61%，占该行当期利润总额的比例为56.6%。

资产质量方面，截至2020年末，上海农商行的不良贷款率为0.99%，同比微升0.09个百分点；拨备覆盖率为419.17%，同比下降12.14个百分点。资本充足率方面，截至2020年末，上海农商行的资本充足率为14.40%，一级资本充足率为11.70%，核心一级资本充足率为11.67%。

房地产贷款占比最大、消费投诉排名第三

今年以来，监管部门多次下发文件管控房地产贷款流入楼市现象，上海地区也响应严格监管，于4月组织辖内商业银行开展个人住房信贷管理专项自查，并进行了监管稽核调查。在此背景下，上海农商行的房地产贷款占比依旧呈上涨态势。

截至2020年末，上海农商行房地产行业贷款余额1050.97亿元，较上年末增长8.2%，占贷款总额的比例为19.8%，占对公贷款余额的比例为28.76%，为该行贷款投放最多的行业。

零售贷款中，个人住房按揭贷款余额933.56亿元，较上年末增长12.21%。粗略计算，2020年末该行房地产业和个人按揭贷款总额为1984.53亿元，占贷款总额的比例依旧高达37.4%。

另外，据长江商报，此前上海农商行披露的招股书中显示，2017年至2019年末，该行的前十大单一借款人中，就有七名借款人均为房地产业公司。

另外，2021年4月，上海银保监局发布“2020年銀行业消费投诉情况的通报”，上海华瑞银行、上海银行和上海农商银行的投诉量位列中资法人银行前三名。其中，上海农商银以163件，占比10.2%的投诉量位列第三。