基于股权结构的世界500强企业投资路径研究

梁均军，钟雨璇，程宇翔，袁 超，梁 星，余 静，李 林，胡世林，吴凤敏

（1.重庆市地理信息和遥感应用中心,重庆 401121；2.重庆比特数图科技有限公司,重庆 400000）

当前我国正在构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。引进极具行业标杆作用,能带动区域产业转型升级、急速发展的大型跨国企业,可带动当地产业转型升级,推动本地经济和社会发展,具有极其重要的意义。目前的招商工作大量依靠招商人员个人经验和人际关系,存在效率和精准度不高等问题。近年来,国内各省市都试图通过信息化手段去优化招商工作模式[1-10],但主要集中在优化项目、土地资源、楼宇资源等招商资源管理方面[11-16],对于如何利用信息化技术去辅助招商人员实现智能精准招商,仍是空白。招商人员只知道需要招引大型龙头企业（如世界500强）,但如何确定有投资意向的目标,是招商工作人员面对的一大难题。

要实现智能精准招商,明确招商对象是第一步；而要明确招商对象,首先必须得摸清招商对象群体在目标省市投资的情况。对于已投资过的企业,说明其对当地投资环境和政策已认可,那么在其从事的其他尚未在当地投资的行业方向招商引资,成功率将大大提升；对于尚未在当地投资的企业,也是未来招商工作的重点,通过分析这些企业在国内的投资情况来确定其是否有意向在当地投资,发现潜在的招商目标,提高招商的效率和成功率。

本文选取最具行业龙头带动作用和影响力的世界500强企业作为招商目标群体进行研究。由于招商工作中信息化手段相对薄弱,目前基本没有哪个城市可以准确统计出世界500强企业在当地的投资情况,因此本文在大数据信息化技术的帮助下,建立了一套相对准确的世界500强企业投资路径分析机制,以期最大程度地还原世界500强企业在目标省市的投资情况,为后续明确招商对象提供数据支撑。

1 模型设计

世界500强企业投资路径获取途径包括:①从股权结构维度,以不同性质的股份占比及其相互关系为投资企业获取的标准；②从企业关系维度,厘清企业与企业、企业与个人的关系链路,获取包含技术投资、人才投资、平台合作等多种形式的企业图谱。本文采用第一种途径,即以股权结构为依托,展开世界500强企业投资路径的设计。

1.1 核心原则

世界500强企业投资路径获取的重点在于:首先找到在目标对象国家（本文以中国作为研究对象）投资的头部企业,建立世界500强企业在该国投资的头部企业库；再以此为起点向下溯源,找到在目标省市投资的所有企业数据。本文认为,投资关系超过三代,血缘关系会相对淡薄,因此本文所有机制建立的前提是投资关系在搜索和回溯时,均不超过三代,如图1所示。

图1 基于股权结构的世界500强企业投资路径研究流程图

目前,国内对于企业血缘关系溯源的研究已非常完善,但如何找到世界500强企业在国内投资的头部企业却是研究盲点。其症结集中在无法确定国内企业跟国外企业的血缘关系网络上。国内的企业查询软件和国家市场监管总局的法人数据库均只对中国注册的企业信息进行了详细登记,对于国外注册的企业信息着墨较少,因此检索国外企业的血缘存在困难。同时,由于世界500强企业及其下属企业中一定存在上市公司,因此需选择一个可采集到国内外所有企业信息的大型数据湖。本文选取“标普500”网站的数据库作为数据采集的主要数据源。“标普500”网站基本涵盖了国内外互联网公开披露的所有公司信息,特别是境内外上市公司的情况,包括交易所的公告、财报、主流媒体新闻等,其数据权威、实时,覆盖面广。与此同时,本文选取天眼查、企查查、启信宝等国内企业信息查询网站作为甄别企业存续、境内股东关系等信息和补充“标普500”网站未查询到的关联企业的辅助来源,并以互联网舆情数据、市场监管总局法人数据等作为校核来源,对其准确性和完整性进行有效补充。

1.2 模型建立

1.2.1 世界500强企业在华投资基础库建设

建立世界500强企业在华投资基础库是以世界500强企业基础库为基础,结合“标普500”网站数据,建立世界500强企业在华投资原始库；然后将成果输入时空大数据服务平台,利用时空大数据服务技术完成数据清洗治理；最后结合网络爬虫技术,利用互联网信息校核去除企业状态非在业或非存续的企业,形成世界500强企业在华投资基础库。建设流程如图2所示。

图2 世界500强企业在华投资基础库建设流程图

1）建立世界500强企业基础库。根据财富网站上公布的世界500强企业名单,建立世界500强企业基础库。

2）建立世界500强企业在华投资原始库。以“标普500”为数据源,对所有世界500强企业的相关数据进行研究,设计世界500强企业在华投资企业信息采集规则。研究表明,企业关系类型为Majority（大额持股）、Acquired/Merge（收购/并购）以及Pending Merge（并购过程中）的企业可认为上级企业对下级企业形成了控制。因此,本文将采集地区设置为中国,选择企业关系类型为Majority、Acquired/Merge以及Pending Merge的企业,并将搜寻深度设为3个层级开展数据采集工作,其中第一层级为世界500强母公司；第二层级为其大额持股或收购/并购或并购过程中的直接子公司,与母公司强关联；第三层级为间接子公司,与母公司关联度较高且查询结果更为丰富。

3）数据治理。对世界500强企业在华投资原始库中的企业依次进行中文名称校核,并输入时空大数据服务平台,利用政府工商登记的法人数据等信息进行数据清洗处理；再从天眼查、企查查以及启信宝等企业网站自动抓取企业投资库中所有企业的网页文本信息；然后利用自然语言处理方法提取企业状态为在业、存续的企业的所有相关情报,并将企业状态为非在业或非存续的企业从企业投资库中删除；最后形成相对准确的世界500强企业在华投资基础库。

1.2.2 世界500强企业在华投资头部企业库建设

以世界500强企业在华投资基础库为基础,结合世界500强企业库,通过股权结构分析建立筛选规则,最终建成世界500强企业在华投资头部企业库。建库流程如图3所示。

图3 世界500强在华投资头部企业库建设流程图

1）建立世界500强企业在华投资数据湖。将世界500强企业基础库和世界500强企业在华投资基础库中有股权关联的同源企业打上同样的标签,形成世界500强企业在华投资数据湖。

2）建立世界500强企业在华投资头部企业库。对数据湖中每个非世界500强企业进行遍历,分析其股权结构。若被查询公司没有母公司,则保留原公司标记为在华投资头部企业,纳入到世界500强企业在华投资头部企业库；若被查询公司有母公司,则向上回溯一代作为目标企业。若目标企业是世界500强企业,则保留原公司标记为在华投资头部企业,纳入到世界500强企业在华投资头部企业库；若目标企业不是世界500强企业,则判断目标企业在原公司的持股比例。如果股权占比大于50%,则判断为直接控股,若该目标企业又恰好是某世界500强企业的直接子公司,则将目标企业标记为在华投资头部企业,纳入世界500强企业在华投资头部企业库；否则继续向上回溯一代再重复前面的操作。如果股权占比大于10%但小于50%（通常企业控股超过10%拥有一定话语权）,则向上回溯两代,判断回溯的两代以内是否有某世界500强的子公司,若有则选择血缘关系最接近世界500强的子公司纳入世界500强企业在华投资头部企业库；若没有则保留原公司标记为在华投资头部企业,纳入世界500强企业在华投资头部企业库。如果股权占比小于10%,则目标企业向上回溯一代作为新的目标企业,因为在目标企业在子公司股权占比小于10%的情况下,股权占比已十分稀少,向上回溯两代意义并不大,所以只向上回溯一代,若新的目标企业是世界500强企业的直接子公司,则将新目标企业纳入世界500强企业在华投资头部企业库；若不是则将原目标企业标记为在华投资头部企业,纳入世界500强企业在华投资头部企业库。

1.2.3 舆情矫正补足世界500强企业在华投资头部企业库

根据舆情监测的结果,对经过数据模型处理后的世界500强企业在华投资头部企业库进行数据矫正,完善世界500强企业在华投资头部企业库,如图4所示。

图4 舆情矫正补足世界500强企业在华投资头部企业库流程图

1）建立世界500强企业舆情原始库。在网络舆情监测数据库中筛选与世界500强企业有关联关系的企业形成世界500强企业舆情原始库。

2）完善世界500强企业在华投资头部企业库。在世界500强企业舆情原始库中筛选不在世界500强企业在华投资头部企业库里的企业形成世界500强舆情基础库；然后遍历世界500强企业舆情基础库的企业,核实其是否为世界500强企业的直接子公司。若目标企业是某世界500强企业的直接子公司,则标记为在华投资头部企业,纳入世界500强企业在华投资头部企业库；若目标企业不是世界500强企业的直接子公司,则向上回溯两代,查询两代以内是否为世界500强企业的子公司,如果是则筛选与世界500强企业血缘关系最近的子公司,标记为在华投资头部企业,纳入世界500强企业在华投资头部企业库。

1.2.4 世界500强企业在目标省市投资基础库建设

建立世界500强企业在目标省市投资基础库是以世界500强企业基础库为基础,结合天眼查、企查查等数据,建立世界500强企业在目标省市投资原始库；再通过时空大数据服务平台完成数据清洗治理；最终形成世界500强企业在目标省市投资基础库。建库流程如图5所示。

图5 世界500强企业在目标省市投资基础库建立流程图

1）世界500强企业在目标省市投资原始库建立。遍历世界500强企业在华投资头部企业库中的企业数据,向下溯源搜寻其投资关系在三代以内、注册地在目标省市、股权占比大于10%的企业,形成世界500强企业在目标省市投资原始库。

2）世界500强企业在目标省市投资基础库建立。以世界500强企业在目标省市投资原始库为基础,输入时空大数据服务平台,利用政府工商登记的法人数据等信息进行数据清洗处理,形成相对准确的世界500强企业在目标省市投资基础库。

1.2.5 舆情矫正补足世界500强企业在目标省市投资企业库

以世界500强企业在目标省市投资基础库为基础,根据舆情监测的结果进行数据矫正,完善世界500强企业在目标省市投资企业库。建库流程如图6所示。

图6 舆情矫正补足世界500强企业在目标省市投资企业库流程图

1）建立目标省市企业舆情原始库。在网络舆情监测数据库中筛选与目标省市有关联关系的企业形成目标省市企业舆情原始库。

2）完善世界500强企业在目标省市投资企业库。在目标省市企业舆情原始库中筛选不在世界500强企业在目标省市投资基础库里的企业形成目标省市企业舆情基础库。遍历目标省市企业舆情基础库的企业,核实其是否为世界500强企业在华投资头部企业的直接子公司。若目标企业是某世界500强在华投资头部企业的直接子公司,则标记为在目标省市投资企业,纳入世界500强企业在目标省市投资企业库；若目标企业不是世界500强在华投资头部企业的直接子公司,则向上回溯两代,查询两代以内是否为世界500强在华投资头部企业的子公司,如果是则筛选与世界500强在华投资头部企业血缘关系最近的子公司,标记为在目标省市投资企业,纳入世界500强企业在目标省市投资企业库。

2 模型验证

重庆作为中国中西部地区唯一的直辖市,是西部大开发的重要战略支点,是“一带一路”倡议和长江经济带的联结点,是成渝地区双城经济圈建设的极核中心城市,势必成为招商引资的关键地区。因此,本文以重庆为试点城市,对基于股权结构的世界500强企业投资路径模型进行验证,并完成世界500强企业在渝投资企业库的建设。

1）以2019年世界500强企业名单为基础,建立世界500强企业库,如表1所示。

表1 世界500强企业库示意

2）利用“标普500”网站和时空大数据服务平台完成数据采集和清洗治理,并借助天眼查、企查查等企业库完成世界500强企业在华投资基础库的建立,如表2所示。

表2 世界500强企业在华投资基础库示意

3）结合世界500强企业库、世界500强企业在华投资基础库筛选出世界500强企业在华投资头部企业库；并通过舆情矫正补足世界500强企业在华投资头部企业库,如表3所示。

表3 世界500强企业在华投资头部企业库示意

4）利用企查查、天眼查等企业库,以世界500强企业在华投资头部企业库中的头部企业为起点,向下溯源两代,筛选出注册地在重庆、股权占比高于10%的企业,完成世界500强企业在渝投资基础库的建设,如表4所示。

表4 世界500强企业在渝投资基础库示意

5）利用舆情矫正补足世界500强企业在渝投资企业库。通过模型处理和筛选,最终获取174家世界500强企业,在渝投资企业819家,如图7所示。

图7 世界500强企业在渝投资企业列表

3 结 语

基于本文提出的世界500强企业投资路径分析模型,以重庆为试点城市,快速构建了世界500强企业在渝投资企业库,为重庆市后续确定世界500强企业投资目标和招商引资策略提供了 数据支撑。其他各省、市、区县均可利用该模型,通过修改投资企业、省市等参数快速建立本省、市、区县的目标企业投资数据库,全量掌握企业图谱,了解企业的投资布局,分析目标企业的投资意图；还可结合本地招商资源,提供最优的投资策略,助推传统招商投资模式向大数据时代的“智慧招商”转变,具有极强的推广意义。