财富管理要看好“形”“势”

蔡燕辉

对于一个家庭在不同时期、不同阶段对财富的新需求，家庭及个人财富的打理不仅要看“形”，在必要的时候还要看“势”。

“形”是对结构的要求，是对不同功能与风险类型的资产进行组合搭配，以做到风险可控。不能把鸡蛋都放到一个篮子里，就是这个道理;“势”是对效率的诉求，是要让资产去结合时势，在大势所趋的推动下，尽量实现效益的最大化。

近年来，随着金融改革和技术升级的推进，以大数据、人工智能为代表的新科技正在塑造新的金融，显著提升了金融服务效率，极大改变了金融服务业的面貌，打破了金融业传统的行业界限和竞争格局，提供更为平等、便捷的金融服務，实现了新型普惠金融业态。

数据表明，我国人口10年来继续保持低速增长态势。值得注意的是，老龄化进程明显加快，普查的数据显示，我国60岁及以上人口的比重达到18.70%，其中65岁及以上人口比重达到13.50%。

根据联合国的标准，一个国家或地区65周岁以上老年人口数量，占总人口比例超过7%时，就意味着这个国家或地区进入“老龄化社会”，比例超过14%时就进入“深度老龄化社会”，比例达20%时则进入“超级老龄社会”。人口老龄化作为一个社会问题，必将对社会和经济的发展带来一系列的挑战，包括医疗负担加重、养老资源短缺、劳动力供给不足、生产效率下降等方方面面的社会问题，而个人和家庭作为社会构成的一部分，也必将受其影响，包括对个人和家庭财富的影响。

《2021中国私人财富报告》指出，2020年中国个人可投资资产总规模达241万亿元人民币。与此同时，在宏观经济持续向好的前提下，中国私人财富市场也迎来稳健发展态势。根据报告，2019年—2021年资本市场波动及国际形势震荡，“千万富翁”的高净值人群投资风格越加稳健，优先考虑风险的人群占58%。另外，在监管和市场双重影响下，高净值人群资产配置中，部分股票类及房地产投资进一步缩减。同时，在金融供给和资本市场表现向好的双重驱动下，投资资金向基金汇集，权益类资产占比在配置中有较大提升。

值得注意的是，现阶段财富管理市场趋向稳定，高净值人群投资心态逐渐成熟，在面对瞬息万变的财富市场时，“让专业的人来做专业的事”越发成为他们规避投资风险、实现资产保值增值的核心诉求之一。总而言之，无论是高净值人群还是普通、中产、高净值家庭，在目前复杂的国际局势下，防御型资产将是中国投资者在未来一段时间需要重点关注的核心所在。