农村居民贷款额对农村居民消费支出影响的实证研究

池国华 汪来喜

(河南工业大学,河南 郑州 450000)

引言

变幻莫测的国际形势以及新冠肺炎疫情对全球经济产生的巨大冲击,已经严重限制了外需对我国经济发展的拉动力。此时就需要着眼于国内,作为全球人口第1大国,14亿人口的内需才是我国经济发展的基本动力。基于此,2021年的政府工作报告明确指出,扩大内需是必须要坚持的战略基点,而扩大内需中重要抓手就是消费。不管是立足当前,还是着眼于未来,促进消费以拉动内需都是我国经济继续保证发展势头的新着眼点。

改革开放40a多来,我国经济的飞速发展带来的是国富民强,国民消费的总体量稳居世界前列。而我国因为有着特殊的城乡“二元”结构模式,所以在研究国民消费时就必须要把城市和乡村区分开,这样才能够为国民经济的发展提供更有适宜性的参考价值。根据第七次全国人口普查数据显示,截至2020年底,我国农村居民人口为5.1亿人,占据全国36.11%的人口比例,如此庞大的人口基数产生的消费对于内需的拉动效应是毋庸置疑的。

本文的研究将立足于我国广大的农村区域,从农村居民贷款额的视角,根据我国1989—2018年的《中国农村统计年鉴》中农村居民消费支出的30a数据和《中国金融年鉴》中农村居民贷款额数据,利用时间序列计量分析模型,进行农村居民贷款额对农村居民消费支出影响的实证研究与分析,并依据研究结果为我国经济继续发展,在农村信贷方面提出一些建议。

1 文献综述

2021年,我国由脱贫攻坚战全面转向为推进乡村振兴,同时,乡村振兴也是新时期做好“三农”工作的总抓手。乡村振兴战略的深入实施,离不开农村金融的支持,农村信贷作为农村金融的一部分,在实施乡村振兴战略的过程中也必然起着举足轻重的作用。而针对农村信贷对农村居民消费影响的研究,已有的研究成果普遍认为,农村居民贷款额的增长会促进农村居民消费支出的增长。

温涛、王佐腾在基于全国所有省份2009—2016年农村金融的相关数据的面板数据模型研究中发现,农村信贷由于具有相对较大的规模,所以其对农村居民收入的影响相比于农业保险等其它研究目标来说程度是最高的,农村居民收入的提高是影响农村居民消费支出最直接的因素。戴序、董亚文认为,农村金融发展对农村居民消费的影响可以分为转变农村居民消费观念等直接渠道影响和增加农村居民收入、优化农村消费环境等间接渠道影响。邱黎源、胡小平基于4141户农户的OLS模型研究认为,具有更好的金融发展环境,农村居民就会有更稳定的收入来源,进而消费信贷市场也会更成熟。赵洪丹、赵宣凯等通过实证研究认为,农村居民的消费支出水平会随着农村贷款的提高而提高。曲晓洁、孙英隽通过对我国1985—2015年30a的农村居民信贷额与其消费支出数据进行动态计量分析后认为,短期中农村居民信贷额会明显促进农村居民的消费增长,但在长期中促进效果则并不显著。陈东、刘金东则将农村信贷分为消费性信贷和生产经营性信贷2种类型,分别对农村居民消费的影响进行分析研究,通过数理模型的分析显示,消费性信贷促进农村居民消费的效果更为明显,但是通过1981—2010年相关数据的实证结果显示,农村信贷主要是依靠农村居民纯收入的中介效应来对农村居民消费产生影响,并且和直接效应的比例达到了惊人的9∶1。

2 实证研究

2.1 变量选取及数据描述

为了分析我国农村居民贷款额对农村居民消费支出的影响,在变量的选取上,本文选取农村居民消费支出作为被解释变量,农村居民贷款额作为解释变量。

2.1.1 被解释变量

农村居民消费支出,是指农村居民家庭或者个人在生活消费方面以及家庭对个人的消费的全部支出。包括自给性产品的生活消费支出、商品的购买支出以及生活服务、享受文化服务等非商品的支出。农村居民消费支出的核算方法主要有直接核算法和间接推算法2种,直接核算法就是直接把农村居民消费的商品或服务等价值量进行加总得到农村居民消费支出；间接推算法是通过把农村居民的可支配收入减去非金融投资和金融净投资,计算得到差额就是选取的被解释变量——农村居民消费支出。本文用于实证分析的农村居民消费支出数据,来自于1989—2018年30a的《中国农村统计年鉴》中每年的农村居民人均消费支出乘以每年相应的农村人口得到的每年的农村居民消费支出数据。具体数据情况如表1所示。

表1 1989—2018年我国农村居民消费支出

2.1.2 解释变量

农村居民贷款额,是指农村居民从银行或者其它金融机构借到的需要按一定利率并且必须归还的货币资金数量,用以满足农村居民进行投资、生产活动或者日常消费等需求。本文用于实证分析的农村居民贷款额数据,来自于1989—2018年30a的《中国金融年鉴》中每年的农户贷款额数据。具体数据情况如表2所示。

2.2 实证分析模型

由于本文选取的是1989—2018年具有时间跨度特征的数据,所以本文的实证分析采用时间序列模型来考察研究农村居民贷款额对农村居民消费支出的影响。

分析模型：

fnt=α0+β1pt+εt

(1)

式中,fnt为我国农村居民消费支出的变化；α0为常数项；pt为农村居民贷款额；εt为残差项；t的取值范围为1989～2018。

2.3 统计表述

从表3中4项变量数值的统计特征可以看出,农村居民贷款额的min值为489,max值为92322；农村居民消费支出的min值为44971,max值为683823。

表3 变量的统计描述

2.4 实证分析过程

2.4.1 自相关分析

利用上文建立的模型(1)为基础,考察研究农村居民贷款额对农村居民消费支出的影响。并且通过运用LM自相关检验对变量进行分析,分析结果如表4所示。

由表4可以看出,农村居民贷款额与农村居民消费支出之间呈正相关关系,即农村居民贷款额的增长会对农村居民的消费支出起到拉动作用。

表4 pearson变量相关性分析

2.4.2 单位根检验

本文采用的变量数据为时间序列的形式,按照计量经济学处理时间序列变量的方法,为了避免可能会出现的“伪回归”现象,需要对变量进行单位根检验,从而可以检验变量是否具有平稳性。通过运用Augmented Dickey Fuller检验方法进行单位根检验,检验结构如表5所示。

表5 变量平稳性ADF检验结果

从表5可以看到,对Ddfnt和Ddpt变量进行水平检验和一阶差分检验,检验结果显示,变量皆显著,且变量在二阶差分检验中也都全部平稳。根据ADF检验标准,这些变量之间能够建立实证分析模型。

2.4.3 协整检验

选用Johansen检验方法进行协整检验,依然以模型(1)的实证关系为基础。检验的目的是确认农村居民贷款额的增长与农村居民消费支出的增长之间是否存在着长期稳定的相关关系，并以此来确定VAR的滞后阶数。检验结果如表6所示。

表6 协整关系的数量检验结果

由表6的检验结果可知,在5%的显著水平上存在一个协整关系,也就是rank=2。所对应的协整估计方程：

(2)

由公式(2)可以看出,农村居民贷款额对农村居民消费支出增加的估计系数为0.0532136,并在5%的显著水平上显著,表明农村居民贷款额的增长会导致农村居民消费支出增长。

综上可知,在变量数据选取的30a期间内,我国农村居民贷款额的不断增长,可以显著地促进我国农村居民消费支出的增长,这对于农村居民消费支出的变化是一个极为重要的因素。

2.4.4 广义脉冲响应

本文采取农村居民贷款额对农村居民消费支出的影响广义脉冲响应,以便于观察。由图1可以看到，农村居民贷款额对农村居民消费支出的影响一直处在95%的置信区间内,并且具有平稳性。这表明农村居民贷款额对农村居民消费支出具有显著影响。

图1 广义脉冲响应

2.4.5 格兰杰因果检验

为了检验农村居民贷款额和农村居民消费支出之间的因果关系,本文通过运用格兰杰因果检验的方法进行检测,其检验结果如表7所示。

表7 格兰杰因果检验

表7描述了农村居民贷款额和农村居民消费支出之间的因果关系假设。农村居民贷款额变化相对于农村居民消费支出的因果假设：假设农村居民贷款额变化不是农村居民消费支出的原因,p>0.911,说明可以接受原假设。农村居民消费支出变化相对于农村居民贷款额的因果假设：假设农村居民消费支出变化不是农村居民贷款额的原因,p>0.056,说明拒绝原假设。

因此,得出农村居民贷款额的变化是引起农村居民消费支出变化的格兰杰原因；反之,农村居民消费支出的变化也是引起农村居民贷款额变化的格兰杰原因。两者是一种互相影响的因果关系。

3 总结与建议

综上所述,本文通过对1989—2018年30a的农村居民贷款额和农村居民消费支出的数据进行计量分析后,得出农村居民贷款额与农村居民消费支出两者之间存在正向的相关关系,即农村居民贷款额的增长会对农村居民的消费支出起到拉动作用。不仅如此,农村居民贷款额和农村居民消费支出两者还是互相影响的格兰杰因果关系,即后者反过来也会对前者产生影响。

基于以上的结论,为促进农村居民消费支出水平以拉动内需,特提出以下几点建议。

3.1 完善农村信贷政策支持体系

从供给侧和需求侧双管齐下、两手齐抓,共同引导农村信贷刺激农村居民消费。在供给侧方面,可以通过刺激农村信贷机构服务动力的方式，加大财政对农村信贷支持的力度,尝试以财政贴息等新政策形式,此外还可以对农村金融机构进行贡献评级,在刺激农村居民消费、服务于乡村振兴战略等根据贡献等级给予相应的奖励；探索有关税收激励的政策,如减免农村金融机构的营业税、降低特定税种的税率等政策；尝试探索建立风险补偿基金,对积极服务于农村信贷产生损失的金融机构,进行一定比例的补偿,以控制风险。在需求侧方面,主要是通过刺激农村居民自身消费动力的方式。日常生活方面,当地政府可以通过发放消费券等方式刺激消费；生产活动方面,可以对购买农机具等生产工具或新型生产技术等进行购置补贴。

3.2 完善农村信贷服务体系

要积极引导涉农金融机构回本溯源,在更大范围、更深层次上着眼于农村居民需求提高农村信贷的效率和水平；要扩宽农村信贷服务渠道,着力提高信贷覆盖面和渗透率,除了要优化传统的人工网点服务之外,还要注重农村数字化建设,大力推广线上信贷服务模式,如网上银行、手机APP银行等电子银行,提高数字化普惠金融服务水平；创新农村信贷担保形式,扩大担保抵押、质押物质范围,探索农村自治组织集体担保或农村居民联合担保等模式,在合理的风控范围内降低农村信贷标准。

3.3 引导农村非正规信贷规范化

加强新时期农村精神文明建设,培育文明乡风,以保证农村非正规信贷的还款履约率；以农村自治组织为平台积极宣传信贷相关法律条例或政策,强化农村居民法律意识；提供农村非正规信贷规范化流程模版,降低信贷诈骗等情况。