守好不良贷款风险防线

许亚岚

新冠肺炎疫情发生以来，企业特别是中小微企业生存压力凸显，不良贷款上升成为必然趋势。银保监会主席郭树清表示，2021年需要处置的不良贷款可能还会增长，甚至会延续到明年。

不良风险上升成必然趋势

去年年初，人民银行、财政部等五部门印发通知，对受疫情影响严重的企业，到期还款困难的，可予以展期或续贷;为支持疫情防控和企业复工复产，银保监会也出台了多项政策举措，鼓励银行加大对受困中小微企业的信贷支持力度，对有发展前景但受疫情影响暂遇困难的企业，特别是小微企业，不得盲目抽贷、断贷、压贷。

有业内人士指出，我国银行业资产质量总体良好，但部分前期未充分暴露的不良贷款可能延迟于今年暴露出来，预计今年将迎来新一轮处置高峰。

“这其中当然是‘泥沙俱下的。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向《经济》杂志、经济网记者表示，有的企业资质较好，市场前景不错，但也有不少企业在疫情期间的贷款不仅不能收回，甚至还会加码，或是企业本身存在问题导致违约风险上升。因此，对银行来说，不良贷款率上升是必然的趋势。

中小企业的资金来源重头是通过银行借贷。中国人民大学金融与证券研究所教授李永森告诉《经济》杂志、经济网记者，去年尤其是疫情比较严重的时期，很多企业的生产经营中断，现金流出现严重问题，偿债就面临比较大的难题，特别是一部分企业的倒闭导致银行信贷资产可能出现问题。

“不过这种影响是阶段性、特定性的，在疫情冲击过后，社会生产、生活逐渐恢复，银行信贷资产受到的影响会逐渐减弱，特别是通过一些政策性的支持，比如贷款展期、借新债还旧债等形式来帮助企业渡过难关，这对银行资产的安全性或保全性是有利的。”李永森还表示，在疫情冲击下，若是企业资金再中断，将会面临更大的困难;而企业若是得到充足的资金支持，在经济逐渐恢复后，有了现金流，还款能力就会增强。“通过各种方式来保证企业的资金流不中断，不仅对银行，对全社会经济的正常运行都是必要的。保全银行资产最根本的就是企业恢复生产，因此，包括宏观政策上的减税降费，银行信贷措施的调整，都有助于缓解银行不良资产上升的势头。”

当然，部分企业倒闭的情况是难以避免的，疫情冲击更是增加了倒闭的可能性。因此，李永森认为，一方面，银行需要有预防性的措施;另一方面，从监管政策来讲，可以适当在特殊时期短期降低监管标准，适当采取一些特殊的政策，给予一定的补贴，比如对倒闭企业的善后，对企业生产劳动者的帮助等。

市场化手段有助于处置不良资产

对于不良资产的处置，银行也在采取相应的对策。一些银行可能会通过加大催收力度的方式去降低不良贷款率，然而这种方式是被动的，是在已经发生了呆账或坏账的情况下做的最后努力，一般效果不会太好。因此，董登新建议不要把精力重点放在结果上，应该放在源头，放在市场风险的预防和管控上。

贷款一般有事前、事中、事后的审核与检查，对银行来讲，工作要做得更加细致，贷款的管理重心要下沉，到事前或事中去预防，这是非常必要的。若是已经产生了不良贷款，之后的处置方法有几种。

“比如不良贷款的核销”，董登新告诉记者，银行自己有专门应对不良贷款的拨备，目前大部分银行的拨备比例都在150%以上，有的银行达到200%，拨备的覆盖率基本上是可以核销不良贷款的。“但是从长远来看，拨备覆盖率虽然可以动用一部分，但不能降低太多，如果动用过多，按照监管规则，需要很快补充降低的拨备，这样同样会给银行带来很大的压力。”

除此之外，债转股也是一种可行的方式。董登新称，我国银行本身没有股权投资的权限，这就需要通过债转股的运作，比如设立理财子公司，把相关业务剥离出来由银行理财子公司操作。第三种方式就是将不良贷款向社会拍卖，如今已经有很多金融资产管理公司在接触这类业务，专门负责不良贷款的拍卖和处置问题，包括在对不良资产的处置过程中，也可动用证券化的工具。

从技术层面讲，这些途径对不良贷款的处置都是可行的，但董登新認为，更重要的还是银行自身要在风险控制方面有自己的防火墙。“银行不良贷款的形成原因很多，其中一部分是自身的决策失误或经营管理不善，导致了贷款中存在道德风险，比如骗贷、逃债，包括一些内外勾结导致的贷款违约等。”在这种情况下，银行本身就要做好常规的贷款投放和管理。

银行是一个高度依赖负债经营的行业，需要通过储户的存款来经营贷款，因此，严格来讲，银行不能受行政的管制，董登新表示，银行应该独立去识别客户的风险，去筛选相对低风险的客户，因此，银行的风控还要加强，并减少行政干预。尤其是面对疫情这种特殊情况，银行如何有效化解“政策性”贷款的违约也很重要。

银行业资深观察人士苏筱芮对《经济》杂志、经济网记者称，解决不良资产处置问题，还需要加速解决历史包袱的步伐，强化不良资产的认定标准，完善不良处置的配套制度以及鼓励促进市场化手段参与不良处置工作。

“银行是我国金融业的主体，也是社会融资的主体。稳定金融的关键是稳定银行，而稳定银行实际上就是要保障贷款质量，如果银行资产质量差，很容易引发系统性金融风险，这确实是一个难题。”董登新如是说。

降低不良率需要更智慧的监控体系

据相关数据显示，目前已有500多家商业银行披露了资产规模、不良率、资本充足率等指标。从不良贷款率来看，国有银行的资产质量较高，不良贷款率均不超过1.50%。股份行、城商行、农商行等内部分化却较为严重，部分股份银行的不良贷款率高达1.88%、1.91%等。银保监会数据显示，截至2020年四季度末，商业银行不良贷款率达1.84%。

在不同银行之间，处置不良风险的侧重点也会有所不同。

银行业根据自身的情况会进行不同的定位，比如国有银行、股份制银行等。对于实体经济来讲，疫情冲击比较大的是中小企业，这和企业本身的特征也有关，在李永森看来，由于中小企业可能成立时间比较短、规模比较小、抗冲击能力就比较弱，这些特征就使中小企业在这次疫情中受到的影响更大。而对于银行来讲，中小银行包括股份制银行，面向的中小微企业的业务比重要比大银行高。

大银行和小银行有两个区别，董登新告诉记者，“一是大银行的规模效应可以摊薄或稀释不良贷款率;二是大银行拥有规模优势、网点优势、资金优势，可以强势占有优质客户，优质客户也会和大银行强强联手”。因此，大银行的客户大部分都是低风险客户或优质客户，而小银行只能够捡漏补缺，既没有规模优势，在客户上也没有办法和大银行面对面竞争，或错位发展。“小银行大部分都是以中小企业为主要服务对象，这也和银行的体量相匹配。”

与此同时，中小企业的死亡率又比较高，大部分在盈利能力、偿债能力方面都是不稳定的。“有的企业营收很高，但违约率也一样高。”在董登新看来，对于小银行来讲，只能够火中取栗，也就是说，用相对高风险的客户筛选标准，来换取高于大银行客户的收益率。“所以高风险背后也是高收益率，小银行在风险和收益之间来平衡是有很大难度的。”

另外，中小银行还要做自己的市场特色，在产品和业务上做创新，这是中小银行比大银行要更加“勤奋”的地方，比如用更高的成本去研发产品或创新业务，甚至承担更高的风险来吸引客户;在贷款的事前、事中、事后的过程中有一个更加智慧、灵敏的监控体系，能跟踪贷款的流向。

此外，中小银行在对中小企业贷款的定价上也可以适度溢价，“我们称之为风险溢价”，董登新向记者解释道，比如大银行的贷款可能不仅不溢价，还会把贷款利率打折，但是中小银行一般都会有风险溢价，会在大银行的平均市场利率的基础上再加几个基本点，以此作为其防范风险的一个补偿。“所以中小银行的不良贷款率高于甚至远高于大银行也属正常现象。”

当然，我们在鼓励银行向中小企业提供资金支持或提供金融服务方面，也有一些相关的金融、宏观政策。比如差别的准备金率，金融机构适用的存款准备金率与其资本充足率、资产质量状况等指标挂钩，金融机构资本充足率越低、不良贷款比率越高，适用的存款准备金率就越高;反之，金融机构资本充足率越高、不良贷款比率越低，适用的存款准备金率就越低。

再比如，中小微企业贷款比例不同，相关的监管标准也会有所差异。“根据他们服务对象的差异，会有差异化的政策。”李永森称，实际上就是通过区别对待，对服务中小微企业比较多的银行有一定的倾斜。“疫情出现之前就有这样的政策，经过疫情冲击之后，这些政策不但要保持，还要强化。面向中小微企业服务的银行或相关业务占比较高的银行，显然受到的疫情冲击影响更大一些。因此，针对这种情况，应该给予更加倾斜的政策性支持。”

特殊时期不能过度收贷

疫情期间，在不良贷款率上升的同时，银行的营收和利润增速也受到影响。资产规模是衡量一家银行整体实力的主要标准之一。目前已披露的500多家商业银行的数据显示，6家国有行的资产规模均在10万亿元以上。工商银行位居榜首，资产规模达33.47万億元。此外，建设银行、农业银行、中国银行的资产规模均超过20万亿元，分别为28.30万亿元、27.30万亿元、24.70万亿元。

未来银行在保持收入增速与降低不良率之间如何选择平衡，将成为体现个体能力差异的重点所在。

在李永森看来，对银行来讲，业绩的提升最根本的还是业务要增长，不能因为担心出现不良贷款而止步不前，过于谨慎对实体经济的发展，以及解决实体经济资金紧缺的问题可能不利，对于银行本身发展业务或持续发展也是不利的。“银行要持续发展重点是业务要持续，包括其规模和质量，在特殊时期更不能过度收贷，甚至要适当扩大规模。”

从质量上来看，李永森还认为，疫情期间，对银行未来的发展也有可以利用的机会，比如结构调整，“银行在扩大规模时要注意质量，实际上就是要考虑结构性，银行的资金运用包括信贷资产都要考虑结构问题”。有发展前景的经济结构抗冲击能力更强，银行在进行资产管理时要把握经济结构优化的方向。

具体来说，苏筱芮表示，银行一是要调结构，重点分析不良贷款较为集中的行业和区域，对于部分产能过剩行业加大防范措施;二是要调风控，通过多种渠道和方式综合判断业务风险，积极采取金融科技等新型手段提升风控效率。

“在不良处置工作持续推进的当下，还需要保持一定的容忍度，例如保持银行业机构不再高速增长的预期，允许提升资产不良率的容忍度等，防范因片面追求数据结果而掩盖不良所带来的风险。”苏筱芮如是说。