香港自贸区的现状与展望

杨昊霖

[摘 要]香港在高速发展了半个世纪之后，面临贸易与金融上的危机，在贸易全球化受阻的情况下为香港的前途增添许多不确定性。作为中国重要的对外贸易窗口，香港保持经济的持续发展非常关键，在制度和文化都和西方更贴近的情况下，未来的20年内依然是亚洲经济，文化中心。文章旨在分析香港现今存在的优势，面临的挑战以及应该采取的政策。

[关键词]香港;国际金融中心;产业结构调整

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.18.037

香港回归以来，借助中国内地改革开放的春风，在一国两制的框架下持续高速发展，焕发了自20世纪60年代被列为“亚洲四小龙”之后的又一春。但随着内地的崛起和社会的持续不稳定，香港在近几年受到了很大的挑战。2020年6月30日，受困于持续一年的修例风波，香港特别行政区长官林郑月娥签署了港区国安法。随即美国以港区国安法严重损害香港自治为由，取消香港自治地位。此举意在削弱香港国际金融中心的地位。香港具备哪些优势，存在何种危机，香港是否还能维持国际金融上的地位，应该采取哪些措施避免香港的衰弱？文章就这四点问题开展论述。

1 香港優势

1.1 人民币对外流通的窗口

美国经济学家保罗·克鲁格曼提出了著名的三元悖论，即国家货币政策的独立性、汇率的稳定性以及资本的完全流动性不可能同时实现。金融业乃一国强大之基石，没有金融安全，经济发展无从谈起，因而我国选择了货币政策的独立性和汇率的稳定性，放弃了资本的完全流动性。较为封闭的金融环境避免了国际炒家的恶意做空，为中国经济腾飞保驾护航。然而随着改革开放的逐渐深入，我国庞大的市场吸引了众多海外企业投资建厂，盈利所得基于资本无法在中国与海外之间自由流通，人民币与美元互换存在层层阻碍，影响外商投资的积极性。香港在此时起到了双方资金流动的桥梁，港元采取联系汇率制度，汇率与美元挂钩，避免汇率浮动导致的贸易损失，同时人民币可自由兑换成国际货币，多数外资因此采取将主营业务放在内地，在香港进行结算的模式，资金流动性大大增强。数据显示，2018年香港占海外对华投资资金的74.7%，达960.1亿美元，在我国走向对外开放的道路上起到了无可替代的作用。

1.2 高度“自治”的市场经济体制

香港一直奉行的是“小政府，大市场”的经济策略，力求让市场充分竞争以达到资源分配最优解。对外资高度开放，不设最高持股比例限制;开放部分公共事业让私企参与，例如燃气（恒基兆业集团持有的中华燃气有限公司），电力（长江实业持有的电能集团），在一定程度上避免了国企的制度僵化和腐败现象产生，港府则只对企业的合规运营进行监管。

1.3 港口贸易高度发达

中国香港在世界港口贸易上的地位极高，借助中国内地经济高速增长，以及劳动密集型产业转移至东南亚地区，在地理上是南亚中心的香港成为亚洲离岸贸易中心。离岸贸易包括了转手贸易及与离岸交易有关的商品服务活动，离岸贸易的中间人通常不涉及货物转运等步骤，仅代表进口商和出口商签订合同，货物直接从进口商发往出口商。据统计，香港离岸贸易额从1988年的1377亿港元快速升至2017年的44558亿港元。催生了大量中间商在香港设立进出口贸易公司。同时面向全球的贸易活动导致金融相关的需求提升，例如贷款、外汇交易等，也让众多跨国企业在香港设立总部，让香港成为国际化都市。

1.4 企业经营成本较低

在三元悖论中与内地不同的是，港府选择了汇率的稳定性，资本的完全流动性，牺牲了货币政策的独立性。汇率与美元挂钩的同时，隔夜拆息利率也随美元联邦基准利率起舞。美联储长期的量化宽松导致利率维系在1%左右，港元也维持在相对应的水准。同时香港作为高度发达的经济体，商业信用普遍较高，风险溢价较少，利率也因此较低，企业借贷成本大幅下降。

香港也是世界上赋税较低的地区，赋税种类较少，企业所得税仅为16.5%，大幅低于内地税率。作为自贸区，香港具备在关税上的天然优势。对进口货物除烟、酒、碳氢油和甲醇之外的所有货物不征收关税。在美国取消香港特殊贸易地位之前，香港拥有独立关税地位，因此成为内地与海外沟通的重要窗口。

2 香港面对的危机

2.1 内地经济发展挑战香港地位

改革开放四十多年以来，中国经济突飞猛进。以城市之间进行对比，2009年和2018年，上海和深圳城市国内生产总值分别超过香港。随着内地城市的工业设施等逐渐完善，香港作为国际结算中心的地位在短期内不会受到影响，但作为贸易中心的影响力在中国的影响会逐渐式微。以上海为例，上海地处我国中部地区，交通发达，运输成本较低，是全国物流中心。且上海地域广阔，相较寸土寸金的香港有更多空间开设保税区，吸引外商建厂，工商潜力远超香港。随着上海国际化的进程，在金融上的底蕴和地位也会逐渐赶上甚至反超香港。在港口贸易上，香港的先天不足致使港口贸

易的衰落。香港人力成本高，集装箱卸货费用达每箱2000元，是内地港口的7倍，且货物承受能力有限，内地发货量与香港可承受量不对等，导致货物经常堆积在边境无法运往香港，时间成本随之增加。又因内地货物通过河运和海运运往香港皆须经过深圳港，相对较低的运货成本将导致货物较少经过香港，转而由深圳直接发往全球。随着时间的推移，香港在港口上的地位会越来越低。

2.2 社会混乱损害香港利益

2018年的修例风波导致了持续至今的社会动荡。其本质原因是内地经济高速发展导致香港地位下降，房地产价格过高年轻人难以负担以及财产分配不均导致的港人对社会及内地日渐不满。暴乱造成社会不稳定导致大量资金出逃香港，恒生指数自2018年6月创下新高后一路暴跌，至2019年3月暴跌36.9%，充满不确定的社会让资本对香港长期繁荣稳定不再有信心。港区国安法实施后的近二十天内恒指有所回暖，但香港示威活动仍未停止，反对派与港府的对抗远未结束，国安法是否能重拾金融界对香港的信心仍有待观察。但可以预知的是，香港持续的动荡将迫使中央政府规避风险，开放更多的港口城市设立自贸区，分散途经香港入关的货物，香港的运输业可能会大受打击。

2.3 过度依赖第三产业

从20世纪80年代起，香港开始了产业结构调整：将制造业迁移至内地，重点发展第二产业、第三产业。第三产业占GDP比重常年维持在90%以上，导致了产业结构的空心化，由此引发了贫富差距扩大等社会问题。由于制造业的缺失，香港在服务业的发展上也受到影响。在疫情和暴乱的双重冲击下，2020年4月访港陆客仅有2947人次，同期下降99.9%。旅客的大幅减少严重冲击了服务业，导致6月失业率攀升至6.2%，可以预期在未来的一至两年内香港经济都会陷入低谷之中。制造业的缺失，旅游业受到冲击，一旦经济地位不再，没有实体经济的香港如同空中楼阁，恐怕会彻底陷入沉沦。未来香港是否有机会重新繁荣，持续起到举足轻重的作用，重点在于港府的智慧和港人的态度，“和则共赢，乱则俱伤”。

3 应采取的措施

3.1 保持政局稳定和社会安定

在国安法的震慑下，香港暴乱将会逐渐平息。法律上威慑潜在罪犯，也要对港人更多地宣传中国，引入内地文化，讲好中国故事。晓之以理，动之以情，让港人对内地的偏见逐渐减少。同时学校的爱国教育必不可少，香港教育改革势在必行。建制派在立法会的人数优势应当充分发挥，将爱国教育和国防教育纳入教材中，增强中国人认同感，尊重一国之下两制才有意义。作为执政者，港府也要全方位了解港人的想法，功能界别里的社会中高层人士的意见很重要，劳动人民的诉求同样需要倾听，民生凋敝自会有人民发难，互相尊重香港才有稳定的可能。和谐的香港将会为各行各业的增长提供温床，香港金融中心的地位自然也会继续保持下去。

3.2 加强与内地的合作

香港的人口密度大，房价高导致大量的青年人无法买房只能租房，香港生活成本高也导致青年人储蓄水平较低，极有可能在退休的时候退休金无法覆盖生活成本。此时应该与深圳共同开发新界等边境地区，设立港深共管地区，遵循香港的法律制度，由港府管理日常事务，深圳拥有土地所有权，为退休职工兴建养老院，并完善周边设施，这样既缓解了港人的住房问题，也带动了边境地区经济发展。

3.3 积极布局产业升级

香港的科技产业在21世纪初较为薄弱，本地居高不下的房價和较高的雇人成本限制了普通民众创新创业。高度发达的金融业也导致大量青年人选择更加稳定的与金融相关的工作，然而香港发展科技产业的潜力是巨大的。香港拥有十一所顶尖学校，培养了除金融业还有制造业和科技上的人才，人才优势应该加以利用。同时在政策上给予高端人才买房租房上的优惠，工作一定时间给予香港永居证，吸引外部人才走进香港。引入科技产业将会增强香港的抗风险能力，未来摆脱对金融业的过度依赖。港府自21世纪起对科创企业给予大量政策及资金上的支持。2014年香港科技创新署推出了大学生科技初创企业资助计划，每年向6所大学提供高达800万港元的资助。在2020—2021年度财政预算案中，港府提出支援资讯科技业，包括政府资助上线提高至60万港元，预留20亿港元进行科学园第二阶段扩建计划等。在政策的扶持下，近几年香港的科技产业发展迅速，在德勤发表的《连接全球金融科技：2017年全球金融科技中心报告》中，将香港列为全球最重要金融科技中心第6位。《泰晤士高等教育》分析结果指出香港在人工智能学术领域的加权引用影响指数名列全球第三。可以看出，香港凭借优质的人才产出和政策扶持，产业转型已初见成效。放眼全球，未来香港不仅是金融“一极”，也是高新技术“一极”，坐拥“两极”的香港在树立全世界城市产业结构转型的模范外，也让香港的持续成长值得期待。

参考文献：

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