企业现金流风险控制与管理研究

柳小华

企业现金流管理是当前企业风险管理中必不可少的重要组成部分，企业为了生存和发展，必须加强现金流管理。本文针对企业现金流管理的现状和存在的问题，提出了企业加强现金流风险管理和控制的主要措施，来促进企业现金流控制和管理水平的提高，有效地降低企业在发展过程中遇到的风险，帮助企业实现可持续的发展。

一、引言

企业现金流是指在一段时间内流入和流出企业的现金数量和现金等价物。企业现金流是衡量一家企业经营状况和偿债能力的重要标准，是判断资产是否具有流动性的重要指标。现在，许多企业对现金流管理重视不够，只注重对利润的管理，造成重利润、轻现金的现象，导致企业往往利润很高但是现金流量短缺，使企业面临资金链断裂的风险。

二、现金流管理在企业发展中的作用

现金流量反映企业的兴衰。在企业发展过程中，最能反映企业财务状况的是企业的现金流量。在许多价值评价指标中，最为权威的是基于企业现金流量的价值评价。相比传统的利润指标，企业现金流量指标更能反映企业的利润质量。

企业现金流管理的作用主要体现在以下几个方面：

（一）加强企业现金流管理与企业的生存息息相关

在企业的发展过程中，其所处的阶段不同所体现出来的企业现金流量特点也会有所不同。企业要想正常经营和生存下去，就必须要在充分考虑企业发展阶段特点的基础上，相对应地采取有效的现金流量管理措施，不然，企业将难以存活，甚至会对企业的生存带来致命的后果。例如，1975年，美国格兰特公司宣布破产前一年，该公司的净运营利润接近1，000万美元，运营活动提供了2，000多万美元的营运资金和6亿美元的银行贷款，1973年，该公司的股价保持在其盈利的20倍。这家公司破产是因为在破產前的五年里净现金流量为负。虽然利润很高，但该公司的现金负担不起生产和债务的高额成本，以致“增长破产”。

（二）加强企业现金流管理是企业健康稳定发展的保障

收入和利润常常被用来当作衡量公司发展能力的指标，然而却有缺陷。例如，利润指标容易被人为操纵。一些企业为了谋取利润，会相应地降低产品研发成本，这样做的后果严重影响了企业的未来利益。企业的现金流量指标可以弥补上述缺陷。企业的现金流量指标不仅能够反映企业的整体支付能力，权益现金流量指标还能够真实地体现出企业实际的偿债能力。这两个指标体现企业的发展潜力，综合反映了企业的支付能力、偿债能力以及对企业利息相关者的回报能力，是企业健康稳定发展的强有力保障。

（三）加强企业现金流管理能有效提高企业的竞争力

越来越激烈的市场竞争，迫使企业在生产管理上要不断地追求创新和速度;为了满足广大消费者需求上的不断变化，企业必须要及时地调整自己的生产工艺。在这样的市场环境中，决定企业经营速度的关键因素正是企业的现金流量。企业唯有通过对现金流量的管理，才能保持企业良好的现金流动性，才能提高企业现金使用的效率，才可以将企业资本转化为生产力，从而达到提高企业竞争力的目的。

三、企业现金流管理存在的风险

但凡企业出现现金流量风险，企业获取现金的能力和生产经营的盈利能力就会下降，企业的偿债能力就会受到严重影响。而企业的偿债能力一旦受到影响，企业就必然会出现信用危机，从而导致企业形象和声誉以及企业的财务状况受到严重损失，甚至面临破产的结局。

企业现金流风险管理包含以下几个方面：

（一）资金风险

企业资金风险是指企业资金不能满足本企业需要的风险。衡量企业资金风险的主要因素是现金业务周期增加和经营风险增加。如果企业没有足够的现金储备，那么由于企业现金流缓慢，企业正常生产经营所需要的资金将没有办法得到满足，企业的流动资金就会出现缺口，从而危及企业的生存发展。

（二）信用风险

企业信用风险主要体现在对方不能履行合同义务，给企业造成的经济损失。这是信用衍生产品被广泛地应用而出现的产物。企业无法收回的债权使企业营运资金减少，从而威胁到企业的正常生产和经营。另外，流动资金的减少也将影响到企业的偿债能力，产生企业的违约风险。

四、企业现金流管理过程中存在的问题

（一）企业管理层的现金流量管理意识不够

企业中，多数管理者对现金流量管理的重视程度和认知不够，缺少对现金流量进行有效管理的意识，企业中现金管理的制度起效不大。他们并没有真正了解现金流量管理的现实意义，没有管理上的意识，导致现金流量表没有发挥其应有的作用，没有为企业的可持续发展没有起到应有的作用。甚至有些企业的管理人员只关心眼前利润，对企业生产经营过程中的现金回收重视不够，无法支撑企业的可持续健康发展。

（二）资金使用不合理导致财务风险

企业现金流管理主要是为了保证企业现金流的良性循环，这是企业可持续发展的基本要求，和企业的营运资金关联很大。许多企业的资金使用不正确，造成财务风险，进一步影响企业现金流的循环，最终使企业经营陷入困境。

企业要追求高利润，一般会选择多元化发展，这就需要投入大量资金，往往通过银行贷款、应付票据、应付账款、预收账款等方式筹集资金，用短期资金进行长期投资，从而削弱了风险控制，造成企业现金流存在很大的问题。通过融资活动获得的企业现金流可能会弥补经营活动现金的不足，但是在投资项目失败或利润增长不多的情况下不足以满足利息的增长，企业将短期流动性资金用于长期资本投资就会增加无法偿还的债务，导致增加财务风险。还有企业在融资和经营活动中，往往产生大量的现金。这些现金通常会闲置一段时间，然后再转移到资本投资和其他商业活动中，它通常以活期存款的形式存在银行。殊不知，这是一个巨大的浪费。如何有效利用企业的闲置资金，也是对企业管理者管理水平的考验。

（三）企业现金流管理缺乏自主风险预防

在实际工作中，许多企业在建立企业现金流管理风险控制体系的时候往往只考虑财务环节，而忽略了其他风险防控相对薄弱的环节，不能完全满足新形势下企业发展的需要。在这种情况下，企业的现金流量管理也缺乏相应的预警机制和风险防范。

（四）企业信用管理信息不健全

企业对客户的信息收集和信用调查不足，客户信用档案的建立和管理不完善，客户信用评级管理不能有效进行，信用决策和信用控制缺乏有力的信息支持。在内部信用管理体系中，销售部门或相关业务部门在销售业务管理中缺乏規范和控制，对客户的信用额度和期限影响很大，结算方式的选择不当。由于客户缺乏诚信，早期的投资成本无法及时收回，导致销售账款无法收回，造成资金周转压力。

五、加强企业现金流风险管理和控制的措施

（一）提高企业管理层对现金流量的管理意识

企业管理层对现金流量的管理意识强弱是企业现金流管理的基本前提，是企业制度上的管理创新，体现企业最新的财务管理理念，是企业发展的必然趋势。企业管理层必须充分认识到企业的现金流量管理的重要性，把研究企业的现金流量管理活动上升到企业战略角度，为提高企业的现金流量管理水平提供强有力的组织依据。另外，企业的财务管理也需要从传统的模式转换成包含财务控制、业务发展、项目预算、决策支持、资本运作等主动操作，并对企业现金流量的流入及流出做出预测并控制的新型模式。

（二）加强企业现金流量管理，提高资金使用效率

企业想要有效进行生产经营，不断发展壮大，就必须加强企业现金流量管理，保证高效率的使用资金。首先，企业要获取维持日常生产经营和扩张所需的资金，可通过增加流动现金和控制现金流出来实现;其次，企业要避免收支失衡、资金拮据等问题，可通过降低现金在流动过程中的风险，准确预测资金收回和支付的时间，比如应收账款的收回期限，生产原料、物资的采购时间等，降低任何可能导致企业产生经济损失的风险;最后，企业要对现有的资金进行合理规划，进行有效的管理和投资，合理分配流动资金和固定资金的占用。

在企业筹融资方面，要坚持以需求为依据，必须要清楚意识到企业举债过多或过早都会使资金闲置，增加企业利息支出负担，从而造成资金浪费;但举债不足或延迟则又会影响企业的经营，使企业丧失最佳的经营机会。因此，企业在做投资决策时，应尽量选择投资少、见效快、收益高的项目，保证资金的快速周转。

（三）优化企业现金流量管理，提升风险防范能力

企业进行现金流量管理需要加强风险规避，建立企业现金流量管理的风险控制体系，提升风险防范能力，同时建立两大辅助体系：辅助管理体系和风险防范体系。辅助管理体系的作用是监控和评价企业现金流管理风险控制体系的实施情况;风险防范体系的作用是预防和控制、识别、评价企业生产经营中可能出现的风险并制定应对举措，这将直接影响到在企业经营中对财务风险的控制。建立企业现金流量风险控制体系，合理、科学的利用资金，避免资金被大量占用和浪费现象，有助于保证资金的周转灵活。

（四）以企业现金流量管理为核心建立管理信息系统

目前，企业管理信息化是各家公司应对全球化和信息化的必要手段。据统计，世界五百强中有80%左右的企业采用了管理信息系统。通过建立管理信息系统平台，整合企业的信息流、生产管理流程、物流、工作流程和资金流，使管理者能够准确、及时地获悉企业内外的各种财务管理信息。

六、结语

在现代经济环境中，企业要想生存、发展、壮大，必须依靠有效的现金流量管理，加强对现金流量的管控。现代企业作为资源转化和增值的价值链，涉及资金流入和流出的全过程，包括市场调研、研发设计、采购生产、库存销售和产品售后服务。因此，现代企业财务管理的目标不仅仅体现在会计处理和报表分析上，还应体现在监督控制、决策支持、资金预算、分析、总结和调整各个方面。企业现金流量的管理和控制已然成为企业财务管理的核心任务，与企业的发展息息相关。

（作者单位：江苏达科云数据科技有限公司）