APP下载

杨德龙:预计今年市场结构仍然分化建议按照5:3:2的比例配置

2021-06-10杨德龙

投资与理财 2021年3期
关键词:龙头经理股票

杨德龙

现在的大背景是房地产调控非常严,大量的居民储蓄无法进入楼市,必然要找新的出口,而这个出口就是股市。所以,从居民资金流向来看,股市走出牛市是确定的。重申A股從2019年是一轮慢牛长牛的起点。

预计2021年大盘指数可能有10%—20%的涨幅,但行业龙头的涨幅仍然非常可观,不一定说比去年的涨幅要大,但至少跑赢指数、跑赢市场没问题。特别是消费、新能源这两大方向,还会继续成为大家追逐的重点,而一些科技龙头股包括一些千亿市值的公司有可能会重拾升势。

2021年也是一个结构分化的一年,好的公司会继续创新高,差的公司继续会变坏,二八分化的格局很难改变。我们看到美国这些成熟市场实际上都是一九分化,分化的程度比A股要严重得多,市场越成熟,大家越会拥抱好公司,这个趋势不会改变。但对大多数人来说,炒指数、买基金,即使你看到机会,也不敢上市,也不敢买。你不敢下手,交给基金经理下手,买一些坚持价值投资,买一些白龙马的基金,这是不错的选择。所以,2021年好的基金已然会带来比较可观的回报,建议大家重点配置一些好基金。

大类资产配置方面,不同的家庭情况不一样,要结合自身情况。可以按照5:3:2的比例配置,50%的资产配置房产,因为必须有刚需,虽然房住不炒,但是刚需的房子还是要买的,毕竟房子还是抗通胀的,还有长期保值的功能。另外,中国人对房产的期待是超过外国人的,有一句话叫“你可以不买房,除非你搞定丈母娘”。所以,房子还是要买的。

30%以上可以配置在好的基金上。当然,如果你自己做股票能够坚持价值投资,能够买到这些好股票并且能够拿得住,有一个好心态,也可以自己买点股票。不过,买股票一定要买龙头,非龙头的股票会越来被边缘化,很多股票可能10年以后看不到了,我们主要是买白马龙头的股票。

说基金每年保持30%、40%的平均收益肯定是不能持续的,我是同意的。但是基金跑赢指数,另外能够带来超过一般固定收益类产品的收益应该没有问题。

剩下10%—20%的资金配置一些低风险的、流动性比较好的货币基金或者是银行理财等等,以备不时之需。

因为现在中国还是刚刚进入到机构投资者时代,机构投资者的定价权已经夺过来了。这样的话,主动基金至少在10年之内还是大概率跑赢指数的,也就是说做价值投资最舒服的一段时间现在还在,只要你买了好股票,配置了好的方向,收益能够轻松地击败指数。

但是等10年以后,等机构投资者占比进一步提升,加上散户投资者的水平也提高了,大家都介入价值投资了,好的股票已经不便宜,都买上去了,可能就要进入成熟市场,成熟市场基金经理想击败指数非常困难。美国80%的主动基金是跑输指数的。所以,如果你在美国一定要买指数基金,在A股选择一些好的主动基金还是可以的,因为现在基金经理还是可以通过选择好行业、好的公司来击败指数。

目前来看,建议大家还是大部分资金配置业绩好的主动基金,或者是明星基金经理管的基金,小部分资金配置指数。随着时间推移,越往后指数型基金要配置越多,指数基金的占比越多,可能10年以后你就要大部分资产配置到指数基金。这是给大家描述的一个A股市场不断走向成熟带来的一个变化。

猜你喜欢

龙头经理股票
坚持科技引领 强化龙头带动
昂起产业扶贫的“龙头”
经理的难题
挑剔的经理
捎你一程
夜半买驴的南航经理
龙头如意
南猪北移,龙头猪企如何再造神话?