青松资本：以长期主义解锁投资密码

文 本刊记者 辛小丽

依托优秀的增值服务能力和广泛的合作网络，青松资本在全国范围内深度抢挖优质拟上市项目，为投资企业输血，为城市产业赋能。

在中国，无论是深圳，还是北京中关村的创新发展，以及中国不同行业创新型头部企业的发展，都可以看到背后众多创投、风投等股权投资机构活跃的影子。作为山东省头部投资机构、青岛市创投风投龙头企业，青岛青松创业投资集团有限公司（以下简称青松资本）践行“价值投资”理念，以长期主义解锁投资密码。立足青岛、辐射全国，青松资本布局多个赛道，用资本改变生态，以超越资本的力量赋能企业进行价值创造。依托优秀的增值服务能力和广泛的合作网络，青松资本在全国范围内深度抢挖优质拟上市项目，积极创新“基金招商”双向赋能模式，为投资企业输血，为城市产业赋能。

助力拥抱资本市场

“面对疫情影响，2020年青松资本实现逆势增长，新增投资项目17个，新增投资额超过8.4亿元，新增基金规模38亿元。在目前青松资本已投资项目中，已有4家企业完成上市或并购上市，2家企业排队创业板，12家企业辅导备案，预计2021年至少有16家企业申报IPO，力争三年内实现约50家企业申报IPO。从拟申报IPO的企业数量看，青松资本已成长为青岛市创投风投龙头企业、山东省头部投资机构，在日前公布的山东省‘十强’产业民营企业10强榜单、民营企业100强中，青松资本名列现代金融服务业私募股权投资基金行业榜首。”据青松资本董事长隋晓介绍，截至目前，公司管理基金规模逾70亿元，已投资项目30余个，覆盖医药健康、信息科技、节能环保、新能源、新材料、智能制造等战略新兴产业。

在隋晓看来，本土私募基金对当地产业的洞察和认知，有天然的优势。作为青岛本土成长起来的全国性投资机构，青松资本充分发挥对资源、产业以及政策熟悉的优势，近距离服务数十家企业，赋能本地企业在资本赛道上高速发展。

通过联合政府等多方搭建企业服务新平台，青松资本汇聚形成促进企业发展的资本合力，为本地企业提供从孵化到上市的“全周期”跟踪服务，也为城市经济插上了高飞远飞的“资本翅膀”。截至目前，青松资本已投资近20家青岛本地企业，投资额近7亿元。在2021年预计15家企业申报IPO名单中，青岛本地企业占7家，包括豪江智能、盘古智能、靖帆新材、欧特美、青禾草坪、以萨技术、中加特。

谈到青松资本投资的企业，隋晓如数家珍。青岛豪江智能科技股份有限公司（简称豪江智能）2020年9月底启动上市辅导，是一家专业从事驱动器及控制器研发制造的公司。作为山东省首批科技型企业科创板上市培育库入库企业之一，豪江智能“剑指”创业板。豪江智能让隋晓产生了“相见恨晚”之感：“青岛乃至山东并不缺乏好项目，有很多优秀企业还没有搭上资本列车，投资人需要俯下身子耐心挖掘。”

隋晓发现，山东省内很多优质企业并不缺钱，加上公司负责人“搞技术”出身，都非常低调。在这种情况下，青松资本展现出极具竞争力的核心优势：强大的赋能能力、广泛的机构合作网络。“青松资本强大的赋能能力包括帮助被投企业衔接客户、开拓市场，衔接国内外知名投资机构，加快再融资衔接相关政府资源，加快上市。广泛的机构合作网络是指与国内一线投资机构及上市中介机构深度合作，通过广泛的合作网络进行资源共享，在项目端进行密切协作。”隋晓告诉记者，在公司投资的项目中，青岛盘古智能制造股份有限公司（简称盘古智能）就是一个很好的例子，这家企业前身是青岛盘古润滑技术有限公司，作为专业的集中润滑研制企业，盘古智能的产品已经实现批量交付于金风科技、东方电气、远景能源、联合动力、上海电气、维斯塔斯、GE、运达风电等多家风电整机企业，超过5万套盘古润滑系统在风电机组上稳定地运行着，是这一领域的“隐形冠军”。对于风电产业链来说，由于润滑行业专业性强、产品价值低，这个细分领域受关注度很低。盘古智能在青松资本的推动下，迅速进入上市轨道，近期即将提报相关上市材料，让企业可以借助资本的力量快速发展。

盘点“成绩单”，可以看出青松资本已经在山东省内、特别是青岛市挖掘并集聚了大量优质企业和资源，有力推动了山东省内优秀企业的快速发展和上市进程。

“基金招商”双向赋能

在推动本土优秀企业快速拥抱资本市场的同时，青松资本积极创新“基金招商”双向赋能模式，以资金支持，加快企业发展；以投资服务，带动项目招商；通过放大资本杠杆效应，进一步拉长产业长板、补足发展短板，已落地项目合计投资额达150亿元。

聚焦省内，推动省内优秀企业扩大产业布局项目签约落地。2020年，通过青松资本投资引进威高集团青岛国际医疗产业项目，总规模50亿元。同时，青松资本与威高集团共同发起设立了一支20亿元规模的医疗产业基金，未来通过该基金投资国外和国内具有领先医疗技术的优秀企业，将带动这些企业迁址或将新建、扩建、上市募投项目落地山东省。另外，2020年通过青松资本推动山东省食用菌行业十大龙头企业、淄博市七河生物科技股份有限公司将总投资额5亿元的上市募投项目落户青岛。

瞄准龙头，推动省外细分行业龙头项目签约落地。目前，青松资本通过投资省外细分行业龙头企业，引导多家项目落地山东。推动河南泛锐熠辉复合材料有限公司签署将相关民用产业板块落地山东的协议；推动国内核医学影像设备及工业激光设备核心器件制造商眉山博雅新材料有限公司签署将新材料研发中心落地山东的协议。

放眼海外，推动海外华人优秀项目签约落地。2019年，青松资本主导推动并投资了总投资40亿元的瑞奈国际医疗产业园落地，主导推动总投资38亿元的瑞利国际医药产业园落户青岛蓝谷。2020年，青松资本与美国UNISTAR CHEMICAL公司合作，在青岛设立了青岛优星新材料科技有限公司，并将通过基金投资的方式，将UNISTAR CHEMICAL公司位于宁夏的生产基地和美国销售公司进行整合并购，将青岛优星新材料科技有限公司打造为项目全球总部，运行三年后将在国内上市。

锚定高景气行业赛道

2020年7月，在青岛市股权与创业投资行业协会会员大会上，青松资本当选“青岛市股权与创业投资行业协会副会长单位”

在投资过程中，隋晓发现，近年来重科技趋势明显，越来越多的被投企业都是技术型企业，在青松资本的投资项目中，技术型企业甚至达到了九成以上，且越来越多的创始人都是技术出身。因为聚焦技术，这些企业对标国内外行业巨头，凭借技术创新，实现了自身的快速发展。例如青岛的盘古智能，对标了美国林肯、德国贝克等大型风电行业的竞争对手；青岛的中加特，则对标了德国西门子。他们都不断实现技术突破，完成了产品的进口替代，从而实现“弯道超车”，并积极地拥抱资本市场，未来增长潜力巨大。

隋晓认为，当前青岛有两大产业需要着重推进和重点布局。一是电力装备产业。隋晓介绍，电力装备产业是青岛的特色优势产业，底蕴深厚，是青岛拥有上市公司数量最多的产业。目前，青岛市上市电力装备企业超过15家，占总数比重超过30%。比如特锐德、东软载波、汉缆股份、鼎信通讯等，此外，还涌现出了云路先进材料、盘古智能智造等优秀的高端电力装备龙头企业作为上市后备军，可以说这些都是青岛的“杀手锏”。而随着“碳中和”“碳达峰”目标的提出，国家对风电、光伏等清洁能源的重视程度也越来越高，我们应抓住这一机遇，通过政策支持、基金投资等方式推动电力装备产业继续发展壮大。

第二个需要着重聚焦发力的是生物医药产业。隋晓指出，青岛的生物医药板块还比较薄弱，从资本市场角度来看，上市公司不多，仅有华仁药业、百洋医药以及刚刚上市的海泰新光三家，且细分行业不完善，产业布局薄弱，与青岛这座城市的体量并不相称，亟需补足短板。为此，青松资本深耕医药板块，瞄准国外具有成熟技术的优秀医疗企业以及国内龙头企业，借助资本的力量通过投资将这些企业引进到青岛。

作为青岛本土成长起来的全国性投资机构，青松资本充分发挥对资源、产业以及政策熟悉的优势，近距离服务数十家企业，赋能本地企业在资本赛道上高速发展。