东航物流(601156) 申购代码780156 申购日期5.26

发行概览：公司本次拟公开发行不超过15875.56万股A股普通股股票，本次募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：浦东综合航空物流中心建设、全网货站升级改造、备用发动机购置、信息化升级及研发平台建设。

基本面介绍：东航物流依托全球航线网络资源、拥有国内枢纽机场的地面操作资源、多元化的泛航空物流产品服务体系，以全方位信息系统为支撑，专注于为国内外客户提供安全、高效、精准、便捷的天地合一全程综合物流服务。根据所提供服务的具体内容与形式的不同，东航物流主营业务可分为航空速运、地面综合服务和综合物流解决方案。

核心竞争力：公司作为一家主基地在上海的航空物流企业，相较于其他企业，可借助上海的区位优势和市场资源获得更快的业务增长。目前，上海地区有浦东和虹桥两大机场，其中浦东机场的货运量稳居中国内地第一位、世界第三位。随着上海推进“国际经济、金融、航运、贸易、科技创新”五个中心建设以及国家对中国（上海）自由贸易区的政策支持，也将进一步推动以上海为中心的长三角地区航空货运需求增加。除强大的运力资源外，公司拥有广阔的货站布局，截至2020年末，公司货站布局不仅包括公司所在的上海地区的7个自营货站，亦包括外地10个自营货站。外地自营货站的分布地点覆盖了具有高网络价值和辐射带动效应的国内核心运输枢纽区域。具体而言，包括北京、昆明、西安、武汉、南京、济南、青岛、兰州、合肥、太原等城市。公司以货站为“点”，运力资源为“线”，建立了“点”+“线”的国内核心运输枢纽整体布局。通过在關键区域建立货站实现货物流量导入，以航空货站为核心，为客户提供航空物流的一站式解决方案，不仅有利于推动丝路经济带国内段京津冀城市群、关中城市群、西南城市群物流产业的跨越式发展，打造“空中丝路”，同时还积极布局服务于“一带一路”，拓展公司航网资源覆盖的深度与广度。

募投项目匹配性：通过推进航空物流中心建设项目，公司可依托航空资源优势，整合上下游跨境物流产业链，提升货站服务收益水平，增强控风险能力;同时，物流中心仓储面积将有所增加，可以进一步拓展公司仓储租赁业务，提升公司仓储租赁市场的份额，强化地面综合服务能力，创造品牌效应。本次募集资金投资项目是公司成为“高端物流解决方案服务提供商”和“航空物流地面服务综合提供商”的战略定位的重要举措，项目的顺利实施将进一步推进“快供应链平台”建设，为公司实现“一个平台、两个服务提供商”的战略发展目标助力。

风险因素：行业和市场风险、经营风险、财务风险、募集资金投资项目风险。

（数据截至5月21日）