疫情难阻新经济的盛放

勒川

经历了2020年的“生死时速”般的抗疫、复工历程，代表中国新经济势力的中国独角兽企业数目有何增减，地域和产业分布有何变化？4月26日，新经济智库长城战略咨询在天津举办的中国高成长发布会上发布《中国独角兽企业研究报告2021》（后简称“报告”），交出了一份答卷。

中国独角兽企业数量达251家

报告显示，2020年中国独角兽企业251家，总估值首次超万亿美元。相较于前一年，2020年新晋独角兽企业72家，其中26家由潜在独角兽企业成长而来。上市已“毕业”独角兽24家，创立时间超十年毕业独角兽4家。

2020年中国超级独角兽企业（估值超百亿美元）12家（新增5家），估值占比超五成。超级独角兽分别为字节跳动、蚂蚁集团、滴滴出行、菜鸟网络、快手、微众银行、京东科技、猿辅导、SheIn、京东物流、商汤科技、满帮集团。新晋成为超级独角兽的有微众银行、猿辅导、SheIn、商汤科技和满帮集团。12家整体估值占中国独角兽企业群体总估值的52.6%。

独角兽企业赛道和区域分布

2020年独角兽企业分布于27个赛道、88个细分赛道。与前四期独角兽企业分布的赛道相比，2020年新出现网红爆品、商业卫星等9个新赛道，其中，创新药与器械赛道新晋独角兽企业数量最多，为11家。独角兽企业在引领新业态、开辟新赛道方面成绩卓著。

2020年的独角兽企业分布于29座城市，京津冀、长三角、珠三角、成渝地区有近九成独角兽集聚。其中，北京82家，上海44家，杭州25家，深圳20家，广州12家，南京11家，天津9家，青岛8家，成都5家，西安、济南、重庆、香港、武汉、苏州、常州均为3家。长春、常州、渭南3座城市首次出现独角兽。

独角兽企业上市步伐加快

疫情没有改变独角兽企业受资本追捧的热度，和2020年互联网相关企业在国际金融市场上呼风唤雨一样，独角兽企业的融资、上市之路呈现红火姿态。

报告显示，2020年新获融资独角兽企业为127家，远超2019年（为82家）。互联网教育、新能源与智能汽车、创新药与器械、网红爆品等为融资热点赛道。互联网教育赛道融资活跃度高，2020年新获融资总额居首位，且资本呈现向头部企业集中的态势;汽车全产业链均有独角兽企业布局，新能源与智能汽车赛道独角兽企业新获融资企业数领先;新冠疫情和政策利好生物医药领域企业，创新药与器械、数字医疗赛道新获融资企业数、上市企业数量领先;网红爆品赛道集中涌现独角兽企业，备受资本青睐。

头部投资机构仍是独角兽企业背后主要的投资力量，重点布局新零售、创新药与器械和企业数字服务等赛道。红杉资本、IDG资本、经纬中国、高瓴资本、华兴资本、云锋基金、五源资本（晨兴资本）、中金资本、启明创投、Temasek淡马锡、顺为资本、真格基金、中信产业基金、鼎晖投资、华平投资、GGV纪源资本、招银国际、SIG海纳亚洲、创新工场等19家头部投资机构参投独角兽数量均在15家及以上。

2020年全年共有24家独角兽企业上市，中国资本市场深化改革的利好效应正在独角兽企业中凸显。12家独角兽企业选择美股上市，8家选择中国内地资本市场上市，4家为港股上市。2019年以来，注册制在科创板与创业板相继落地，不仅完善了资本市场基础制度，还进一步拓宽了独角兽企业上市目的地的选择范围。截至2020年12月31日，已有6家独角兽企业登陆科创板，1家独角兽企业登陆创业板。上市的24家独角兽企业主要分布在创新药与器械、新能源与智能汽车等赛道。

五年中的独角兽变化轨迹

长城战略咨询在今年的报告中，试图描画出独角兽企业5年来的变化轨迹。

据长城战略咨询对独角兽企业的追踪研究，2016年-2020年，独角兽企业的数量由131家攀升至251家，新晋独角兽企业数量呈现波动性上升。近四年共有64家独角兽企业在国内外资本市场上市，上市企业占比逐年提升，由2017年的3家增长至2020年的24家。

區域创新活力提升，近五年独角兽企业分布的城市渐趋广泛。2016年—2020年独角兽企业分布的城市由16个增加至29个。“北上杭深”独角兽企业数量占比逐步下降，由2016年的87.8%下降至2020年的68.1%。各区域创新活力持续提升，广州、南京、青岛、天津四个城市2020年独角兽企业数量相较2016年增加了6家及以上。

平台型企业不断扩大生态圈，投资孵化独角兽企业数量逐年增加。新经济平台企业腾讯、阿里巴巴、小米、百度、京东2016年-2020年合计投资孵化的独角兽数量分别为87家、74家、40家、30家和21家，赛道逐渐扩展、生态逐渐完善、格局逐渐清晰。大企业也加速发力独角兽培育，2018年—2020年合计孵化的独角兽数量分别为10家、31家、43家。

独角兽企业的高成长与资本的青睐，也促使独角兽上市后的身价“水涨船高”。16家独角兽企业上市后市值超百亿美元，4家超千亿美元。截至2020年12月31日，64家已上市的独角兽企业中，市值超百亿美元的有16家，分别为美团点评、拼多多、宁德时代、小米、贝壳找房、京东健康、蔚来汽车、小鹏汽车、腾讯音乐、理想汽车、泡泡玛特、信达生物、平安好医生、爱奇艺、奇安信、完美日记。其中，美团点评、拼多多、宁德时代和小米4家市值超千亿美元。

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中国独角兽企业标准：（1）在中国境内注册的，具有法人资格的企业;（2）成立时间不超过十年;（3）获得过私募投资，且尚未上市;（4）符合条件（1）（2）（3），且企业估值超过（含）10亿美元的称为独角兽企业;（5）符合条件（1）（2）（3），且企业估值超过（含）100亿美元的称为超级独角兽企业。