多家汽配企业业务调整迫在眉睫？

文/ 郭少丹

均胜电子预计2020年净利润同比下降幅度最高达48.9%；宁波华翔2020年净利润同比下降16%；孚能科技2020年净利润同比下降341%……近日，多家汽车零部件上市公司发布2020年业绩“不景气”预告。

孚能科技方面解释称，2020年上半年由于疫情原因，公司主供几款车型需求大幅减少，2020年下半年这些车型出货量没有随着行业的反弹而反弹，反而由于整车厂产品的更新换代，出现了相继停产的现象，直接导致公司2020年度主营业务收入大幅缩水。除受销售收入下降影响，拓展市场及布局新业务投入成本增加、存货减值等多因素叠加导致孚能科技净利润大幅度下降。

“从业绩下滑的诸多因素看，一些汽车零部件上市公司正在经受销量负增长与结构整合、业务转型持续投入带来的多重压力。”一位汽车零部件公司管理人员表示。

罗兰贝格全球高级合伙人方寅亮表示：“面对新冠肺炎疫情下的新常态，中国零部件企业需构建面向终端差异化需求的市场洞察力，紧抓电子电气化、互联化与软件定义汽车背景下的创新破局力，结合传统成本效率与可持续发展要求下的精益运营力，构建并购、联盟、投资与重构等全视角下的全球布局力，以实现竞争力升维。”

受整车企需求减少影响

“2020年中国汽车销量同比下降1.9%，呈现前低后高的走势。作为上游供应商，零部件企业的创收跟整车企紧密相连，虽然去年下半年业绩也出现爬坡态势，但车市整体需求放缓，对很多零部件企业造成不小冲击。”上述汽车零部件公司管理人员称。

部分汽车零部件企业受国内因素影响较大。以下滑幅度较大的动力电池供应商孚能科技为例，其预告称，2020年营业总收入同比下降53.91%；归属于母公司所有者的净利润同比下降340.64%；扣非后归母净利润同比下降5581.71%。

“2020年上半年由于疫情原因，公司主供的几款车型需求大幅减少，2020年下半年这些车型出货量没有随着行业的反弹而反弹，反而由于整车厂产品的更新换代，出现了相继停产的现象，直接导致公司2020年度主营业务收入大幅缩水。”孚能科技方面表示。

孚能科技方面还表示，2020年度排名前三的客户北汽集团、长城汽车和一汽集团，因各自自身的原因减少了对公司的采购额，对2020年销售额的影响超过约20亿元。除受销售收入下降影响，拓展市场及布局新业务投入成本增加、存货减值等多因素叠加导致孚能科技净利润大幅度下降。

为扭转亏损局面，孚能科技采取了多种应对措施。孚能科技在预告中称，通过设立海外子公司积极拓展海外业务，完善全球化战略；不断开拓新的客户和新市场，例如东风、吉利、TOGG、春风动力和华晨新日等；加快新增产能的释放，服务客户的能力得到极大提高；推行各种降本增效的措施，例如和供应商签订长期合作协议锁定原材料采购价格等；进一步优化管理结构，董事长不再兼任总经理，聚焦公司投融资、技术研发和全球资源整合等重大战略制定，新任总经理负责战略落地和经营管理等。

部分零部件企业业绩下滑同时受到来自海外市场的影响。

汽车零部件总成和模块供应商宁波华翔预告称，2020年实现营业总收入168.39亿元,同比下降1.49%；实现归属于上市公司股东的净利润为8.25亿元，同比下降15.89%。

宁波华翔方面表示，2020年初近一个半月的“停摆”，对公司的营收造成了较大影响。国内经营业绩未受到过多影响，而海外业务，由于欧洲业务重组的实施以及在疫情影响下发生的资产减值等，使得公司2020年净利润较同比有所下滑。

均胜电子也发布预减报告称，初步测算预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润为4.8亿元～5.5亿元，同比下降约48.9%～41.5%。扣非后归属于上市公司股东的净利润为3.3亿元～4.0亿元，同比下降幅度达67.2%～60.2%。

均胜电子方面表示，2020年上半年，受疫情影响，公司在亚洲、欧洲、北美等各地工厂停工停产协同抗疫，对公司的正常经营活动产生了一定影响，导致停产期间销售收入无法实现，上半年业绩出现亏损。据了解，均胜电子在疫情初期停工停产期间产生了相关人工、折旧和摊销等固定费用税前约11亿元的损失。

同花顺iFinD数据显示，截至2021年2月24日，沪深两市共计91家汽车零部件上市公司发布了2020年年报业绩预告，其中，全年业绩预减、略减、首亏、续亏公司为37家。

重整业务结构强化竞争力

罗兰贝格全球高级合伙人方寅亮表示：“面对新冠肺炎疫情下的新常态，中国零部件企业需构建面向终端差异化需求的市场洞察力，紧抓电子电气化、互联化与软件定义汽车背景下的创新破局力，结合传统成本效率与可持续发展要求下的精益运营力，构建并购、联盟、投资与重构等全视角下的全球布局力，以实现竞争力升维。”

事实上，除对经营产生冲击外，疫情也在加速零部件企业重构竞争力。

3月4日，宁波华翔在解答投资者关注的问题时表示，未来五年战略规划中，“在内外饰件、金属件业务、电子件业务上，将加大产品的研发投入，争取找到下一个产品升级的盈利增长点，同时也会寻找自动化、智能化方向的并购标的，并且在产品客户结构、区域布局上，也会进行一定的拓展”。

2月25日，潍柴动力发布公告，计划拟将控股子公司火炬科技分拆至创业板上市。

火炬科技是潍柴持股100%的全资子公司，主业为火花塞及其部件、点火线圈及其部件和汽车水封及水泵等产品，目前是我国规模最大的汽车火花塞企业之一。2019年火炬科技营收7.83亿元，净利润0.72亿元，营收和净利润分别仅占潍柴的0.45%和0.79%，体量相对较小。

业内受访人士认为，分拆上市对潍柴动力的经营影响有限，但通过重整，有利于提升火炬科技的融资效率、竞争力，进一步强化潍柴动力的资产质量以及深化产业链的战略布局。

新冠肺炎疫情、技术变革的加速以及行业转型的趋势下，方寅亮认为，零部件供应商需考虑调整其战略发展思路，为未来的发展确立基础，传统的持续成本优化策略并非长久之计。针对处于较弱竞争地位的传统业务，需要对其彻底重组甚至进行果断处置，以消除新常态下企业可能面临的风险负担。

过去一年，很多国内外零部件企业实施了“消减”计划。宁波华翔在预报中提到，疫情给公司海外业务的开展造成了较大困难，同时也给公司“欧洲重组计划”提供了实施可能，虽然“裁员、搬迁”等一次性重组费用，以及相应资产减值对当期利润产生了影响，但将从根源上消除欧洲业务长期亏损对公司整体业绩的拖累。

据了解，2020年均胜电子旗下公司均胜安全也在全球范围内进行了资源优化与整合，主要包含人员结构优化、产线转移等，过程中涉及运输费、安装费、测试费以及闲置资产的处置等支出税前约6.7亿元。

“随着行业新生态构建如何保持先发优势仍存挑战，可持续护城河务必构建，同时对于仍专注在传统业务的零部件企业，行业新格局远未成型，战略转型的窗口期虽谈不上稍纵即逝但已在逐步关闭，业务积极调整迫在眉睫。”罗兰贝格合伙人吴钊指出。