中科达创：三大业务齐头并进

民生证券预测数据

中科达创（300496）：公司2021年3月15日发布 2020 年年报，实现收入26.28亿元，同比增长43.85%;归母净利润4.43亿元，同比增长86.61%;扣非归母净利润3.66亿元，同比增长113.95%。公司2020年整体毛利率44.22%，同比提升1.59个百分点;经营性现金流净额3.41亿元，同比提升140.02%;加权平均净资产收益率15.04%，同比提升1.1个百分点;净利率16.9%，同比提升3.9個百分点。公司智能软件业务2020年营业收入较上年同期增长20.24%（2019年增速13.83%）。公司在智能驾驶舱领域市场地位较高，智能驾驶业务有望保持高成长，同时 5G 将加速普及，公司的手机、物联网业务有望受益。

在智能手机业务方面，由于5G更新换代趋势延续+手机厂商款式不断增加，公司有高通等芯片客户及华为、小米等手机客户，有望充分受益于趋势延续。在智能汽车业务方面，目前智能驾驶舱渗透率仍低，仍处于快速增长期，公司在全球拥有超过200家智能网联汽车客户，与广汽、上汽、等头部车厂合作的深度和广度均有提升。在物联网业务方面，公司除提供通用型功能SoM核心板外，也提供包括机器人等产品，未来有望进一步受益于5G+AI+Edge+Cloud技术的融合趋势。

操作策略：考虑到公司是智能驾驶舱领域领军企业，在细分领域优势明显，具有一定估值溢价，投资者可适当关注。