欧菲光：两度坑惨市场的“苹果弃儿”

李兴然

国内最大触控面板厂欧菲光（002456）于3月16日晚间公告称，公司近日收到境外特定客户通知，计划终止与公司及其子公司的采购关系，后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。据业内人士分析，欧菲光公告中的境外特定客户即美国苹果公司。

3月17日上午，欧菲光股价以跌停开盘，截至收盘，股价一直处于跌停状态。至此，自去年7月中旬以来，欧菲光股价跌幅已超过60%。

被大客户抛弃

3月16日的公告显示，欧菲光2019年经审计特定客户相关业务营业收入为116.98亿元，占2019年公司经审计营业总收入的22.51%。对比欧菲光2019年年报，此次采购关系终止的特定客户位列该公司第二大客户。

对于此次事件的影响，欧菲光称，本次特定客户订单变化对公司经营和业绩的影响尚在评估中，存在较大不确定性。根据上述突发情况，公司将尽快与审计和评估机构沟通，对相关设备等资产进行减值测试，测试结果和计提金额尚未确定。经公司初步估计，截至2020年12月31日，相关设备资产账面价值约为32.82亿元（未经审计），约占公司2020年12月31日归属于上市公司股东净资产（未经审计）的31.78%。

晚间，深交所火速下发关注函，要求公司补充披露境外特定客户计划终止采购关系的时间、目前与该特定客户相关的订单情况，并要求公司自查核实关于订单变化情况的信息披露是否及时。

“谣言就是遥遥领先的预言”

其实，在2020年9月就传出欧菲光将被踢出苹果供应链的消息，当时，iPad触控订单全数由台厂业成GIS与宸鸿TPK供货的消息被业内广为流传，但当时欧菲光否认了，并表示公司与美国大客户的合作良好，订单稳定，未有被剔除供应链名单的情况。

2月7日，欧菲光与闻泰科技签署《收购意向协议》，公司拟将所拥有的与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产转让给闻泰科技。民生证券分析师对该项收购事项进行了点评，认为“本次主要剥离向境外大客户供应的镜头模组业务，剥离之后公司摄像头业务将聚焦镜头业务以及安卓系摄像头模组业务，公司更加聚焦消费电子、车载等多领域的光学及微电子等核心业务”。

深交所关注函中也询问到了公司拟将所拥有的与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产转让给闻泰科技的交易进展及此次事项对交易的影响。“该事项仍在进行中，因订单终止带来的影响，双方正在评估中，仍存在较大不确定性。”欧菲光表示。

前段时间，再次有消息传出欧菲光被苹果剔除出供应链。而欧菲光当时在《关于公司股价异动的公告》中表示：“截至目前公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。”

虽然此前欧菲光不断否认澄清传闻，但股价显然受到了不小的影响，自去年9月1日以来，欧菲光股价已整体下跌超50%，市值蒸发超200亿元。此次事件，再次在资本市场印证了“谣言就是遥遥领先的预言”这句戏谑一般的话的威力。截至3月10日，欧菲光的股东户数虽有下降，但仍然有35.89万户。股价腰斩，加上被苹果踢出群的传闻坐实，对于这35.89万的股东来说，无疑是雪上加霜。

小散遭殃，机构或许也难以全身而退，一些持股的私募大佬或许也将遭受不小的损失。根据欧菲光2020年三季报显示，大佬冯柳管理的高毅邻山1号远望私募基金位列前十大股东，截至2020年三季报，其持有欧菲光1780万股，占总股本比例的0.66%。冯柳是在2020年二季度新进入欧菲光的，2020年二季度，欧菲光最低价为13.24元，而最新收盘价为9.14元，这也就意味着冯柳如果目前仍持有欧菲光股票，面临着30%左右的亏损。当然，这样计算并不太准确，因为数据滞后且假设了冯柳期间未有任何操作等前提条件，但笔者所要以此表达的意思是清晰的，即这次欧菲光坑了全市场一把。

两度坑惨市场

也不是没有利好。在2月27日的时候，欧菲光就发布了2020年度业绩快报。

报告期内，公司实现营业总收入484.04亿元，同比下降6.87%，主要原因为2019年底安卓触控业务独立发展;营业利润11.03亿元，较上年同期增长67.90%;利润总额10.65亿元，较上年同期增长62.06%;归属于上市公司股东的净利润8.81亿元，较上年同期增长72.70%。

业绩增长的主要因素有：

（1）公司积极把握行业发展机会，加大高端产品研发和量产出货，光学影像业务保持快速增长，光学镜头产能和出货持续提升;

（2）受益于部分大客户订单增加和平板电脑销量增长及安卓触控业务独立发展，触控业务结构持续优化，盈利能力显著改善;

（3）公司继续加强成本控制和存货管理，整体运营情况高效稳定。

报告期内，公司营业利润、利润总额、归属上市公司股东的净利润和基本每股收益增长幅度较大，主要原因是公司光学影像业务保持快速增长，光学镜头出货量增加，带动公司整体利润实现增长。

报告期末，公司资产负债率约为68.32%，较年初减少4.61个百分点，债务结构改善，償债能力进一步提升。

公司不断加强存货管理，运营成效凸显。报告期末存货余额为49.85亿，同比下降31.43%;存货周转天数为51天，存货运营效率进一步提高。

数据倒是挺好看，一度让人误以为公司要走出困境了。只不过，在失去大客户订单以及后续公司确定资产减值准备计提之后，这份业绩恐怕也得缩水。这一切不禁让人想起2019年4月，差不多时间、类似的套路，让持有的投资者短时间内吞下了腰斩的苦果。