苹果造车，特斯拉泡沫要破了？

苹果汽车要来了。

其首款电动汽车AppleCar，据报道已完成原型车组装，将于2021 年9 月发布。新一代苹果汽车將搭载自主研发的电池技术，这种电池体积更小、安全性更高，颠覆性“一如当年的iPhone”。

消息传出后两天内，苹果市值累增888 亿美元。而被称为“车轮上的iPhone”的特斯拉，两天内股价跌掉7.86%，市值蒸发518 亿美元。苹果入局汽车市场，难不成真戳破了特斯拉这个“100 年来最大的泡沫”？

特斯拉的“吹泡泡”迹象，由来已久。

2020年，可谓是特斯拉资本造梦的“封神之年”。年初，特斯拉的上海超级工厂首次向公众交付国产Model 3。随着马斯克的魔鬼舞步，中国市场全面打开，年内特斯拉中国的销售门店增至100多家，是此前门店量的近3倍。

受“中国景气”拉动，特斯拉市值从年初的千亿美元，到12月7日首次登上6000亿美元的高位，超过了包括丰田、大众、日产、现代、通用、福特、本田、菲亚特克莱斯勒和标致在内的全球九大汽车制造商的市值总和。

繁荣盛大的光芒下，是特斯拉“平凡”的财务数据和难以持续拓宽的销售前景。

2020年第三季度，特斯拉总营收为87.71亿美元，同比增长39%，净利润为1.43亿美元，已实现连续5 个季度盈利。在主要估值指标均大幅高于行业平均水平的情况下，特斯拉利润率却与业内其他公司基本相当，意味着其利润增速远远无法支撑目前的估值，市场似乎兴奋过了头。

此外，马斯克在早前给员工的电邮中称，特斯拉正推动年终交付，目标是在2020年实现50万辆的交付。这一数字仅占全球汽车总销量的不到1%，甚至仅为丰田2019 年1074万销量的零头。而特斯拉的市值却遥遥甩开丰田，达到丰田的2 倍之多。从长远来看，特斯拉想要再扩大市场份额也并非易事。

美国投资研究公司Research Affiliates 合伙人维塔利·卡莱斯尼克表示，考虑到特斯拉的产销量数据和其他基本面因素，特斯拉当前股价已处于泡沫区间。苹果造车消息传出后，甚至有分析师称，这对特斯拉股价来说或许是最可怕的悲观情形。

尽管苹果官方尚未证实造车成功传闻，但凭借苹果的生态系统、产业链话语权及硬件设计专长，苹果汽车一旦入局，定会为汽车行业带来革命性的变化。

除了苹果，谷歌旗下的自动驾驶项目Waymo 作为独角兽之王，也曾为行业带来鲶鱼效应，但尚未直接触动特斯拉的奶酪。而今苹果想再造一个iPhone，特斯拉想做“汽车界苹果”，两者的正面相对，只是时间问题。