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高速公路建设项目投资与风险管控分析

2021-03-06包道桧

运输经理世界 2021年2期
关键词:建设项目高速公路融资

包道桧

(浙江温州沈海高速公路有限公司,浙江温州325000)

0 引言

造价高、投资大、回收时间长是高速公路建设项目的主要特点。浙江温州沈海高速公路有限公司是由温州市交通发展集团有限公司控股,联合沿线相关县(市、区)政府投资公司共同出资组建的股份有限公司,于2010年8月3日成立,注册资本金90 亿元。主要承担温州市重点交通基础设施项目——甬台温高速公路复线温州南塘至黄华段、灵昆至阁巷段、瑞安至苍南段以及温州绕城高速公路北线二期等4 个工程项目的投资建设任务,已通车里程达140km,投资达412 亿元。本文围绕该公司在高速公路建设项目投资及风险管控等方面,总结积累的投资经验进行阐述。

1 高速公路建设项目投资主体

改革开放初期,国家基础建设项目都是以政府投资为主,且政府财政预算具有一定的约束性,导致我国基础建设项目整体发展速度较慢。为了满足民众日益增长的社会需求,国家基础建设项目由最初的政府预算拨款逐渐扩展为多种投资形式,其中国内投资主体主要包括以下几种:

政府投资。政府投资是指政府为满足当地发展需求,以政府财政预算支出的形式对建设项目进行投资行为。其资金来源主要以政府财政预算基本建设资金、地方财政债券融资等形式,现阶段政府部门所投资的基础建设项目主要投资于难以盈利、投资金额较大、风险较高的高速公路建设项目。

社会资本投资。从2013年起,国家为减少政府债务陆续颁布相关优惠政策,鼓励社会资本参与到基础设施建设活动当中,使得PPP 模式已然成为我国高速公路主要投资模式。政府则授予社会资本PPP 项目建设的特许经营权,由社会资本组成的建设项目公司,对基础建设项目进行建设运营,并在特许经营权到期以后移交给政府管理。在建设时期,基础建设项目的资金来源主要由社会资本投入为主。在项目运营时,社会资本投资可在经营期内通过收取过路费、政府补助等形式获取经济利益。

其他投资主体。自我国实施改革开放政策以后,基础建设项目投资呈现多元化,如外商投资、信托私募基金保险等许多非银行性的金融机构进行投资,这种以经营为目的的高速公路建设项目具有长期稳定的经济收益,能够满足当前此种投资形式的收益需求。然而在实际实施过程中,外商投资审批流程较为严格,国际金融组织受自身性质影响存在一定的政治风险,而新型融资产品虽然监管渠道较为严格,但实际应用效率较低,金融投资风险较大。

2 高速公路建设项目投资资金管理方式

2.1 建立资金专项制度,确保资金合理使用

随着现代化信息技术的迅猛发展,当前高速公路项目建设中所需使用的资金预算较为科学准确,若在项目建设期间出现重大资金外流情况,势必会影响高速公路建设项目的资金运转。针对此种情况,建设公司需根据自身实际情况建立资金专项制度,确保所有资金得到合理规划,并在施工建设中予以监控,建立应急周转专项资金、农民工工资应急保障专项基金等,确保每种专项资金都有独立的专户储存,通过分账核算的形式,保证所有资金项目都能得到合理使用,避免在建设过程中盲目支出。

2.2 建立资金监管机制,做好资金把控修正

高速公路建设项目由于投资规模较大、建设时间周期较长等因素,需要建设公司公路建设期间投入大量的资金,且业务范围较为广泛。这就要求建设公司加强资金监管力度,保证公路建设项目资金的使用率,并在此基础上建立资金监管机制,以协议形式委托银行对项目资金进行监管、审核,有效控制建设公司使用的施工费用以及征迁费用等,不定期组织监管人员对建设资金使用情况进行专项检查审计,把控修正建设资金管理措施。

2.3 建立资金预算管控,提升资金利用效率

项目资金预算管控工作的有效实施,需在建设时期的各个阶段有序开展。高速公路项目建设前期,建设公司应对公路项目建设预算情况进行统筹规划,同时控制好项目投融资资金的收支设定预算目标。在公路项目建设实施过程中,需根据往年投资计划较为合理的资金预算金额,结合当前高速公路项目投资控制目标以及项目投资方案,编制出本公司年度、季度、月度等资金预算金额,避免出现预算资金短缺或者预算资金冗余等情况。在高速公路工程实施过程中,建设公司需严格按照预算标准对现有资金予以合理利用,禁止出现预算超支或额外支出的情况发生,若发现预算在执行过程中出现偏离情况,应及时进行修改,通过科学合理的预算管控,提高预算资金的使用效率。

3 高速公路建设项目投资风险控制策略

3.1 加大政府扶持力度,促进建设项目整体发展

在新时期发展背景下,高速公路投资、建设、经营作为国家基础建设行业重点扶持对象,政府部门应对高速公路建设投融资现行体制予以进一步完善[1]。首先,根据国家政策导向,针对整体实际情况,提出进一步拓宽高速公路建设的融资渠道,要求各金融机构积极支持高速公路融资,确保建设公司所需资金有效落实,引导国资、民资、外资投资参与到高速公路建设当中,并与大型集团公司开展PPP、BT 等形式的洽谈工作。尤其面对建设经营亏损大、高速公路建设成本高等情况,政府部门则以财政补贴、国有资产充抵等形式予以弥补,以此扩大招商引资力度。其次,加大高速公路建设财政投入。政府部门应依照发展规划需求,加大高速公路建设项目资金投入力度,按照高速公路建设进度及时拨付款,同时充分利用城市交通基础设施沿线节点等相关资产,增加融资主体的资产注入,通过专款专用的形式弥补高速公路建设的资金缺口。

3.2 做好建设施工规划,控制成本确保工程质量

高速公路建设项目在施工建设期间,容易出现交工延期与超出预算这两种风险。究其原因是高速公路建设项目周期时间较长,资金投入较大,若建设公司在施工前期未能对高速公路路线进行合理设计,没有实地考察施工区域内的地质变化,施工监管力度不到位等情况,就会造成建设项目的延期,导致高速公路项目无法按照预期交工使用,甚至个别建设公司还遭到相应索赔[2]。除此之外,高速公路建设项目原稿设计更改、工期未能按时完工、原材料价格上涨、人工成本的提升等,都会增加施工建设期间的投资成本,致使实际建设资金费用远远超出项目初期的预算费用。为此,高速公路建设项目在购买原材料时,应扩展现有采购渠道,利用招标形式与原材料供应商直接签订长期合同,减少中间商加价环节,降低原材料使用成本。建设公司应要求设计施工单位精细深入地研究设计施工图纸,避免在施工建设阶段出现设计变更情况。随着施工进度的不断推进,提前与施工区域内的政府部门进行沟通协商,确保整体施工能够有序进行。除此之外,建设公司还要提高工程监理人员素质,认真筛选资质好、信誉高的承包商,构建良好三方沟通渠道,确保施工建设中遇到各种问题得以有效解决,各阶段施工费用均在预算范围。建设公司还要制定奖惩措施,对提前竣工的施工单位给予奖励,对未能按期完工的承包商予以处罚,保证高速公路建设项目符合国家质量标准,以此提升建设公司品牌形象。

3.3 借助多种金融工具,提升整体项目经济效益

当前,高速公路建设项目中明确规定,建设公司投资者需先出资约占总体项目的35%的项目资金,并设置较高的投资门槛。正因如此,高速公路建设项目融资难度变得越来越大,若在融资过程中出现融资结构不合理的情况,或者是风险分担方法存在偏差,无形中增加高速公路建设项目的融资风险。由于我国现行高速公路建设项目投资法律法规不够完善,投资者在社会融资阶段缺乏保证性的法律依据,法律无法对融资中的责权利予以有效约束,导致高速公路项目建设融资过程较为复杂,潜在风险越来越大。而融资中的高风险同样也会转变成高成本,最终导致社会融资失败[3]。除此之外,利率调整以及通货膨胀同样也是融资风险中较为常见的风险形式。利率的调整变化会增加融资成本,致使建设公司在筹集资金过程中增加利率风险,做好高速公路建设项目管控工作,借助现代化金融工具提高企业资金利用率,对现有融资方式进行深化创新,确保高速公路建设项目顺利实施。例如,银行金融功能在发展过程中出现许多新型金融工具,如融资租赁、资产证券化等形式,这种新型金融形式可以有效规避上述存在的金融风险,若将其应用在高速公路建设项目当中,可以对当前国内现有的融资渠道进行补充,充分发挥区域市场的融资优势,在创新发展的基础上,不断完善高速公路建设项目融资模式。

4 结语

高速公路作为我国经济发展的重要载体,需在建设项目投资过程中,明确各种投资主体类型,掌握投资资金管理方式,科学合理地控制好诸多潜在风险因素,从而提升整体建设项目经济效益,实现高速公路建设项目有效监管,推动高速公路建设行业稳定发展。

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