公司上市：从数量增长到结构优化

张建锋　王颖　冯奕莹　杨秀红

2007年，各地的证券交易厅经常坐满股民。“炒股”，是这一年最热门的话题之一。图/IC

自1990年沪深交易所鸣锣开业起，两市上市公司不足10家，历经三十载发展，至2021年2月19日，上市公司数量已达4192家，增长500余倍。

此间，沪深两市从小到大，制度不断完善，规模日益壮大，改革创新持續推进，形成了沪市主板、科创板、深市主板、中小板、创业板协同发展的局面。

细数30年间的发展，作为中国资本市场的重要主体，上市公司在直接融资规模、营收体量、市值规模、上市标准、投资者回报等方面都取得了丰硕成果。

首先，A股上市公司数量突破4100家，直接融资效果显著。1990年至2020年，沪深两市上市公司股权融资规模合计16.08万亿元。其中，2020年沪深两市公司股权融资规模为1.67万亿元。

其次，截至2021年1月，上交所上市公司数量1813家，总市值超45万亿元，深交所上市公司数量2373家，总市值超34万亿元。截至2021年2月19日，A股总市值为90.13万亿元。中国资本市场的市场规模排名长期居前，功能指标也在不断提升。

同时，上市公司财务数据大幅提升。2019年，A股上市公司营收总额51.58万亿元，净利润3.75万亿元。

30年发展中，A股市场还培育出了一大批高质量的上市公司，汇集了国内、国际各个行业的龙头企业和创新先锋。2009年深交所创业板成立，为规模较小、成长性高、创新性强的企业降低上市门槛;2019年上交所科创板设立并试点注册制，助力高科技企业发展，让尚未盈利的公司，有机会得到资本市场加持，让上市公司类型更加多元化。

30年来，各方见证了中国资本市场的成长与变迁，也目睹了一家又一家上市企业的兴衰沉浮。为此，我们从六个维度考量，筛选了部分具有代表性的公司，分六篇加以总结点评，以期描绘中国资本市场30年发展的波澜壮阔。