企业融资案例教学在虚拟商业社会环境实践课程的应用

张美

案例教学是地方院校培养应用型人才的重要教学方式之一，但案例教学的数据和资料多数是静态的。本文通过教学设计将企业融资案例教学应用到具有动态数据的虚拟商业社会环境实践课程中，引导学生利用企业融资案例的分析方法去解决动态商业环境中的企业融资问题并取得了较好的教学效果，证明了案例教学在虚拟商业社会环境实践课程中的应用是必要且有效的。

一、案例教學的必要性

（一）顺应时代发展

2015年，教育部、国家发改委、财政部联合出台了《关于引导部分地方本科院校向应用型转变的若干意见》;2017年，国务院印发《关于深化产教融合的若干意见》。地方高校的人才培养模式正在经历从培养学术型人才到应用型人才的改变。培养应用型人才即需要以“实践”为基础，而案例教学正是“实践”过程中必不可少的教学环节。

（二）理论与实践结合

传统教学方式中理论知识往往和应用脱节，学生在被动中接受新的知识，且无法很好的将知识转换到应用上。案例教学在此时就充当了连接理论和实践的桥梁：学生首先学习理论知识，然后将理论融于案例中，最终达到学以致用的效果。

（三）案例教学现状

案例教学已经根据学科分类在各个应用型高校广泛开展起来了，各高校都出台了相应的案例教学指导性文件。然而，案例的背景、数据是静态的，经济社会却是动态的，现阶段对于案例教学的数据应用并没有很好的配套。想要将静态的案例教学变得灵活生动并使学生应用自如，需要动态的实践平台数据做支撑，若能将案例教学与动态的实践课程相结合，将会取得更好的应用效果。

二、虚拟商业社会环境实践课程简介

（一）课程设置

本课程是依托VBSE系统开展的商科实践课程，课程中构建的是一个虚拟的商业社会环境，目的在于把企业搬进校园，实现仿真实训。在课程的虚拟模块中有八家制造业、四加工贸业、四家商贸业，以及公务员、银行等外围单位，他们在一起构成了完整的社会市场和经济环境。学生在电脑系统中通过职业角色扮演的形式进行虚拟时间为6个月的虚拟经营，老师是市场经营规则的制定者。在6个月的经营中，每个月的财务数据都是动态的，为案例教学提供了良好的数据支持。

（二）模拟真实职场，将学生的职业素养、理论知识和动手能力结合起来，所有单据、业务流程和道具都实物化，使学生体验真实的“职场”、“商场”，在校园内实现”上岗就业“，培养高潜质、有全局观的实务型岗位管理人员，达到应用型人才的培养目标。

三、案例教学设计

（一）教学思路

依托虚拟商业社会环境操作系统，学生将在为期6个月的虚拟经营期中分组扮演各角色，并对公司开展固定经营和自主经营两个阶段的运营。在自主经营阶段，学生经营自由度较高，对资金需求量大，若能根据公司情况选择适合方式进行投融资，将对后期经营扩张起到重要作用。本案例教学课程设置在固定经营结束后，自主经营开始前。通过本课程学习，使融资方学生能根据自身企业经营的实际情况进行分析并作出融资决策，巩固后续经营。

（二）教学内容

1.引入G公司融资案例

首先对学生阐述融资理论及融资方法，然后将G公司的整体现状、数据及资料进行介绍：G公司是经D市人民政府批准于2001年成立的一家国有独资公司，注册资本达15亿元。截至2018年底，公司所有者权益28.47亿元，本部资产总额48.47亿元;2018年公司本部实现营业收入0.13亿元，其中利润总额0.78亿元。公司有数个工业园区基础建设项目以及一个回迁商品房项目在建。由于国家对于地方政府投融资企业政策变紧，银行贷款申请周期较以前变长、手续也更加繁琐和复杂，公司于2016年成立了融资部门，专门进行针对公司的融资工作。

2.引导学生对G公司融资现状做出分析

从行业来说，我国今年来一直在对房地产市场开展政策性宏观调控。开发企业急需对除住宅以外的地产进行多元化开发。对比于商住房地产，工业地产有风险小获利周期长等优点，并且由于工业地产的开发起步较晚， 我国工业地产单价与住宅相比显得较低，这使得未来工业地产的租售价格还有一定的上涨空间。近期几个国内工业地产如苏州产业园、泛海发展等的良好业绩证明了这一点。工业园区建设是HG公司目前的主要项目来源。公司的地产模式是首先将建成的厂房以租或售的形式转给中小高新企业，再通过为这些企业进行技术、管理方面的帮扶，并对发展较好的企业进行投资，起到孵化高新产业的作用。工业园建设项目投资大、周期长，但在建好后的长期来看是收益稳定的，因为随着园区配套设施的完善、企业的进驻等等，会带来相应的人流量，带动园区配套住宅的刚性需求。结合如今工业地产的良好发展态势来看，未来收益非常可观。总体来看，有着国资背景的HG公司所处行业环境发展良好，融资的后续使用及还款是有保障的。

从内部环境来说，通过分析G公司近年来融资总体情况及整理未来融资计划，发现其存在现有负债金额较大，且融资来源渠道单一的问题，融资的渠道仅有银行贷款和企业债券两种方式，但项目又普遍有周期长、资金投入密集、前期现金流入少的特点。而2018年，公司未实现房产销售收入，亟待融资补充资金缺口。

从外部环境来说，G公司除直接接受D市国资委的监管外，某高新区管委会受D市国资委的委托，负责指导公司的改革、发展和稳定工作;协调公司的经济运行。可见G公司的国资背景使其融资决策受到一定限制。

从财务方面来说，将G公司近两年数据提供（此处略），并引导学生结合企业背景对财务指标做出分析：盈利能力方面，全年营业收入持续大规模下降，其他应收款管理不当，利润总额对当年投资收益和财政补贴的依赖程度较大;偿债能力方面，公司流动负债和流动资产规模不稳定，短期偿债能力欠佳，EBITDA 对全部债务的保障能力较弱，公司对外担保比重较大，有一定或有负债方面的风险;现金流及保障方面，公司经营活动现金流入波动较大，并且对外仍然保持一定规模的投资，由于要考虑到累积债务的本息偿付，公司目前面临的资金压力较大。

3.找出适用的融资方式

结合G公司状况及融资方法，引导学生找出适合G公司的融资方式：内源融资方面，由于公司目前银行贷款金额和付息压力较大，现金流不稳定，经公司董事会商量一致同意的情况下，可以进行留存收益融资;同时，考虑公司有多个早已完工的房地产项目，可以考虑变卖资产融资;外源融资方面，可考虑申请债务展期、依靠国资背景及优良信用评级申请中期票据、短期融资券等方式，以缓解G公司的融资困境。

（三）教学设备

根据案例教学的教学组织需要，所涉及的软硬件设备如下表所示：

四、展示与评价

（一）展示

学生以一家虚拟公司为单位进行分组，参照G公司的教学案例，经过对虚拟企业的背景、融资现状进行分析，以小组讨论的方式形成书面融资分析报告，内容包括背景介绍、行业分析、需求分析、财务分析、未来还款计划、融资方式等，并制作PPT。

（二）评价

考虑到案例的应用性，本次案例的评价，将由两个大的框架组成，一是融资前，内容分别是信息搜集情况、理论掌握情况、计算准确度、现代信息工具使用、PPT美观清晰、现场表现，每部分10分，共计60分;二是融资后，内容分别是分析逻辑、是否做出延伸性分析、融资方案适用性、融资资金使用情况，每部分10分，共计40分。

五、教学效果示例

由于在虚拟经营中期，各个虚拟企业需要扩张厂房、研发新产品、开展广告投放等，企业对资金的需求量是非常大的，但大家对融资的概念仅仅局限在银行贷款这一项里，而在老师设置的规则里，银行贷款又有比较严格的限制。在这种情况下，老师们及时的对虚拟商业社会环境实践课程的同学们进行了G公司融资的案例教学，同学们很快就将企业融资的方法应用到了自己的虚拟企业中并取得了非常好的效果，解决了企业的资金难题。例如五彩梦童车制造有限公司的同学通过对自身实际情况和财务报表的分析找到了适合的融资方法：同学们通过财务报表发现五彩梦公司的流动资金增长较慢，与经营规模不成正比;同时为购置固定资产消耗了大量资金;而应收账款大幅增加，資金周转效率低;应付账款大幅增加，无法偿付;由于只生产低价值单一产品，成本高，利润率低，急需产品转型。结合这些因素和案例教学中的融资方法，学生做了应收账款保理的融资方案，并且成功融资。除此之外，我们宝乐童车制造有限公司还进行了流动资金银行贷款。还有公司做了股权融资。可以看到，学生在通过案例的学习并结合实践加以应用后，很好的掌握了所学的知识。案例教学，就是既要有案例，又要有教学，教给学生才是硬道理。

六、教学反思

案例教学要与实践相结合，双方相辅相成，这样才能达到一加一大于二的效果。其次，案例教学应该融合多学科知识，培养复合型的新商科人才，做到专业集成。最后，在如今的大数据背景下。案例教学应该要与信息化相结合，实现工具升级才能让学生插上信息化的翅膀。

（作者单位：贵州商学院）