真实盈余管理及费用粘性文献综述

张晨 兰州交通大学经济管理学院

一、关于真实盈余管理及费用粘性概念研究

（一）真实盈余管理概念

随着市场监管的趋严，管理者开始利用真实存在的业务活动来修饰企业利润。首次提出真实盈余管理的是Schipper，他指出真实盈余管理是管理者通过操控企业不同投资时间点的业务活动，最终能够对财务报告的盈余进行修改。Roychowdhuy研究发现真实盈余管理是通过实施不同于正常业务活动的盈余管理方式，使得部分管理者误以为财务目标已经完成。在国内，吴联生提出盈余管理主要包括披露管理和真实盈余管理,披露管理是通过使用会计行为、手段等方式影响企业利润，而真实盈余管理是通过故意构造真实存在的经营活动对企业的利润进行修饰。

（二）费用粘性概念

Banker and Johnston研究美国航空企业时，发现成本费用的增减与收入有着紧密联系，但并不是随着费用的增减，收入也进行相同比例的变化。Anderson,Bankerand.Jannakiraman通过研究美国上市的7629家公司的财务数据，深入讨论了费用增减与业务收入变动之间存在的关系，发现费用与收入的关系并不能够由最初发现的成本习性进行解释。随后ABJ将这种关系现象正式称为“费用粘性”。相较于国外研究，我国对于费用粘性的研究开始较晚。2004年，孙铮、刘浩对我国292家上市公司的数据进行研究，证实销售费用和管理费用存在粘性问题，发现我国企业销售和管理费用和业务收入也存在不对称关系。之后，我国学者发现行业和地区的不同对于费用粘性也存在影响。

二、关于真实盈余管理和费用粘性影响因素研究

（一）真实盈余管理影响因素

（1）法律监管。由于法律监管愈发严格，企业利用应计盈余管理的成本增加、程度降低，为了实现短期盈利等目的，管理层改为使用真实盈余管理方式。Cohen等发现，从1987年开始直到SOX法案通过，应计盈余管理数量逐步上升，在法案通过后，数量则显著下降；真实盈余管理则相反。（2）会计准则要求。刘峰与刘骏发现会计准则要求对会计信息质量的影响主要在限制应计盈余管理上，随着会计准则要求的严格化，未来企业大概率会采用真实盈余管理的方式避开监管。

（二）费用粘性影响因素

（1）主观因素。孙铮、韩飞发现管理者的能力会有较大差异，当管理者能力不足时，管理者会缺乏能力调整企业资源，主要表现为成本粘性会随着任期期限的变长而减少。（2）客观因素。刘彦文发现宏观经济因素能够影响不同行业的费用粘性，家电行业的费用粘性增强，但会减少石油化工行业的费用粘性。陈灿平研究发现我国不同地区的费用粘性水平有较大差异，东部地区粘性较弱，西部地区粘性最强。因此得出结论，地区市场经济发达水平越强，费用粘性反而越弱。

三、关于真实盈余管理和费用粘性关系研究

（1）Dierynck和Renders研究发现管理层为了避免亏损或保持盈利，在企业销量增加时，管理层会小幅度增加员工数量或增加员工的工时，在企业销量减少时，则会大幅减少雇员数量或缩短雇员的工时，即管理层的真实盈余管理行为会使费用粘性减少。

（2）姚清研究发现管理层出于不同的盈余管理动机会采取不同的费用操纵行为，在“洗大澡”动机下，管理层会采取增加费用支出的方式进行盈余管理，对费用粘性产生正向作用，在扭亏动机下，管理层会采取降低费用支出的方式进行盈余管理，对费用粘性有负向影响。

（3）江伟等以会计准则变更为节点，发现新会计准则的颁布使得管理层的应计盈余管理实施空间变小，因此企业的费用粘性程度也随之减弱。然而，随着监管机构的不断强化，管理层更倾向于采取不易被发现的真实盈余管理方式操纵盈余。

（4）另外，李彬和张俊瑞、马广奇和韩洋分别从销售操控、费用操控和生产操控进行研究，实证结果表明真实盈余管理的三种手段均会对企业的长远绩效带来损害。李增福等研究发现在企业处于股票定向增发这一特殊环境下时，管理层也存在真实盈余管理行为，且会对企业的长期绩效带来不利影响。

四、文献综评

通过梳理文献我们发现，费用粘性近些年一直是热点话题，大量学者对其形成原因和影响因素进行研究。但目前国内外学者主要从盈余管理动机入手，研究应计盈余管理和费用粘性的关系。而真实盈余管理作为更为隐蔽、管理者更加青睐的盈余操纵手段，却少有人从这一角度去研究费用粘性。在国内，只有极少数学者初步研究真实盈余管理对费用粘性的影响作用，但并未从手段及动机层面进行深入研究。因此我们可以通过进一步研究真实盈余管理中不同盈余操纵手段对企业费用粘性的影响效应，从而约束管理者的真实盈余管理行为，使得费用粘性反映出企业的真实经营状况。