刍议企业海外绿地投资的非市场风险

王丽霞

随着我国当前社会经济的不断发展，一些企业为了提高自身的发展水平和发展实力，纷纷进行了海外绿地的投资，海外绿地投资也称作新建的投资，是指跨国公司按照东道国的法律明确生产要素的投入方式，从而在东道国建立全新的企业，提高自身的发展实力以及发展水平，但是在企业海外绿地投资的过程中，还存在一些非市场的风险，所以相关企业需要对这些风险进行有效的识别以及管理，从而提高企业的发展水平。

在对企业海外绿地投资非市场风险进行分析和研究之前，需要结合企业当前的发展现状和战略发展目标，明确后续工作的重点内容和难点问题，并且还要制定有效的管理策略以及管理方法，提高企业海外绿地投资的精准性，减少企业由于非市场风险而带来的损失，从而使得企业能够在当前时代下获得稳定性的发展，实现业务的有效扩展。

一、海外绿地投资的含义

对外直接投资主要是指一个国家或者地区直接对外进行投资，或者通过垄断性的方式进行国际化的转移，从而获得国外企业全部或者是部分的经营控制权，从而使得发展目标能够进行长期性的制定，将最终目标和直接目标进行相互的统一，实施长期的投资行为，对于这种投资方式来说，包含了绿地投资和海外并购方式。绿地投资也称新建投资，是指跨国公司要按照东道国的法律明确生产要素的投入方式，并且在东道国建立全新的企业，形成独特性的生产模式，在实际工作的过程中，并不需要充分的考虑东道国的相对应的产业市场是否存在一定的生产能力，新建的企业可以是独立性的企业，也可以是合作性的企业，从而实现企业的稳定发展。

二、企业海外绿地投资的非市场风险特征

（一）含义

企业海外绿地投资的非市场风险，主要是在市场机制以外的因素而引起的一些风险，这些风险不仅仅是包含经济性的特征，还具有复杂性的特征，一旦发生非市场风险之后，那么在短时间内无法来得到有效的解决，或者是对企业的抵御能力产生了非常重要的影响，企业在对外投资过程中很有可能出现的并且相对于市场风险而言根植于市场机制之外的，与投资企业所处的整体性的角度和政治体系等因素发生的内容，与企业自身有关的非经济因素而给企业绿地投资带来较大的损失，或者是投资者在实际工作过程中很难通过一定的管理措施来进行抵抗，也无法对财务指标进行有效的衡量，从而产生一定的损失和风险，严重影响了企业的稳定发展。

（二）特征

首先对于非市场风险来说，非市场性质的特征是比较明显的市场风险，要通过交易行为进行有效的体现，市场风险和财务指标之间联系是比较密切的，风险损失的最终体现是市场化经济的损失，对于非市场风险来说是脱离于市场机制之外的，是包含了多种影响因素，并且这些影响因素进行了相互的作用而产生的，最终结果很难以经济损失来进行衡量，并且在发生的过程中还具有不可预测性的特征，也无法运用货币性质进行财务指标的有效衡量，这给实际工作带来了诸多的困扰。

其次，海外绿地投资非市场风险的度量模糊性特征也是比较明显的，这主要是由于一些非市场风险很难运用一些经济指标和财务指标进行衡量，无法根据以往市场风险的分析方法来开展日常的工作，所以一些企业在发生非市场风险时，很难凭借自身以往的发展模式和发展经验来进行有效的应对，使得最终计量的准确性无法得到有效的保证。在当前国际上大多数企业都运用专家评判的定性和定量评估的方法，对投资环境进行多方位的分析，明确其中所影响的因素，从而使得企业能够提高自身决策的科学性，推动企业绿地投资行为的有序进行，减少不必要的损失。

再次，海外绿地投资非市场风险的隐蔽性和不可估计性的特征也是比较明显的，由于非市场风险具有模糊性的特征，所以一些风险发生的过程中是具有突发性，使得企业的工作人员无法进行提前性的预测以及分析，这种风险所带来的损失是比较大的，并且这些风险在发生之前还具有隐蔽性的特征，使得工作人无法进行最短时间内的有效察觉，相比于市场风险而言隐蔽性的特征所带来的损失比较明显，属于内在性的社会因素，在识别和判断方面存在着较大的难度，所以导致风险经常会在某一个时间段内而发展，严重影响了企业的稳定发展。

最后对于非市场风险来说，层次性和多元化的特征也是存在的，由于一些绿地投资项目的建设范围比较广，在周期和规模上都是比较庞大的，再加上一些特殊性的海外绿地投资项目所涉及到的范围比较广，所以很容易受到多样化非市场风险的影响，而给实际工作带来诸多的困扰。这些非市场风险影响因素不仅是比较多的，而且构成较为复杂，一些风险中的隐藏因素关系较为复杂，再加上这些风险和外界因素有着交叉性的影响，所以展现出风险的多层次性的特征。

以上就是企业海外绿地投资非市场风险的主要特征，相关管理人员在实际工作过程中，需要从这些特征入手，提出有效的管理方案和预测方案，并且明确海外绿地投资的主要方向和主要的工作重点，从而使得海外日益投资项目能够有序的进行，减少非滞涨风险发生的几率。

三、企业海外绿地投资的非市场风险因素

（一）东道国非市场风险因素

1.东道国政治风险因素

在企业海外绿地投资项目中，很容易由于东道国政治方面的风险给实际工作带来诸多的困扰以及影响，比如对于一些东道国来说，民族的组成具有多元化的特征，很容易存在一些种族之间的冲突和歧视引发社会的动乱，使得现场建设项目不得不终止，一旦動乱发生，那么境外投资者会成为薄弱的攻击目标，这对于投资者的财产和生命安全来说产生了巨大的威胁，并且这些投资项目具有规模较大的特征，很难在最短时间内得到有效的保护以及撤回。与此同时对于一些东道国来说政策是反复多变的，比如一些优惠政策的取消都会对实际投资项目产生较大的影响。另外对于海外绿地投资来说，很容易受到外界的困扰，比如第三方政府直接对东道国采取一定的制裁，或者是无法进入到第三方市场，另一类是第三方国家借助一些国际性的法律来阻止投资项目在这一地区的实施，严重影响了企业经济效益的有效提升。其次，还很容易出现一些国有化的风险，比如一些主权国家根据自身的法律法规，将原本属于国外直接投资者的财产全部采用征用的方式转移到本国政府中，这一行为是比较强制性的，对于一些高度垄断的行业来说，很容易被东道国政府直接的征收，严重影响了最终经济效益的有效提升，在海外绿地投资的过程中，还很有可能在违约方面出现一些风险，主要集中在发展中国家，主要是由于东道国在接受外国投资的过程中出现违约的行为，使得原定的协议内容和合同中的内容无法在实际中继续的实施，很容易出现投资者的直接性损失。另外我国在投资体制方面带有非常浓厚的部门和地方行政隶属色彩，一些国际跨国集团的上级主管部门，对于企业经营决策仍然保持着高度控制，企业上级主管部门和非政府与企业之间的关系，在国外民众看来属于商业化的行为，但是对于东道国来说是看作整个国家的政策或者是行为，从而产生中国威胁论，这在一定程度上会对对外投资者造成非常严重的影响。

2.法律风险

在法律风险中很容易在劳工政策上出现法律的纠纷，这主要是由于一些东道国对于劳动权益的保护是比较细节性的，在执行的过程中较为严格，而我国企业文化和其他国家的用工制度存在着较大的差异性，如果在投资之前没有了解这些国家的劳动力成本和劳动保护法时，那么会导致企业在后续投资实施的过程中产生较大的损失。其次还很容易出现社会责任的风险，一些西方国家对于环境保护问题是比较重视的，但是我国企业在发展过程中，在环境保护方面并没有看的那么重要，如果在国外经营时没有进行环保意识的有效实施，或者是对环保风险评估不足的话，那么会触犯其他国家的法律界限，遭受非常严重的损失，与此同时，假如一些企业在对外发展的过程中责任意识不强的话，那么会使得自身的形象受损，也很难在其他国家立足。

3.社会环境风险

社会环境风险也是企业海外绿地投资非市场风险之一，首先是劳动力资源的情况，投资利用当地劳动力经常会存在困扰的问题，比如一些发展中国家虽然劳动力成本是比较低廉，但是劳动力的综合素质是有待提高的，然而一些国家劳动力素质虽然高，但是在成本投入方面也是比较大的，这给企业日常发展带来了诸多的困扰。其次是基础设施建设的风险，基础设施建设的有序进行有助于保证企业海外绿地投资的有序性，也会影响最终经济效益的提升，对于基础设施来说，不仅包含有关金融机构等服务设施，还包含有关生活文化方面的设施，但是假如在基础设施建设方面存在不足的话，那么会导致投资出现不稳定性的因素限制了企业的良好发展。最后自然环境风险也是比较突出的，比如东道国的地理位置或者是自然资源等因素，再加上自然资源因素具有不可调控和突发性的特征，严重影响了企业的生存和发展。

（二）企业自身的问题

企业自身的问题也是企业海外绿地投资的非市场风险，比如一些企业在日常发展的过程中，在管理制度方面存在着不完善的问题，缺乏现代化企业的发展制度，或者是一些企业仍然用传统的国内企业的管理模式，这都会对投资经营活动产生非常严重的影响。另外，我国在进行海外投资的过程中，在国际化经营理念方面存在著不充足的问题，并没有加强对企业管理风险的重视程度，很容易在实际工作过程中出现一定的损失，甚至是会出现盲目性的海外绿地投资。

四、结语

在当前企业海外绿地投资中，非市场风险的因素具有多元化和复杂性的特征，这给实际工作带来了诸多的影响，因此企业在进行海外绿地投资的过程中，需要对一些非市场风险性良好的分析以及把控，结合实际情况提出有效的解决措施，从而使得企业海外绿地投资非市场风险能够得到有效的应对，降低非市场风险发生的损失。

（作者单位：莱阳市投资促进中心）