国有企业境外投资审计研究

□文/罗梦迪 于佳怡

（哈尔滨商业大学 黑龙江·哈尔滨）

［提要］ 随着近年来“一带一路”逐步深入推进，我国现行企业也逐渐加快“走出去”的步调，其主要方式即拓展境外投资。境外投资已日益成为增强企业竞争力、加大对外开放的首要途径。而国有企业作为境外投资引导者，主要目标是确保投资在境外的国有资产保值增值，但在当代社会大背景下，国家发展状况和投资环境均较为复杂，情况变化莫测，境外审计制度尚不完善，实施国有企业境外投资审计工作还存在诸多问题亟须解决。

一、国有企业境外投资现状分析

（一）外部风险

1、政治风险。政治风险即投资所在国政权更迭、对他国投资资本的态度所带来的投资风险。政治风险目前已成为当前境外投资的主要风险，一是投资所在国由于政府政治的不稳定及社会政局动荡，地缘政治冲突不断；二是当地政府也存在违约或政府换届的风险，拒不履行已签署的合同或协议；三是政治壁垒也导致企业投资目标可能无法实现，直接给投资企业带来无法挽回的损失。

2、法律与合规风险。企业自身对当地的法律法规及监管要求没有充分的了解及执行，不仅可能带来经济损失，甚至会对企业声誉造成影响。另外，当地的法律环境发生重大变化导致的企业自身不适应，没有采取及时的应对措施而导致经营不合规，受到处罚造成负面的影响和损失。

3、社会文化风险。社会文化风险是指企业跨国经营、并购等经营活动引发的文化习惯及社会风俗不同而给企业投资收益带来的不确定性。投资企业在经营中没有充分尊重和了解当地的社会习惯和风俗习惯，没有与当地的政府和民众进行充分的沟通，没有认识到投资项目对当地的重要性和给他们带来的好处，由此带来的风险，影响了企业投资目标的实现。

（二）财务风险

1、筹资风险。目前，国有企业境外投资所面临的筹资风险大致分为两个方面：一是资金需求预估存在偏差，对境外投资项目的资金需求预估不准确，导致项目资金需求实际使用时出现缺口，从而引发紧急性筹资障碍风险；二是外源债务性融资，因筹资的数量、期限、资本成本率等因素导致无法偿还所引起的债务风险。这两方面筹资风险在一定程度上，可能会成为引发国企严重财务危机与海外项目巨额风险的导火索，是国有企业境外直接投资带来财务风险最直接的表现形式。

2、营运风险。境外投资项目大部分具备投产时间成本、人工成本、材料成本等成本高、效率低下的特征，因此在投入生产后，其国有企业的生产经营管理模式将成为防范营运风险的主要环节。当前，我国国有企业大多以粗放式模式进行境外投资，目的在于渴望实现规模经济，而在一定程度上忽视提升其核心竞争力与盈利能力，其主要体现在资源配置不合理、国有资产运营不灵敏以及与非国有企业之间的不恰当竞争，在此基础上，轻则导致无法实现境外投资部分的国有资产保值增值，重则导致大幅亏损。境外投资后，对投资项目所处的经济形式往往缺乏认识，对经济环境变化的应变能力较弱，因此需要投入大量的时间和金钱来调整经营管理、整合资源、维持基本经营，使得实际回报率小于预期，形成难以弥补的营运风险，只有不断加强对国有企业境外投资项目中财务管理问题的重视程度，才能减少事中营运风险。

3、流动性风险。在境外投资的金融风险中，流动性风险随处可见。由于国际资本市场的分散化，国有企业在海外直接投资过程中的交易价格、支付方式和资金流转不可避免地受到利率、贸易壁垒、信贷和政策等因素的影响，如果不加以适当控制，就会导致流动资金难以支付、短期资产无法换取应急资金、无法清偿到期债务、现金流动中断等流动性风险，从而导致投资失败。伴随着我国国有企业的审批境外投资项目的手续和程序日益复杂，以及国际市场经济形势和政治格局的变化，同时大多数境外投资、项目和并购的进行仍采用现金形式进行，这些因素无一不在潜在地增加我国国企境外投资的流动性风险。

二、国有企业境外投资审计存在的问题

（一）境外审计范围受限。2014 年，国务院首次在《国务院关于加强审计工作的意见》中提到了“审计全覆盖”，明晰了境外国有资产投资属于我国审计监督范围之内，成为强有力的信号。但是，由于该文件是国务院颁布的行政法规，不如法律规定有强制力，因此国有企业海外经营业务的审计需要进一步推进，要采取法律手段，确保国家执法，防止境外国有资产的流失。同时，由于国有企业国外子公司与国内公司之间的物理距离，一些国家和地区存在安全形势隐患和签证制度，给境外审计带来了许多困难，审计范围受到不同程度的限制。

（二）境外审计经验缺乏。现阶段，无论是国企的内部审计人员还是政府审计机关审计人员，工作任务大都是对境内的国企进行审计，而进行国有企业境外投资审计，对两者而言都是陌生的领域，在此基础上审计工作强度、难度和范围都存在高标准、严要求，对以往的工作任务都有所提高，也对审计工作人员的专业技能水平、基本知识、职业素养都提出了更高的要求，面对严重的违纪行为，审计人员需要具备较强的道德素质、灵活的协调能力、法律、金融、计算机、企业管理等知识，才能胜任境外审计的工作。目前，国有企业内部审计和国家审计都尚不能满足境外审计的要求。大多数审计人员从事国内审计业务，对国内法律、法规、政策和制度有充分的了解，普遍缺乏对国外政治经济制度、社会文化实践的深入了解，难以准确判断外国国有企业的经济环境、复杂的业务形式和经营条件，在很大程度上影响了审计工作。

同时，除了上述问题外，境外审计业务还缺乏评价标准。海外业务与国内业务有许多不同之处，如业务的复杂性、进展的速度和发展的方式。如果审计人员根据国内国有企业的经营标准对其境外业务进行审计，就有失客观性和公正性，影响审计结果。也存在一些国企为满足国家层面的战略需求而进行海外经营，这些形势下的国有企业短期内可能会出现亏损，但从长远发展观入手，可能会为国有资产的保值增值带来巨大的利润，也有一些项目在初期投资阶段确实亏损，初期投入了大量的人力物力进行基础设施建设和改造，但只要他们将来继续经营，就会逐渐盈利。综上所述，如果对境外业务的审计不注意这种情况，盲目叫停，可能会导致前期投入的大量资金、人力和物力的浪费，因此应该制定明确的境外业务评价标准，将国内业务标准和海外业务标准结合起来进行评估。

（三）境外审计时间和审计程序难以保证。由于受到东道国签证制度的影响，不可能向国外派遣大量审计人员，也不可能在国外进行长期审计。这就要求审计人员在规定的时间内有效地完成工作，全面了解宏观经济环境、社会和文化状况、政治结构的稳定性、被审单位的运作和管理模式、投资所在国的战略目标和内部控制制度，收集充分的审计证据，这就提高了境外审计的难度和强度。与此同时，也存在在小语种国家不了解语言、海关、政策和制度等问题，审计人员调查取证困难明显增加。审计结束后，如发现审计证据不足，难以再次收集相关审计信息。此外，还有外方人员对审计调查不予配合的情况，增加了外方审计沟通的程序和证据函等审计程序。

三、国有企业境外投资审计优化对策

随着国有企业走出国门，开拓海外市场，面临着越来越多的风险。他们在海外投资和监管境外国有企业的难度越来越大。为了保障境外国有资产的安全，确保境外国有企业的健康有序发展，国有企业、国有资产监督管理部门和政府审计部门必须共同努力，各司其职。

（一）加强与投资东道国的交流。国有企业在境外投资过程中，由于不熟悉东道国的政治和法律制度，可能存在一定的风险。由于东道国的法律制度体系与政策导致的失败案例比比皆是，则国企在境外投资中风险最大的就是法律风险，因此在国企进行境外项目投资决策阶段，应充分地与拟投资的国家进行沟通，减少信息不对称和法律制度差异而做出错误的投资决策。在发展境外国有企业的过程中，还应及时向投资所在国征求企业发展的建议和对策，并根据东道国提出的建议和对策，改变企业发展战略和前景蓝图，使其向更适合的方向长远发展。境外国有企业在发展过程中，应当主动遵守投资国的法律、法规和政策，按照东道国的市场和贸易规则有序开展生产经营活动。与此同时，在对国有企业境外项目或境外国企进行审计的过程中，国家审计人员、企业内部审计人员与外国人员应进行更多的多维沟通，避免信息堵塞，更多地了解投资国的政策和法律制度、国家的宏观经济形势、行业风险状况、市场格局等。如果有必要，我们可以寻求境外人士的帮助，以协助我们的审计工作。

（二）建立完善的风险分析指标体系。在国有企业境外投资过程中存在着多种风险，这些风险受到不同投资方式、行业和地区的影响。因此，有必要对境外投资风险进行合理有效的分析，以规避境外投资过程中的风险，确保境外审计过程中的审计重点和审计资源的合理配置。首先，要完善风险分析指标体系。风险分析指标应包括宏观层面、中观层面和微观层面。通过建立指标体系，对风险进行定量、定性的评估和评价，促进国有企业做出合理的境外投资决策，督促审计机关对境外的国企进行审计，基于采用风险导向审计，合理规划审计工作，提升审计效率，完善审计结果。其次，运用科学的数学模型分析方法，提高风险分析的准确性和科学性，重点借鉴我国企业海外投资的现有经验。同时，审计人员在对境外国有企业进行审计时，应积极运用风险分析指标，全面、客观、准确地评价外国国有企业面临的风险，在境外国有企业面临的风险指导下开展审计工作。

（三）开展境外协同审计。在对境外国有企业进行审计的过程中，由于政府资源有限，审计力度不够，境外审计工作难以完成。此外，在此过程中，政府审计人员可以借助社会审计的力量，共同开展审计工作。而风险导向审计的审计模式在社会审计领域具有相对成熟的经验。在对境外国有企业进行审计时，可以运用注册会计师的专业知识和专业判断，提高审计效率，改善审计绩效。同时，我们还要借鉴境外国有企业内部审计人员的力量，他们在日常工作中也积累了相当多的审计经验和方法，熟悉内部控制制度、业务流程、境外国有企业战略定位以及在日常生产经营中存在的问题，全面认识内部控制中存在的薄弱环节，政府审计与社会审计、内部审计应该在对境外国企进行审计的过程中，相互配合，形成协同效应，保障国内外国有资产的保值增值，推动企业发展。