生猪供应偏紧趋缓 后市猪价高位调整——2020 年前三季度我国生猪生产现状及后期走势分析

虞 华 虞丽娜

（1.国家统计局盐城调查队，江苏盐城 224005；2.中国邮政集团公司盐城市分公司，江苏盐城 224000）

今年以来，随着生猪生产恢复，猪肉市场总体呈现出供应改善、价格震荡回落的态势。从生产方面来看，自从今年3 月份以来，在市场拉动和政策推动下，生猪出栏连续7 个月环比增长，这说明前期新增产能正在陆续释放，产能正在变成产量，与此同时，进口猪肉也在增加。 从市场价格来看，猪肉市场价格总体呈现震荡回落趋势， 特别是9 月份以来，猪肉价格已经连续两个月下降，没有出现往年中秋国庆期间猪肉价格普遍上涨的情况。

1.1-11 月份国内生猪市场情况

2020 年1-11 月份我国生猪价格变动共经历了五个时期： 一是延续上年底启动的上涨行情期（1 月初～2 月中旬）： 猪价从上年底的33.21 元/kg涨到2 月15 日37.46 元/kg；二是春节后回落行情叠加新冠肺炎疫情悬崖式下跌期（2 月中旬～5 月中旬）： 猪价从2 月15 日的37.46 元/kg 跌到5 月15 日的26.41 元/kg；三是“开挂式”上涨期（5 月中旬～7 月中旬）：从5 月15 日的26.41 元/kg 涨到7月10 日的37.81 元/kg， 涨幅超过四成， 达到43.2%；四是高位震荡期（7 月中旬～9 月上旬）：猪价基本在36.10～37.30 元/kg 之间震荡； 五是震荡下行期（9 月上旬～10 月底）：猪价结束高位震荡进入下行通道， 猪价从9 月5 日的36.34 元/kg 跌到10 月30 日的28.50 元/kg（图1）。

1.1 猪价、肉价虽仍处高位但10月同比已是负增长。1-10 月份，猪价最高点在7 月10 日，每千克为37.81 元， 比2019 年同日高117%，距2019 年最高点还差2.32 元。最低点在5 月15 日，每千克为26.41 元， 比2019 年同日高84%，比2019 年最高点（10 月30 日）40.13 元低34.2%。2020 年1-10 月全国生猪出场价格平均每千克为33.80 元， 比上年同期的18.36 元高15.44 元，涨84.1%； 比2018 年同期的11.81 元高21.99 元，涨186.2%。 其中：1 月份均价为35.42 元/kg，比上年同月的11.90 元高23.52 元；2 月份均价为36.50元/kg， 比上年同月的11.75 元高24.75 元；3 月份均价为35.42 元/kg， 比上年同月的13.74 元高21.68 元；4 月份均价为32.79 元/kg， 比上年同月的14.60 元高18.19 元；5 月份均价最低，为27.82元/kg， 比上年同月的14.61 元高13.21 元；6 月份均价为32.32 元/kg， 比上年同月的16.06 元高16.26 元；7 月份均价为36.71 元/kg， 比上年同月的17.93 元高18.78 元；8 月份均价最高，为36.93元/kg， 比上年同月的21.90 元高15.03 元；9 月份均价为34.70 元/kg， 比上年同月的26.94 元高7.76 元；10 月份均价为30.20 元/kg， 比上年同月的34.15 元低3.95 元。 2020 年1-10 月全国猪肉批发价格平均每千克为45.76 元， 比上年同期的25.10 元涨82.31%； 比2018 年同期的18.17 元涨151.8%。 其中：2 月份均价最高，为49.67 元/kg，比上年同月的18.40 元高31.27 元，涨170%；5 月份均价最低，为40.52 元/kg，比上年同月的20.54 元高19.98 元， 涨97%（图3）。 11 月猪价迎来开门红，猪价止跌反弹，猪企提价现象明显。2020 年11月1 日生猪出场价格每千克为28.96 元，比10 月30 日上涨了1.6%。

1.2 新增产能正陆续释放，养猪利润缩减明显,10月养猪利润为2019年3月以来首次同，比下降。进入10 月后，生猪市场出现较快下滑的态势。同时，玉米、豆粕、麸皮等饲料原料价格不断上涨，为生猪养殖利润带来双重利空影响。 10 月生猪养殖利润为2019 年3 月以来首次同比下降，为20 个月以来的首次。 价格监测资料显示：2020年1-10 月全国平均猪粮比价为15.87：1， 比2019年同期的9.32：1 上升6.55 个点，高70.3%。其中：1月份比价为17.99：1， 比上年同 月的6.12：1 高194%；2 月份比价最高，为18.08：1，比上年同月的6.10：1 高196%；3 月份比价为17.65：1， 比上年同月的7.25：1 高143%；4 月份比价为16.02：1， 比上年同月的7.72：1 高107%；5 月份比价为13.67：1，比上年同月的7.59：1 高80%；6 月份比价为15.27：1， 比上年同月的8.03：1 高90.2%；7 月份比价为16.61：1， 比上年同月的8.95：1 高85.6%；8 月份比价为15.73：1， 比上年同月的10.92：1 高44%；9 月份比价为14.92：1，比上年同月的13.41：1 高11%；10 月份比价最低，为12.71：1（图4），比上年同月的17.09：1 低26%。 最高点在2 月20 日，为18.41：1，最低点在10 月25 日，为11.83：1，11 月2 日比价为11.69：1。 按照10 月底价位计算，对于自繁自养而言，按照10 月底价位计算，全国自繁自养生猪头均利润约为1560 元/头， 相较于今年7 月8日的高点2920 元/头， 一头猪利润缩水1380 元，缩减幅度达47%。

1.3 生猪出栏同比降幅明显收窄，生猪存，栏呈恢复增长态势。国家统计局调查监测资料显示：前三季度全国生猪出栏36186 万头，同比下降11.7%，降幅比上半年收窄8.2 个百分点，其中三季度出栏同比由负转正， 增长15.1%； 猪肉产量2838 万吨，下降10.8%，降幅比上半年收窄8.3 个百分点。今年各地采取增加资金补贴、保障生产用地等措施推进生猪复产扩能，生猪存栏连续回升。2017 年是近3 年来我国猪肉产量的正常年份，受生产周期及非洲猪瘟疫情影响，2018 年、2019 年猪肉产量持续下滑。农业农村部最新数据显示，到今年9 月份能繁母猪存栏已经连续12 个月环比增长，生猪存栏也连续8 个月环比增长（图5），特别是今年6 月份和7 月份， 能繁母猪存栏和生猪存栏先后实现同比增长， 这是生猪生产恢复的两个重要的时间拐点。 8 月份、9 月份增幅进一步扩大，9 月底能繁母猪存栏同比增长28%，生猪存栏同比增长20.7%。 前三季度全国新建投产了1.25万个规模猪场，1.34 万个空栏规模猪场复养。国家统计局调查数据显示： 到9 月底， 全国生猪存栏37039 万头，比二季末增长9.0%，自上年四季度以来连续四个季度环比增加； 比上年低点三季度末增长20.7%。 已恢复到2017 年末的84%；全国能繁母猪存栏达到3822 万头， 已恢复到2017 年末的86%。

1.4 玉米市场持续走强，后期再涨缺乏支撑豆粕高位震荡，后市易涨难跌。2020 年国庆节以来，随着主产区新季玉米陆续收获上市，玉米市场价格呈现出持续上涨态势，且涨幅逐渐扩大，目前已创下往年同期最高水平， 部分地区已高于小麦市场价格。据监测，截至10 月底，东北产区用粮企业折标准水分后玉米挂牌收购价多在2.04～2.36 元/kg，华北地区多在2.24～2.58 元/kg，个别企业涨至2.60 元/kg 以上。 与9 月底相比，华北地区玉米价格普遍上涨0.10～0.25 元/kg， 东北产区上涨0.12～0.26 元/kg， 同比普遍高出0.40 元/kg 左右。究其原因，主要是受主产区新玉米收获上市进度延后、收购主体积极抢购、基层惜售心态浓厚、下游需求旺盛以及资本炒作等因素综合影响。 国家粮食和物资储备局数据显示， 截至11 月初，主要产区入统企业已收购新产玉米438 万吨。 11 月份东北产区玉米将进入大量上市期， 新粮收购进度也将随之加快。但据气象预报，东北地区平均气温将较常年同期偏高1℃～3℃，需要防控新粮霉变风险。随着新玉米陆续收获上市，用粮企业不仅开秤收购时间早，且价格同比明显高开。以东北部分深加工企业为例，今年9 月中旬就已开秤收购，比去年提前半个月左右， 开秤价格同比普遍高出0.40 元/kg 左右。 而随着收购的大范围启动，在各主体积极收购、新粮上市进度偏慢、基层农户及贸易商惜售心态浓厚、投资市场炒作等影响下，新玉米市场被普遍看好，收购价格呈持续上涨态势。综合测算，10 月份产区玉米价格累计涨幅达0.20元/kg 左右。 短时间来看，玉米价格可能要触及顶部了。 2020 年1-10 月份全国玉米价格平均每千克为2.15 元，比上年同期的1.96 元高0.19 元。 其中：1 月份均价最低，为1.97 元/kg，比上年同月的1.95 元高0.02 元；2 月份均价为2.02 元/kg， 比上年同月的1.93 元高0.09 元；3 月份均价为2.01元/kg，比上年同月的1.9 元高0.11 元；4 月份均价为2.05 元/kg， 比上年同月的1.89 元高0.16 元；5月份均价为2.10 元/kg， 比上年同月的1.92 元高0.18 元；6 月份均价为2.12 元/kg， 比上年同月的1.94 元高0.18 元；7 月份均价为2.21 元/kg， 比上年同月的2 元高0.21 元；8 月份均价为2.35 元/kg，比上年同月的2.01 元高0.34 元；9 月份均价为2.33 元/kg，比上年同月的2.01 元高0.32 元；10 月份均价最高，为2.38 元/kg，比上年同月的2 元高0.38 元（图7）。

欧美疫情恶化令金融市场剧烈震荡， 美豆承压回落导致国内中下游采购持续谨慎。 进口大豆到港量庞大，10 月最后一周大豆压榨量在215 万吨超高水平，豆粕库存增加令油厂挺价动力减弱，多利用市场调整之际积极消化库存压力。 目前国内生猪存栏量已恢复到2017 年底的8 成以上，9月猪料产量同比增幅超3 成， 带动豆粕需求稳步回升，需求端对豆粕价格的支撑作用持续提高。此外， 进口大豆压榨利润下滑也在限制豆粕价格调整空间。 海外疫情冲击与巴西大豆产区出现有利降雨相叠加，美豆上行受阻冲高回落，但包括中国需求和拉尼娜等利多题材仍未退场， 仍是美豆保持抗跌状态的重要支柱。在10 月美国农业部月度供需报告中，20/21 年度中国大豆进口量从9900万吨上调至1 亿吨。 为履行贸易协议，预计11 月中国仍将保持较高的美豆采购量，但和先前相比，边际减少。豆粕上行缺乏更多的因素助推，预估下跌的概率大于上涨的概率。但与期货不一样，豆粕现货依旧存在强势支撑。近期国内豆粕消费旺盛，大豆压榨量快速回升的同时， 豆粕提货量同步增加，10 月最后一周豆粕表观消费量将保持在170万吨的高位。虽然消费如此旺盛，但是国内大豆库存降幅却不及此前预期。 在这种情况下远期盘面榨利料难有起色。 短期来看CBOT 大豆11 月合约料在1000-1100 美分/蒲式区间内整理并完成上涨驱动的转换。 DCE 豆粕价格将跟随CBOT 大豆价格波动，M2101 合约价格预计将在3050-3300元/吨区间内宽幅震荡整理。 2020 年1-10 月份全国豆粕价格平均每千克为3.20 元，比上年同期的3.01 元高0.19 元。 其中：1 月份均价最低，为3.08元/kg， 比上年同月的3.15 元低0.07 元；2 月份均价为3.13 元/kg，比上年同月的3.07 元高0.06 元；3 月份均价为3.17 元/kg，比上年同月的2.84 元高0.33 元；4 月份均价为3.30 元/kg， 比上年同月的2.77 元高0.53 元；5 月份均价为3.18 元/kg， 比上年同月的2.86 元高0.32 元；6 月份均价为3.14元/kg， 比上年同月的3.10 元高0.04 元；7 月份均价为3.17 元/kg，比上年同月的3.03 元高0.14 元；8 月份均价为3.24 元/kg，比上年同月的3.03 元高0.21 元；9 月份均价为3.26 元/kg， 比上年同月的3.12 元高0.24 元；10 月份均价最高， 为3.34 元/kg，比上年同月的3.17 元高0.17 元（图7）。 2020年10 月第3 周育肥猪配合饲料平均价格3.32 元/kg，比前一周上涨0.9%，同比上涨7.4。

2.后期猪价整体走势研判

综合分析生猪生产恢复情况、猪肉进口、消费需求等因素。今后一个时期，猪肉供应的形势越来越好， 但生猪产能恢复尚需时日， 较高盈利仍可期。虽然能繁母猪存栏量在恢复，但考虑到三元母猪占比高达40%以上，母猪群效率下降，最终真实的产能增长大打折扣， 猪价有望保持在较好的盈利区间内， 并且盈利期较以往拉长。 上市公司2021 年的出栏量同比今年仍然会大幅增长，2021年养殖企业业绩表现依旧值得期待。

2021 年元旦、春节两大节假日期间，猪肉供应量同比大约会增加三成左右， 价格总体上将低于上年同期水平，不会出现价格大幅下跌的情况。后期随着能繁母猪增加，生猪存栏量增加，出栏量也会很快增加（图10）。供应上去以后，价格将逐步回落到正常水平。 往年，猪肉价格每千克在20 元左右，消费者期待猪肉价格能跌到20 元。 不过从目前来看，短期内还不是太现实，毕竟如今的生猪价格在26 元左右， 猪肉价格最便宜的也要40 元上下，即使12 月份猪价下跌，猪肉价格应该不会低于32 元左右。 11-12 月份，南北各地陆续进入腌腊灌肠高峰期，预计生猪价格或止跌反弹，但幅度不大（图11）。

这一轮生猪生产波动， 凸显出加快畜牧业高质量发展的重要性。 今后要稳定和延续行之有效的政策，创设适应行业发展新形势的措施，全面提升生猪供应安全保障能力。 目前一些地区依然存在区域间产能恢复不平衡、 中小养殖场户信心不足等问题。 适度规模经营是生猪产业高质量发展的必由之路， 但我国生猪规模养殖与发达国家还有相当差距，设施装备条件差，生产效率不高。 受非洲猪瘟疫情威胁仍存、经营风险加大、转型升级不快等影响， 生猪稳产保供还存在不平衡、 不充分、不理性的问题。继续防控好非洲猪瘟疫情仍是生猪产能持续稳定恢复的基础。 随着秋冬季气温降低，清洗消毒效果可能会受到影响，加上种猪、仔猪调运频繁， 疫情发生和传播的风险进一步增大，如果防疫措施落实不到位，不排除出现区域流行的情况，影响甚至阻断生猪生产加快恢复进程。因此，各地加强常态化防控，严格养殖、调运、屠宰和无害化处理等环节的监管， 努力将非洲猪瘟疫情影响降到最低水平。同时，要利用当前仔猪价格回落的好时机，推进“公司+农户”、托管、入股加盟等模式，坚持抓大不放小，完善利益联结机制，依托龙头企业带动中小养殖场户复产增养， 加快形成实际产能。创建畜禽养殖标准化示范场，加快推进规模养殖场生产全程机械化。