企业投资管理问题与改善路径

马向华

(平高集团有限公司，河南 平顶山 467099)

在市场经济环境中，充满了追逐利益之争，置身其中的企业，为了保证竞争中的优势，为了能够做大做强，不被对手淘汰，达成经济发展的长效利益，除了要保证满足正常生产经营活所需的资金外，还需将部分资金用于对外投资，以资分散经营风险，分担经营压力，寻求多元化的发展道路，提升自身的抗市场击打能力。通常来说，市场经济环境越是稳健，资本市场就越是活跃，企业进行投资的欲望也就越强烈。目前，相较于世界上的很多国家，我国市场投资环境都比较良好，适合企业通过投资的方式来发展壮大自己。

一、投资管理于企业发展的重要性

财务管理是企业经济管理的重要内容之一，在企业经济管理组织架构中居于核心的位置上。虽然在企业生产经营活动中，财务管理的内容包含着投资管理、筹资管理、营运资金管理和利润分配管理等许多方面，但投资管理是重中之重，是其中最基本的管理内容。

首先，投资管理为企业开辟多元化发展道路创造了有利条件，企业通过投资管理可以将一些闲置资金投放到其他经济活动事项之中去，让闲置资金热起来，动起来，流转起来，让闲置资金得到充分利用，企业通过对闲置资金的有效利用可以扩展经营范围，丰富经营内容，并从中获得丰厚的回报，增加经营利润，增加创收能力，促进企业综合经济收益和整体资产质量的提高。所以，投资管理让企业促进了资金利用率的增长。

其次，投资管理为企业加强内外部联系创造了有利条件，投资是一项立足本企业寻求外向发展的经济活动，投资管理工作需与外界保持广泛的联系和密切的接触。在企业进行投资管理的过程中，企业不仅要投入大量的财力，还要投入相应的大量物力和人力。为保证投资活动的成功，一方面，企业对内要全面协调好管理机制，强化部门间的交流与合作，另一方面，企业对外还要融入到新的资本市场环境中去，建立良好的金融合作伙伴关系，在这个过程中，企业不只是收获了经济利益，还收获了眼界和格局。所以，投资管理让企业的生存和发展空间得到了较好的拓展。

第三，投资管理为企业进行技术创新和管理创新创造了有利条件，市场经济环境中充满了残酷无情的竞争，充满了或明或暗的博弈，企业生产经营活动在市场环境中难免要经常遭受到各种风险的侵害。比如，当投资产品质量被对手超越时，企业要经受因产品销量下降而带来的经济收入的下降，当投资项目管理水平被对手超越时，企业要经受因管理成本相对提高而带来的经济收入的相对下降。为了减少因投资产品质量或投资管理水平不如他人而带来的经济收入下降压力，企业就得不断研发新技术，不断创新管理能力。所以，投资管理让企业提高了抗拒市场风险的能力。

第四，投资管理为企业优化管理机制创造了有利条件，投资活动过程是一个复杂的、充满技术含量的过程，企业在实施投资活动前，要全面掌握自己的财务状况、现金流量、经营业绩，要对投资的方式方法进行评判选择，要对投资内容进行多层次和多角度的考察，要了解国家宏观经济政策调控情况，要清楚国家税收优惠政策向新技术、新产品的倾斜情况，要预判投资活动进行中可能遇到的风险。要做到这些，企业就必须要优化管理机制，提升管理能力，固化长线发展机制。所以，投资管理让企业奠定了实现可持续发展的基础。

二、企业投资管理中的常见问题

首先，忽略了与企业整体发展战略的协调性。发展战略是企业未来实现长远发展的总的纲要，其中蕴含着企业对未来很长时间内关于发展目标、发展方向、发展重点的统筹部署和统一安排，是企业管理的顶层设计，是企业实现经济建设的前提条件。投资活动必须要与企业的整体发展战略相协调，相一致，才能获得从资金、技术、管理到人才的全力支持。但是在实际工作中，很少会有将投资管理与企业的整体发展战略“捆绑”在一起，两者基本上是处在一种各自为政的状态，以致于投资活动常常缺乏全局观念，缺乏长远打算，过于注重了对眼前利益的追求。

其次，不注重对投资目标选择的理性规划。项目选择是决定投资成败的关键要素，其重要性不必多言。但是投资管理关于项目选择问题往往表现得缺乏理性，比如，在选择投资项目时，并不是结合企业自身的产业优势或者是实际发展需要，而是观察地方政府的政策导向，观察政策导向固然不错，但是如果因为过于观察政策导向而脱离产业优势或者是实际需要，则投资就演变成了投机。投机行为是理性缺失的结果，就肯定会附着临时性和随机性，这种情况下，一旦地方政府对经济政策做出调整，则投资活动就要被带入“烂尾”。

第三，投资准备阶段市场调研不充分。充分的市场调研是保证投资成功必不可少的关键步骤，通过充分的市场调研活动，可以对投资产品的市场份额、占有率、竞争力、技术先进性、质量同行业水平、投入与产出比、竞争对手产品现况、市场风险等级等重要投资要素做一个较为明晰的了解，并依此形成关于投资活动的可行性报告，籍此争取上下各方对投资活动的信任和支持。可偏偏是这样的关键步骤，投资管理却偏偏没有给予应有的重视。比如，过分依赖政策导向，或者是管理者将个人主观意志凌驾于市场调研之上，这些不尊重市场的做法，无不为投资活动埋下了隐患。

第四，投资决策受管理者主观因素的影响较重。投资决策是正确的，则投资活动必然是成功的，就能实现期许的经济利益；投资决策是错误的，则投资活动必然是失败的，就要为此付出经济代价。一个投资决策的最终形成，本应该是由这个企业的管理层通过共同研究来决定的。但是在很多企业中，一个投资决策的最终形成，常常是由企业的某个当权者凭借个人的主意志来决定的。比如，企业法人代表、董事长、总经理等人，这些人往往位高权重又盲目自大，总是将个人偏好和经验带入投资决策讨论之中，对他人意见不屑一顾，致使投资决策被参入了过多的个人主观因素，投资的正确性被稀释，投资的成功率自然要下降。

第五，没有对投资过程实施全面有效的监管。投资活动是一个需要产品生产、市场销售、质量把控、技术应用、设备购置、人事调配、物资供应和财务管理等诸多部门协同配合的系统性工程，投资活动实施过程需要动用大量的人力、物力和财力，为了保证投资活动的顺利实施，需要设立严格的监督管理制度，来对投资活动实施过程进行协调、促进、控制。然而很多投资管理者并没有将对投资实施过程的监督管理工作放在重要位置上，他们往往将注意力过多的聚焦到了对投资成本的控制上。由于对投资实施过程没有进行全面监管，因此，资金资源、物资资源、人力资源的合理匹配常常得不到有效保证。

第六，缺乏对投资活动结束后的科学客观评价。一项投资活动结束后，从产品生产技术情况到经营运行管理情况、从市场销售情况到经济收益情况、从成本控制情况到风险防范情况等，是否达到了预期指标，是否完成了预期目标，这些都需要一个科学客观的评价，以为后续投资活动留下参照。但是投资管理对于这项可以起到鉴往知来作用的重要工作并不在意，相比于投资活动结束后的评价工作，投资管理更加重视的是投资前期的项目论证和融资行为。由于对投资评价的不够重视，所以，一项投资活动结束后，本应是非常严肃的工作，也就沦为了只是对照可行性报告内容的走过场验收。验收走过场，评价不严肃，虽然投资活动结束了，但投资的生命力可能不会太长。

三、改善企业投资管理现况的路径

首先，全面树立投资风险防范意识。重点可以从四个方面入手：一是思想方面，要对投资风险保持高度的警惕，要全面加强投资管理工作，不放过任何蛛丝马迹，不存在任何侥幸心理，对于投资活动的全过程，无论是前期、中期、还是后期都要一视同仁，认真监管；二是政策方面，不盲目跟风，不好高骛远，要以企业的实际发展需要为基调，在此基础上确定投资的方向和范围；三是财务方面，要规范会计工作，加强现金流管理，严格成本核算，监控收支过程；四是技术和管理方面，要严防高耗能、高污染、产能落后、手续不全的项目混入投资规划。

其次，做好投资前期的准备工作。主要内容应包括对投资经济效益的预测分析，对投资内容的可行性研究、对投资产品的调研报告以及投资决策的最终形成等事项。投资前期准备工作的充分与否，对投资后续工作的能否顺利实施将产生非常重要的影响。在投资准备阶段，需重点做好两个方面的工作，一是技术方面，二是经济方面。在技术方面，重点分析自己现有技术水平的先进性，能否达到投资活动的需要，与同业企业是否有竞争力；在经济方面，重点分析投资的未来回报，其中又可以分为长期回报和短期回报，要将长期汇报和短期回报结合在一起做好科学分析，从中找出它们之间的最大公约数。

第三，健全投资管理机制。健全投资管理机制，有利于对投资活动进行规范运作和科学管理，提高投资决策的正确性，保障投放资金的安全性，实现投资收益的高效性；有利于投资项目在激烈市场竞争环境中的健康有序成长。一是要建立健全民主决策机制，防止投资决策制定过程中出现一把手、一言堂、一人独大的现象；二是要建立健全决策失误终身问责制，明确责任规划，划清责任界限，分解责任到人，压实责任落实，防止投资失误后企业内部发生推脱责任的现象；三是要建立健全投资评价机制，做好对投资结束后经济效益、市场竞争力、可持续发展力等的客观评价，找出投资中的不足之处，以为后来者提供借鉴。

第四，规范投资决策程序。决策程序是保证决策正确性的重要前提条件，健全的决策程序是对决策流程中每一个步骤的科学反映。要规范投资管理决策程序，一是要秉持战略投资远见，从全局高度和长效机制出发进行投资管理，防止投资中出现过于强调短期利益和局部利益的情况，防止因小失大；二是要结合市场需求、技术实力、资金储备、成本核算、投资回报、经济政策等要素，对投资活动进行全面论证，要保证投资论证与企业实际的充分结合，防止坐议立谈式的纸上谈兵；三是要对投资环境进行全面考察，内容包括民风民俗、地方保护、法律法规、自然条件以及经济发展水平等，防止投资活动出现“水土不服”的情况；四是要坚持“成本-效益”原则，不盲目跟风，不贪大求洋，不打无准备之仗，要把保证收益作为进行投资活动的最基本宗旨。

第五，加强对投资活动实施过程的全面监督管理。在投资管理工作中，有一个很常见的现象，那就是很多情况下，投资管理者会把注意力更多地用于关注投资活动前期的是否能够顺利立项开工方面，而对于开工后投资活动实施过程中的一些关键环节，比如财务管理、技术管理、工艺流程管理、审计管理等，则关注的不够多，这就非常容易造成投资活动实施过程中比如预算超标、工期延误、技术运用缺陷、工艺工序违规、审计监督不全面等问题的发生，轻则加重投资活动的经济负担，重则可能还要面临法律风险，甚至导致工程搁浅。所以，为了保证投资活动的顺利进行下去，就必须要加强对投资实施过程的全面监督管理。一是全程加强预算管理，落实内部控制，严禁超预算、超计划使用资金的现象出现，理清投资管理责任人的“权、责、利”关系，把各项资金支出控制在拟定好的计划内；二是全程强化审计监督，突出审计重点事项，针对不同的实施阶段，要拟定不同的审计方法，让审计监督贯穿于投资活动实施过程的始终；三是严格监督施工技术运用情况和工艺流程落实情况，严防投资活动实施过程中出现投机取巧、缺斤短两现象的出现；四是严格执行业务计划书，对于投资活动实施过程中出现的与企业预定目标相违背的行为要责令立即整改，坚决维护投资活动实施过程的规范性；五是设立投资活动监督管理委员会，委员会成员可以由企业领导、财务负责人、审计负责人、技术负责人、工艺流程负责人、后勤负责人和法律顾问等有关人员共同组成，要赋予委员会行使权力的独立性，这样就有效限制了个别人权力的滥用，保证了委员会监督管理工作的公正客观性。

第六，为投资活动配备高水准的管理团队。就投资活动本身来讲，即便是已经拥有了足够的资金实力、产品市场和原料供给保障，就是管理技术、生产技术和生产设备已经足够的先进，但是仍然不能保证投资活动就一定是成功的。因为，不管前面这些条件有多么优越，但是最终在投资活动中起到决定作用的还是人，也就是投资活动的管理者。在一项投资活动的实施过程中，管理者的技巧、知识、经验、专业水平、个人能力和合作精神等要素，对投资活动的能否顺利实施下去具有重要影响作用。如果这些要素缺失，那么投资活动多半会半途而废，即使勉强撑到结束，但是一路上磕磕绊绊造成的损失和留下的后遗症恐怕也会让投资活动的效果偏出理想值。所以，要保证投资的成功，就必须要加强对投资管理团队的建设。

一项好的投资活动，必须要为它配备好的投资管理团队，否则，宁愿暂缓投资，或者是放弃投资也不为过。