仁东控股：一场“韭菜接盘”的悲剧

2020-12-21李兴然

股市动态分析 2020年24期

李兴然

自从11月17日仁东控股（002647）公告北京市海淀区国资委决定终止旗下子公司北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司（以下简称“海金科集团”）对仁东控股的股份托管以来，该股成为A股市场近期的一道梦魇。从11月25日至12月8日记者发稿，已经连续10个跌停板了，套用利亚德董事长李军曾经说过的一句话，这已经不是腰斩，而是大腿斩了。更令其投资者绝望的是，股价可能继续下跌。

短短数年屡次易主

2011年，宏磊股份登陆资本市场，其主要的营收来自漆包线和铜管。然而，这家公司上市之后，其关联方资金占用等违规情况陆续出现。上市不到三年，宏磊股份收到浙江证监局的行政监管决定书，认定作为上市公司实控人也是违规占用资金的主要决策人、操纵者，违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定，不适合继续担任上市公司高管。

于是在2017年3月，宏磊股份通过股权变更和资产置换后完成“卖壳”，正式更名为民盛金科，公司主营业务转型为第三方支付等金融科技相关业务。

2018年2月，霍东通过内蒙古正东云驱科技有限公司受让民盛金科10.77%股权，耗资约13.03亿元，又接管其他投资者所持有的上市公司股份对应的表决权，一举成为民盛金科的实际控制人。

2018年6月，民盛金科公告，宣布董事会换届选举，提名霍东等人为公司非独立董事候选人。同年8月，民盛金科更名为仁东控股。霍东一战成名，声名鹊起。2019年，霍东以27亿元财富在胡润80后白手起家中国富豪榜上位列第40名。

霍东强势入主上市公司，站稳脚跟之后，持续增持该上市公司股票，将公司改头换面，还甩掉了多年未能豁免的非标年报。然而，霍东接手仁东控股时，公司已出现较大的资金压力。为了解决这一困局，霍东通过出让控制权给海科金集团来换取国资的资金支持。2019年11月，仁东控股发布公告，股权委托方仁东信息每年需向海科金集团支付2000万元托管费，但同时海科金集团会向仁东控股提供资金支持。

公告中还提到，海科金集团承诺将以提供融资及增信等方式支持上市公司的业务经营、并购重组等，包括但不限于受托方以自有资金向上市公司提供资金支持（即直接资金支持），受托方承诺在托管期内，提供不超过50亿元的资金支持等约定。

然而，仁東控股的业绩却不怎么样，财务表现一般。财报数据显示，2020年上半年，仁东控股亏损近2000万元，业绩同比下降超过160%;10月28日，仁东控股公布的三季报显示，2020年前三季度，公司净利润为-2192万元，同比下降超过144%;经营活动产生的现金流量净额为1713.26万元，同比下降83.96%。

有了国资背景的支持，再加上“蚂蚁”、“牛散”景华、山西资本财团德御系等概念和资本玩家入场，仁东控股股价一路上扬，成为一支神奇的“超级牛股”，从16.16元飙升到64.72元的高位。

散户接盘暴亏

就在众人期待一年期托管满后，国资能够对仁东控股进行大刀阔斧地重组。没想到，海科金突然不干了。

海科金抽身走人后，仁东控股并没有立即跌停，而是到了11月25日开始才突然崩盘。当人们醒悟过来，发现总是有人先知先觉。

从仁东控股近1年来的股价诡异走势可以看出，股票被庄家高度控盘无疑。截止2020年三季报，其前十大流通股东持有3.20亿股，占流通盘57.22%，控盘特征非常明显。

按照仁东控股三季报披露的股东数据，截止9月底，这1.31万户股民人均持股金额240.44万元，如今已经只剩百来万了。

要命的是，在仁东控股连续跌停的10天里，除了第一天外，都是一字跌停，几乎没有多少成交，这意味着背后的1.31万户股民出逃的机会寥寥。

在三季报的流通股东中，张留洋、刘祥代、康秀荣、许俊杰个人投资者等才刚刚新进入的前十，如今这些个人股东们的账面亏损已经高达上亿元。

令人惊叹的是，在散户投资者暴亏之前，仁东控股的主要股东已经大笔减持，成功套现巨资逃顶。

图：仁东控股近一年来股价走势

来源：Choice数据

其中，天津和柚技术公司的实控人郝江波，即仁东控股的原实控人，在过去的一年多里套现最大。根据公司公告，郝江波在2018年度披露还持有后者28.35%的股权。仁东控股近期的4.15亿元借款，就是由天津和柚技术有限公司、郝江波及配偶田文军、张永东及其配偶黎碧等联合提供担保。

但自从2019年开始，郝江波就开始一边随着仁东控股股价持续大涨一边大幅减持股份退出，目前股份还剩下8.63%，大致算下来，其从中套现规模或已有数十亿元。

此外，在仁东控股自从2019年来的这一波上涨大潮以来，陆续从前十大流通股中套现的还有景华及其重庆信三威投资咨询中心（有限合伙）-润泽2号私募基金，合计占8.47%的流通股比例在今年三季报的前十大股东中消失;持股1.29%的王逑也同样已经清仓套现退出;更早点清仓套现的还有持股7.76%的陈家荣;各持股1.04%的上官世宇、阎金娥等个人投资者。这些个人股东，一个显著的共同特征是短期快速进出，在做一波股价之后套现很快走人，躲开了这一轮暴跌。