华中地区工业用裂解C9市场分析

曾音音(中国石化化工销售有限公司华中分公司，湖北 武汉 430000)

0 引言

工业用裂解C9是石脑油蒸汽裂解制乙烯装置的副产物，其收率因蒸汽裂解原料组分不同而有所变化，一般约为10%～15%。工业用裂解C9组分极其复杂而且非常分散，富含双环戊二烯、茚等200多种组分，主要用于生产二段加氢C9组分、C9热聚石油树脂、精双环戊二烯等。其中，二段加氢C9组分可作为汽油原料，副产塔底料可生产柴油、180#燃料油；C9热聚石油树脂则生产油漆、低端热熔胶及橡胶粘合剂等，副产塔底料可生产180#燃料油、古马隆树脂；精双环戊二烯用于生产农药、医药中间体及ENB等[1]。

1 华中区域工业用裂解C9产品下游消费市场概况

1.1 产能基本情况

华中区内工业用裂解C9生产企业有中韩石化和中原石化二家，2020年工业用裂解C9产量10.9万吨，其中中韩石化10.2万吨，中原石化0.72万吨。2013年中韩石化开工前，中原企业供应量远远满不足不了区内的生产客户，区内客户的生产只能高价购买区外的资源，有的生产基本处于停工状态，2013年中韩石化投产后，工业用裂解C9资源增加10万吨/年，但其85%的产量管输给武汉鲁华泓锦新材料有限公司，目前区内工业用裂解C9资源仍然不足。华中地区2020年C9的需求量约为13.2万吨，其中河南地区为2万吨，湖北地区为11.2万吨。

1.2 产能结构情况

湖北地区中韩石化生产的工业用裂解C9下游企业主要有武汉鲁华泓锦新材料有限公司，作为中韩石化C9配套工程，于2013年年初在武汉化工园区建成投产，C9分离装置规模为10万吨/年，C5/C9共聚石油树脂装置规模为2万吨/年，C9树脂装置规模为3万吨/年，主要产品为加氢C9、C5/C9共聚石油树脂、C9石油树脂等，中韩石化工业用裂解C9有85%以上产量管输给武汉鲁华泓锦新材料有限公司，主要生产加氢C9。

河南地区工业用裂解C9有80%以上用于生产C9石油树脂和作为溶剂，生产树脂厂家全部集中在河南濮阳和安阳地区，C9厂家均是围绕中原石化而建。中原C9只能生产深色树脂，副产溶剂油，用于油漆、涂料行业。河南地区工业用裂解C9消费结构53%为树脂，32%为溶剂油，其它为15%。因中原乙烯C9颜色偏深，只能用于生产低档树脂，附加值不高，抗风险能力较差，C9产量低也制约了下游客户的发展壮大。

1.3 工业用裂解C9产品华中区域下游消费情况

下游重点企业资料如表1所示。

华中地区裂解C9深加工产业在2020年的使用方向仍以加氢C9为重心，以C9石油树脂为辅，并拓展加氢/改性C9树脂和高纯双环深加工市场。虽然目前加氢C9符合国六及未来汽油添加使用指标，但是重整C9替代及乙醇汽油普及，加氢C9厂家运营风险将增加。目前全国成品油市场呈现出的供大于求局面或制约裂解C9价格上涨空间。

2 工业用裂解C9产品华中区域竞争分析

2.1 市场占有率情况

2020年初，浙江石化乙烯装置投产，其生产的工业用裂解C9低价冲击华东和华中地区。中韩石化扩能之前，华中地区工业用裂解C9预计总体消费量16.2万吨/年，中石化市场占有率为75%。

表1 下游重点企业资料表

2020年第四季度中韩石化80万吨/年乙烯装置将扩能至110万吨/年，预计2021年华中地区工业用裂解C9产量会增加到13.9万吨/年。中韩石化扩能后的工业用裂解C9 产量基本可以满足华中区内的消费量，中石化市场占有率将达到95%以上，但是由于下游企业武汉鲁华泓锦新材料有限公司主要生产加氢C9，加氢C9的销售渠道也要销往华东地区，增加了运输费用成本，因此工业用裂解C9的价格还是会受到浙江石化和即将投产的中化泉州等多套乙烯装置生产的工业用裂解C9的冲击。

2.2 竞争对手竞争力分析

2020年，国内浙江石化等石脑油蒸汽裂解制乙烯装置相继投产，总产能将达到262.5万吨，但是受多套乙烯装置检修和裂解原料轻质化影响下，预计2020年C9产量为182.57万吨。2020-2022年，国内工业用裂解C9市场竞争加剧，浙江石化、中化泉州等炼化一体化项目陆续投产，国内工业用裂解C9货源大幅增加，而下游二段加氢C9组分及C9热聚石油树脂等配套装置在建积极性极低，使得2019年及之前长期存在的供应短缺的状态将转为供应过剩，工业用裂解C9供需发生根本转化。由此，各地区之间货源贸易将逐渐活跃，价格竞争将更为激烈。另外，由于新建炼化一体化项目多集中华东及华南地区，因而华中区内工业用裂解C9市场价格将收到冲击。

2020年下半年国内汽油出口量或将有一定增幅，但受可替代产品低价冲击，国内加氢C9市场价格上行空间不足，预计下半年国内加氢C9市场将在3100～4100元/吨震荡。而C9石油树脂方面，国内生产企业开工率高位，随着国际政策影响，出口量下半年会较之前增加，C9石油树脂下游客户可以保持稳定的利润，采购积极。

华中地区工业用裂解C9下游消费集中在二段加氢C9组分、少量生产C9热聚石油树脂。二段加氢C9组分用于生产汽油，由于汽油原料众多且二段加氢C9组分并不是必须添加，因此在汽油市场生产中只能以价格优势获得市场相应份额。而重整汽油等同质产品因后期货源增加而低位运行，与二段加氢C9组分价差缩窄，但辛烷值等指标却优于二段加氢C9组分，进而使得二段加氢C9组分竞争力大幅降低。再观C9热聚石油树脂，品质低端是制约其在油漆涂料等市场中应用的关键因素，而技术难以突破始终困扰C9热聚石油树脂厂家，同时油性漆多向水性漆转换也抑制C9热聚石油树脂的市场竞争力，因而给予工业用裂解C9的支撑也极其有限。今年下半年，华中地区中原石化和中韩石化装置陆续检修，华中地区下游主要企业武汉鲁华泓锦新材料有限公司也和中韩石化同步检修，所以工业用裂解C9供需基本平衡。

2.3 采购特性分析

2020年受疫情影响，相比去年工业用裂解C9销售情况发生变化。一是销售格局发生变化。工业用裂解C9下游产品主要是二段加氢C9和C9石油树脂。由于目前国内汽油市场消耗较差，整体库存高位，且混合芳烃、二甲苯等调油产品价格低，对原料加氢C9冲击大，二段加氢C9销售困难，利润为-338元/吨，下游加氢C9工厂纷纷降低开工率或者暂停加氢C9装置生产。而热聚C9石油树脂利润持稳在550元/吨，C9石油树脂下游客户采购积极。

华北区域下游客户80%的C9客户是以生产C9石油树脂为主，而华东区域下游客户80%的C9客户是以生产二段加氢C9为主，华中区域下游大客户武汉鲁华采购中韩石化90%的C9产量主要也以生产二段加氢C9为主。因此在C9 的定价上华东和华中基本保持一致，而华北C9价格高于华东和华北。二是装置检修导致华北和华东区域C9资源收紧。6月份，随着国内中沙、及天津乙烯进入检修，扬巴也进入为期2个月检修，导致华北和华东市场整体货源偏紧。

2020年上半年，国内工业用裂解C9货源供应因少数乙烯裂解装置检修影响较去年同期减少。但疫情影响下，工业用裂解C9终端需求低迷，导致下游产品价格较去年同比大幅下行。

2020年-2022年，国内工业用裂解C9市场货源供应增加明显，尤其在2021年后供应紧张将转为供应过剩，二段加氢C9组分和C9热聚石油树脂生产成本较2020年仍降低。而汽油市场供需失衡等利空因素制约二段加氢C9组分市场交投，厂家纷纷下调价格以保证其在汽油生产中的占比，因而行业整体利润将继续收窄。

另外，环保高压政策下油漆涂料等市场发展受限，中小产能及落后企业逐渐淘汰，而国内C9热聚石油树脂属低端产品，且品质短期内难有实质提升，在日益要求高品质的油漆涂料市场竞争未有优势。因此，国内C9热聚石油树脂市场价格也将整体走跌，产品利润低位运行。

2.4 中石化产品销售地位和竞争力描述

华中地区C9生产企业是中韩石化和中原石化，中韩石化产量在9000吨/月左右，主要销给工业园区客户武汉鲁华用于生产加氢C9，定价和华东基本一致，中原石化C9产量在450吨/月左右，主要销售给碳九石油树脂客户，定价和华北基本一致。

2020年国内工业用裂解C9新增供应投放市场，市场供应增多，供应由中石化与中石油主导各区域市场的格局被打破；裂解C9下游主要应用加氢C9依赖于社会调油市场，市场容量虽大，但受成品油相关政策变化带来的影响较大，且随着国内重整产能的快速增长，国内芳烃供应短缺已大为缓和；下游精双环戊二烯应用受技术限制的影响，消费市场难有增量；国家安全环保政策从严管理，下游中小用户停产、减产增多，市场需求被抑制；危化品运输能力不足；国家成品油消费税政策调整、成品油的质量管理、三大石油公司成品油经营政策的变化，都对裂解C9及加氢C9的调油消费形成不确定性。

3 提升华中地区工业用裂解C9竞争力的建议

2020年华中地区工业用裂解C9产业链发展前景并不乐观，仍面临产业利润微薄甚至倒挂、下游厂家生产消极倒逼原料价格低位等诸多问题，尤其二段加氢C9组分市场将在汽油供需失衡等困境中艰难前行。

要提升华中地区工业用裂解C9市场竞争力，一是加强工业用裂解C9资源综合利用，要根据工业用裂解C9组成及含量，结合现有装置特点及市场需求，充分考虑产地与消费地之间的运输成本，采用新技术，逐步优化工艺，加大C9石油树脂的产量，并拓展加氢/改性C9树脂和高纯双环深加工市场，从而实现效益最大化，裂解C9的综合利用是工业用裂解C9下游开发的重点方向。[2]二是推进产业链深度合作，将武汉鲁华泓锦新材料有限公司工业用裂解C9加氢后制成的加氢C9、裂解重油返销供应给中韩石化作为调油料及生产原料，实现产品从原料到销售的循环，从而形成工业用裂解C9产业链加工循环利用的闭环。三是深化“一品一策”“一户一案”工作，针对工业用裂解C9产业链的销售情况，灵活运用相关的营销政策，针对客户面临的具体市场情况启用相关的销售方案，例如增加库容量、盘活客户资金流、优化运输流程等一系列营销政策和销售方案的实施，串联起产业链上下游企业和客户的实际诉求，开发新市场，开发新产品。