首旅集团的答卷

张凤玲

它不再是一个“隐秘的角落”。

过去的几年中，手持庞大资产的首旅集团，甚少主动发声，亦未公示自己的投资策略。固然低调，固然谨慎，却丝毫不影响它抢占财经媒体的头条。

第一季度，首旅集团旗下的四大上市平台——首旅酒店、王府井、全聚德、首商股份的财报并不“靓”，首旅酒店亏损5.26亿元，王府井亏损2亿元，全聚德亏损8850万元，首商股份亏损8589万元，全部亏损，频繁登录财经头条。这可能是首旅集团的第一次出圈。

2020年，对于中国旅游业是一个十字路口，对于首旅亦是一个十字路口。

立在十字路口，与时代共振，当形势发生变幻时，身处弱复苏领域的首旅集团，如何站在企业发展等不同维度，找到首旅新的定位和坐标？这不仅仅是首旅集团董事长宋宇一个人的事情。亏损早已有伏笔

疫情期间，首旅集团旗下的四大上市公司出现亏损，根据公开资料梳理获悉：

首先，首旅酒店2020第一季度，实现营业收入8.01亿元，同比下降58.80%;归属净利润为亏损5.26亿元，同比暴降811.25%。

其次，实现营业收入15.20亿元，同比下降78.79%;归属净利润为亏损2.02亿元，同比下降150.1%。

再次，首商股份第一季度，实现营业收入6.27亿元，同比下降76.52%;归属净利润为亏损8588.82万元，同比下降184.42%。

最后，全聚德第一季度，实现营业收入1.8亿元，同比下降55.03%;实现归属净利润为亏损8850.1万元，同比暴降931.66%。

财报里面，亏损原因提及是受疫情的影响。但，根据在长期观察首旅集团人士来看，疫情只是首旅集团亏损的加速器，其颓势早已暴露，早已有伏笔。以全聚德为案例，根据全聚德2019年年报和2018年年报显示，公司实现营业收入15.66亿元，同比减少12.0%;实现净利润4462.79万元，同比减少38.9%;扣非后归属股东净利润2030万元，同比减少64.48%;基本每股收益O.1447元，同比减少39.0%。2018年全聚德营业总收人为17.76亿元，同比下降4.5%;净利润为8865.7万元，同比下降34.8%。

全聚德在年报中表示，净利润下滑的主要原因是就餐人数的减少，以全聚德2019年为例，全聚德2019年餐饮业务接待宾客658.92万人次，同比下滑，就餐人次减少，导致公司2019年度营业收入和利润水平同比出现下滑。

不仅仅是全聚德，王府井亦然。

根据王府井2019年年报显示，王府井利润总额完成14.45亿元，同比下降15.15%;归属于上市公司股东的净利润9.61亿元，同比下降19.98%;主营业务毛利率16%，同比下降0.42%。

换言之，首旅集团旗下的上市公司在疫情之前，颓势己暴露，亏损早已有伏笔。

整合整合再整合

首旅集团是中国第一家省级国有独资综合型旅游企业。

盘点首旅集团二十多年的发展历史，首旅集团的发展离不开原首旅集团董事长段强，但更离不开整合。

段强能力强、思维敏捷，做事认真，性格稳重。

1993年2月，段强成为北京市最年轻的副市长，口碑好。

那时，段强的前途似乎一片星辰大海。

90年代中后期，段强换了人生赛道，来到商业圈。

1998年，也是2月，段强负责组建首旅集团，成为首旅集团第一任董事长。

随后，首旅集团开启了整合之旅。

2月28日，北京市委、市政府率先主导市旅游局与其所办的、数十家企业脱钩的改革重组方案，组建北京首都旅游集团有限责任公司。

首旅集团成立之初，就有了一个发展的良好平台：汇聚中国近现代第一家酒店——北京饭店，新中国成立后北京第一家会展中心——北京展览馆，第一家旅游汽车公司——北京首都汽车公司，改革开放后第一家中外合资饭店——建国饭店，第一家五星级饭店——长城饭店以及北京国际旅行社、北京中国旅行社、北京海外旅行社等众多旅游名牌企业。

一出生就风华正茂。

1999年，首旅集团拿到了政策红利，接收国家各部委部分在京脱钩企业，部分在京旅游类企业并入首旅集团。

2004年，北京市国资委成立后，主导、推动首旅集团、新燕莎集团、全聚德集团、古玩城集团及东来顺集团等五大国企集团的强强联合，组建成新的首旅集团。这些企业集团中，有北京第一家中外合资商业企业——燕莎商城，百年历史的中华老字号——全聚德等知名品牌，为首旅集团进一步发展增添了更加丰富的资源。

2015年，首旅集团对如家进行私有化。此外，首旅集团还通过首寰文化旅游投资有限公司对北京环球影城进行布局，投资超过200亿元。

2018年1月30日，王府井发布公告称：将王府井东安的国有资产无偿划转给首旅集团，本次无偿划转后，首旅酒店持有北京王府井东安集团有限责任公司（王府井东安）100%股权。

这些公开资料显示，首旅集团从无到有、从小到大、从大到强，离不开段强和首旅员工的努力，但更离不开重大资产重组和业务整合。

这些都是在段强担任首旅董事长期间完成的，2019年首旅“换帅”，宋宇接替段强，成为首旅集团党委书记、董事长。

未来，首旅集团还会整合资源吗？

向未来要答案

首旅集团新任董事长宋宇，曾任北京市发展和改革委员会党组成员、副主任。2011年7月，开始担任北京市旅游发展委员会党组副书记、副主任，此后又历任党组书记、主任，并于2018年11月担任北京市文化和旅游局局长。

虽然一直深耕旅游行业，但是摆在宋字面前的任务并不轻。

不管如何，首旅集团的歷史，选择宋宇。但宋宇并没有甘于平庸，首旅集团在疫情期间，也是断舍离、起转合。比如2月11日前后，首旅集团旗下4个上市公司几乎同时发布《关于控股股东计划增持公司股份的公告》，首旅集团批量增持首旅酒店、首商股份、王府井、全聚德的股份。此举是为了更好地稳定资本市场信心。

首旅集团也在果断处置不良资产，比如5月25日，海南三亚国宾馆有限责任公司100%股权及相关债权被挂牌转让，转让价格为16.49亿元，同时包含14.61亿元债权。该公司是首旅集团旗下公司。据北京产权交易所信息显示，该酒店目前资产为8.6亿元，而负债高达15亿元，其中所有者权益为负6.71亿元，此举，是为了止损。

当然，还有更振奋人心的消息。

6月9日，王府井发布公告称，当日收到控股股东首旅集团转发的《财政部关于王府井集团股份有限公司免税品经营资质问题的通知》，授予公司免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务。

目前，中国拥有免税牌照的企业仅仅七家——中免、日上免税行（己被中免收购）、海免、珠免、深免、中出服、中侨七家。换言之，王府井成为中国第八家拥有免税牌照的企业。显而易见，这利好王府井。疫情期间，坐在家里，首旅集团都能拿到免税牌照，也说明政府对首旅集团的支持一如既往。

当然，首旅集团旗下还有很多优质资产，比如大兴野生动物园、延庆龙湾国际露营公园、通州环球影城。尤其是环球影视城，环球影视城规划占地120公顷，总投资超过200亿元。该项目是继亚洲继日本大阪和新加坡圣淘沙之后，第三座世界级的环球主题公园。2021年，环球影视域有望开业，若届时疫情消散，将是巨大的收入增量。

而疫情对酒店打击，看来是暂时性的。最近首旅如家总经理孙坚向外界透露，首旅如家旗下酒店目前恢复到疫情前的75%到80%之间。相信，随着疫情的消散，如家应该有很靓丽的成绩单。

王府井发展的关键在于转型升级。如今长安街上长安、赛特、贵友、百胜都关停改造，但王府井转型升级需要时间和资金双成本。这是首旅未来需要解答的问题之一。

全聚德亦然，百年老字号如何转型。自2012年以后，全聚德的业绩徘徊不前。全聚德曾尝试通过引入资本、上线外卖、并购等方式进行转型，但结果皆并不尽如人意。作为中高端的餐饮品牌如何迎合中低端市场，这也是首旅集团未来需要解答的问题之一。

那么，首旅集团的明天会很美好吗？