P2P网贷平台风险与控制范式研究

童翠云

(安徽三联学院 财会学院，安徽 合肥 230000)

在P2P网络借贷交易中，P2P网贷平台整合了市场资源，为借贷双方提供了借贷渠道，但是P2P网贷平台在发展过程中存在一些风险，如借款人信用风险、平台信用风险、坏账等，给投资人带来损失。本文主要分析P2P网贷平台风险，并在此基础上提出防范风险的建议。

一、国内P2P网贷发展现状

(一)网贷平台数量呈现下降趋势

据《2018年中国网络借贷行业年报》，2010—2012年P2P网贷市场的规模和平台数量都比较小，从2013年开始，P2P网贷平台数量大幅增长，2015年达到巅峰期，数量为3 464家，同比增速54%，此后连续三年出现下降。

(二)网贷平台成交量与成交额

从成交量看，2017年P2P网贷行业成交量为28 048.49亿元，比2016年增长35.9%，2018年网贷行业成交量为17 948.01亿元，相比2017年减少了36.01%。从成交额看，2010—2017年成交额逐年增长，2018年，网贷成交额相比2017年下降了34%。2018年P2P网贷行业成交量和成交额的大幅下降，与2018年的问题平台中有一些贷款余额超过亿元的中型平台有很大关系，影响了行业贷款余额，使得投资人损失大，影响了投资人的投资信心。

图1 2010—2018年 P2P网贷行业平台数量情况图

(三)停业及问题平台数量众多

据统计，截至2018年12月底，P2P网贷行业累计平台数量达到6 430家(含停业及问题平台)，正常运营平台数量为1 021家，停业及问题平台5 409家。2018年全年停业及问题平台共1 279家，2017年停业及问题平台共723家，2016年停业及问题平台共1 721家，2015年停业及问题平台共1 291家。从表1可以看出，2016年停业及问题平台数量是近年来最多的，2018年停业及问题平台数量居第三，但2018年的影响是最广的，据不完全统计，2018年停业及问题平台涉及贷款余额为1 434.5亿元，远超此前停业及问题平台累计涉及贷款余额总和。

表1 停业及问题平台统计表

(四)网贷平台运营模式

目前，我国的P2P网贷平台主要有纯线上模式、债权转让模式和线上线下结合模式。

纯线上模式的典型代表是拍拍贷，其资金借贷都是通过线上进行，P2P网贷平台仅充当促成借贷交易的中介，并不承担担保责任，所以，纯线上模式信用风险非常大。

债权转让模式的典型代表是宜信，由P2P平台预先代付资金，再将债权按照金额和期限等分拆给投资者，完成债权转移。投资人和债权人之间不直接签订债权合同，是通过第三方对借款人进行评估，这个第三方通常是专业放贷人，之后专业放贷人再将债权转让给投资人。

线上线下结合模式，以红岭创投为代表，此模式是线下审核借款人信息，P2P网贷平台本身为VIP用户的投资者提供本金担保。

二、P2P网贷平台风险分析

(一)宜人贷

宜人贷是宜信旗下的网贷品牌，代表了典型的宜信模式，宜信模式主要是债权转让模式，借款方和贷款方分别与专业放贷人签订合同，专业放贷人首先将个人资金发放给资金需要者，然后再将债权打包后拆分给投资者。宜信业务主要包括普惠金融与财富管理两部分，普惠金融的主要对象是资金需求方，旗下有宜人贷、宜车贷等。财富管理的主要服务对象是资金供给方。2015年12月18日，宜人贷在美国上市，宜人贷采取的是无抵押担保模式，相关的担保和催收都由宜信来进行。

1.平台坏账风险大。宜人贷借贷形式是无抵押担保贷款，无抵押贷款额度最高可达50万元。宜人贷根据对借款人的资质评估，将借款人分为A、B、C、D四类，其中A类借款人的信用度最高，D类借款人的信用度最低。客户的资信等级与借款利率挂钩，等级越高借款利率越低，反之，等级越低借款利率越高，即A、B、C、D四类借款人的借款利率大小为A

从各个等级借款人的比重来看，资信等级最高的A类借款人2014年占比100%，到2017年占比为7%。资信等级最低的D类借款人2014年占比为0%，到2017年占比为79.4%，意味着在2017年平台D类借款人占比最大，而D类借款人信用风险最大，坏账率上升较大。

2.信用风险。信用风险是P2P平台存在的主要风险之一，一方面是借款人无力及时还款，网贷平台的审核门槛低，从近几年宜人贷的客户情况来看，信用等级低的D类客户逐渐增多，这些人以小微企业、低收入人群为主，及时还款能力比较弱，在借款利率较高的情况下，当这些客户资金出现问题时，无法按时还款，给平台和出借人带来损失；另一方面是由于宜人贷主要通过线上完成，借款信息无法保证真实性，存在一些造假信息来恶意骗贷的现象。

3.逾期率。从宜人贷逾期率情况(见表2)可以看出，宜人贷2018年的30～59天，60～89天的逾期率远大于前三年的逾期率。这对宜人贷来说是一个警示，应加强对借款人还款能力的贷前、贷后审核，降低逾期率。

表2 宜人贷逾期率情况表

(二)拍拍贷

2007年8月拍拍贷平台在上海成立，是我国第一家P2P小额无担保网络化借贷平台，2017年11月10日于美国纽交所上市。拍拍贷成立初期，主要是纯中介平台，交易服务费是其主要收入来源。后来随着平台业务的扩大，拍拍贷发展了担保借贷等其他形式，但拍拍贷平台的运营模式仍然主要以纯信用借贷为主。拍拍贷主要是对借款人进行信息审核并提供技术服务，资金通过第三方支付平台进行流通，拍拍贷平台本身并不参与借款，也不负责交易的成交。拍拍贷平台的网络借款贷款服务的大部分环节都在互联网上完成，所以这种借贷模式信用风险比较大。

1.借款人信用风险。拍拍贷主要是线上模式,不需要抵押，也不需要担保，借款人在平台上提供自己的信息后平台进行审核。这种方式存在比较大的信用风险，借款人提供的信息难以确保是真实的，有的借款人在借款时提供虚假信息，恶意骗贷。由于自身经济实力问题，有的借款人无法及时还款，在借款人逾期后，拍拍贷平台不会帮助投资人承担风险，这给投资人造成资金损失。

2.平台信用风险。拍拍贷只作为中介平台，不需要担保和抵押，平台只是给借款人和投资者提供借贷的渠道，拍拍贷不参与资金借贷过程，当借款人存在恶意骗贷或者由于经济能力问题无力偿还借款时，损失只能由投资人自己承担，平台不会替借款人还款或者垫付，只通过发送短信、打电话等方式催收，效果甚微。

3.坏账风险。拍拍贷属于纯信用平台，无需抵押或担保，平台对借款人信用进行审查后就可借款。如果存在评估不够严谨，借款人恶意借贷等情况，可能就会增加坏账。如果坏账风险比较大，就会影响平台的信用与资金流动，如：e租宝，在坏账极大时，只能提前偿还借款，最终导致平台倒闭。目前拍拍贷坏账金额比较大，表3是拍拍贷不同等级借款的坏账率，等级越高，坏账比率越低，A等级借款人信用最高，坏账比率最低。HR级坏账比率为15%+，此等级坏账比率最高。拍拍贷有对不偿还的借款人实施处罚措施，在A-HR所有的坏账风险评级中，对逾期借款人，拍拍贷主要是通过利息处罚的方式进行应对，同时在拍拍贷平台上对借款人逾期的信息进行曝光。拍拍贷主要通过线下催收员进行款项的催收，通过催收收回了一部分款项，但是仍然有一些款项无法催收回来，给投资人造成损失。

表3 拍拍贷坏账率表

(三)红岭创投

红岭创投成立于2009年3月，平台主要为中小投资者提供融资渠道，红岭创投一边通过对借款人进行资格审查，一边将出借人的资金进行投放，平台门槛低，50元起投，个人投资者或中小企业均可在平台上进行投融资，产品期限灵活多样。红岭创投属于复合中介型平台，线上和线下业务相结合，红岭创投首创担保模式，借款人申请借款，平台进行审核，平台公布借款信息由投资者进行投标，标满则借贷关系成立，出现坏账由平台垫付全部本金和利息。

1.大单违约风险。2014年开始，红岭创投从小额标的向大额标的转型，涉及行业有：房地产、金融、纸业等，这些行业风险比较高。随着红岭创投的规模不断扩大，成交量不断上涨，带来可观的利润，但同时也出现了大额逾期事件。2014年红岭创投第一笔大额逾期是广州纸业的一亿元，当时的纸业低迷，红岭创投通过了广州纸业的借贷申请。2016年红岭创投的营业净收入为2.15亿元，但是在垫付不良贷款后红岭创投净亏损为1.83亿元。每当出现逾期的情况时，红岭创投平台会先行垫付，随着缺口的不断增大，终有一天无法填补漏洞。2019年3月红岭创投董事长周世平在红岭社区公布了清盘方案，计划于2021年底清盘平台线上债权资产，未到期部分由红岭控股收购。

2.财务风险。红岭创投的大单模式若发生逾期，会带来很大的损失，可能会让平台陷入资金周转困难的财务风险中。红岭创投的大额标的金额大，期限长，而大部分投资者比较偏好期限短的项目，因此红岭创投将大额标的进行拆分，拆成金额较小的多个项目，同时将长期借款拆分为多个短期借款标的，供投资人选择，这样做并没有分散风险，本质是用新的标的筹集的资金去偿还上一个标的，但这种模式不稳定，在不良贷款少的情况下，会给企业带来很多利益。但一旦借款人无法按时还款，就会给平台造成比较大的垫付压力。

3.管理风险。P2P行业缺乏专业人才，很多从业人员不是专业金融从业人员，其管理风险表现在：一是由于从业人员专业性不足，业务质量受到影响；二是从业人员为了谋取个人私利从事影响投资人以及平台利益的事。

2014年红岭创投一亿元坏账事件，与红岭创投的工作人员风险管控经验不足有很大的关系。2014年上半年全国纸业生产低迷，广东浆纸交易所价格指数持续下跌，在这种情况下广州纸业的借贷申请仍然通过，在这之后的质押物审核阶段，红岭创投没有及时发现广州纸业重复质押的问题，导致担保品失效。从广州纸业这个事件中可以看出，相关部门规避风险能力弱。红岭创投为了应对自身管理能力不足的问题，引进大批银行高级管理人员，平台全面推行大额融资业务，大单模式下涉及金额大，从业人员为了利益，可能在审核时不认真履行职责，如2016年红岭创投发生了一起内外勾结的案件，引发多笔项目逾期，涉案员工较多。

三、P2P网贷平台风险管控优化建议

(一)建立专业的风险管理体系

与传统金融机构相比，P2P网贷借贷速度快，效率高，但P2P网贷平台存在很大的风险，通过前文的研究可知，建立专业的风险管理体系是非常有必要的，这也是大部分网贷平台需要做的。网贷平台应该重视风险管理部门的建设，可以建立由公司领导和风险管理相关专家组成的决策机构，负责制定网贷平台风险管理战略，制定贷后管理及审批政策等事宜，决策机构作为风险管理的最高管理机构，下设管理部门，负责具体决策的执行，对出借方和借款方的信息进行审核。

(二)纳入行业征信

网贷平台存在贷款收不回来的风险，一方面是借款人无力偿还，另一方面是借款人恶意骗贷。为了P2P网贷行业未来的发展，P2P网贷行业公司应该尽快完善公司对借款人的信用评级，加强对逾期金额的催收工作，以及对恶意骗贷的惩处。对此，可以通过建立P2P网贷行业协会，协会负责建设P2P行业信用机制，加强与商业银行的合作，共同完善社会征信体系。此外，还可以加强与公安部的合作，将个人信用情况纳入身份证联网核查系统。通过社会征信体系的建立，各网贷平台信息可以共享，可以有效防范那些在多个平台同时借款的人员，对于逾期未还款人员的再借款进行约束。

(三)借款人还款风险防范

在借款人使用借款期间，P2P网贷公司往往忽略这期间的风险，有些借款人可能会申请延期，然而即使延期后，有些借款人的工资水平依然无法偿还贷款，因此对于借款人使用借款期间内的信用风险管理非常必要。P2P网贷可以每次间隔固定的时间查询借款人的还款能力，以便有针对性的做出应对。

(四)加强专业人才培养

P2P网贷平台的风险管理水平非常重要。P2P网贷平台大部分都是通过互联网在线审核借款人与出借人的信用，借助互联网技术，风险管理岗位的工作人员应严格按照借贷流程进行借贷，降低平台风险。针对于专业人才匮乏的现状，一方面，通过招聘引进相关领域的高素质人才；另一方面，加强风险管理岗位工作人员的培训，注重培养员工的实践能力，鼓励员工参加相关技术交流活动，增加员工对最新金融技术的了解，建设金融科技人才的后备队伍。

综上，P2P网贷对我国金融行业的建设具有重大意义，P2P网贷平台提供了便捷的贷款服务，有利于解决个人和小微企业融资难的困境。但由于信用风险、非法集资、平台坏账风险大等问题的存在，给投资者带来巨大的损失。因此有必要采取一些措施来加强P2P网贷行业的风险控制，营造一个良好的网络借贷环境。