我国新能源矿产产业发展的资本市场支持机制研究

2020-12-08文秀

世界有色金属 2020年1期

文秀

（甘肃能源化工职业学院，甘肃兰州 730207）

近年来，我国越来越重视新能源矿产产业的发展，在实际建设的过程中，资本市场发挥了巨大的作用，其具有较强的支持效益。一方面，新能源矿产产业与传统产业不同，此类产业对资本有较高的需求，需要大量投入资金且周期较长，具有很高的投资风险。不仅如此，在整个产业生命周期内，都对资本有很高的需求，进而造成新能源产业发展周期中，不同阶段的资本嵌入方式、资金来源有所不同，需要采用不同的资本市场支持方式。另一方面，我国缺少完善的间接融资体系，银行信用融资等都会对产业发展产生影响，但正面影响不显著。

1 我国新能源矿产产业发展的资本市场支持存在的问题

1.1 产业风险过大

虽然我国很重视资本市场的作用，并在不断的完善和发展资本市场，但由于资本市场本身存在许多问题，资源配置的作用发挥并不充分，所以资本市场的支持效果并不明显。例如，证券市场。在沪深市场中，我国新能源矿产企业处于正常教育的状态，但三板市场中却处于冰冻停滞的状态，许多中小企业都没有可以开展的业务，这就导致本应该是正金字塔形状的融资服务体系，目前却处于倒金字塔的状态[1]。从新能源矿产产业来看，此类产业是我国新兴产业规划，受到中央和地方政府的支持，并推行了许多支持政策，具有很高的战略性意义，同时也具有知识技术密集、潜力巨大、投入需求高、投资风险大等特点。虽然新能源矿产产业和其他新兴产业之间存在共性，但同时也具有自身的个性，尤其体现在融资方面。目前来看，新能源矿产产业对融资的要求很高，其需要较大的融资金额，且投入周期较长，需要长期投资才能取得突破性的进展。由于融资门槛过高、风险过大，造成许多投资者不敢轻易投资，大部分风险规避型投资者都会拒绝此类投资，从而减少了新能源矿产企业的发展道路。

1.2 资本市场体系不健全

从资本市场体系的角度来看，我国现在还存在资本市场体系不健全的问题，具体包括以下几方面：第一，传统银行信贷的支持力度有限。在资本市场体系中，银行信贷依旧是主体，其对新能源矿产产业的发展具有很强李的支持和调控作用。但是，传统银行信贷普遍倾向于回避风险，与风险较高的新能源矿产产业存在矛盾；第二，国内证券市场需要进一步发展。相较于银行信贷这种融资方式，证券则是一种“中立型”投资主体，其对风险的要求不高也不低。但证券市场对新能源矿产企业的支持力度并不大，这主要是因为证券市场本身就存在许多缺点，正处于发展中，无法充分满足新能源款产企业的融资需求；第三，缺少规范的风险资本，具有较高的介入风险。很多风险偏好者都追求高风险，同时也具有较高回报的投资项目，这也是新能源矿产产业的重要融资渠道之一。但该项目的投资风险过大，不是普通新型产业可以相比的，所以即使是风险资本也不倾向于对该产业的投入。

1.3 内部欠缺融资协调性

所谓缺少协调性，就是指市场内部没有协调发展、共享发展的观念，融资体系结构不平衡，功能互补能力较差，品种比较单一，且规则也缺少统一性，最明显的问题就是直接和间接两种融资方式的比例、主体产权、资本市场与新兴业态等都缺少协调性，进而造成融资效率不高。

2 我国新能源矿产产业发展的资本市场支持机制的政策

2.1 深化资本市场改革，充分发挥创新制度的支持作用

我国资本市场体系不健全已经是一个长久存在的问题了，这主要是因为建设初期存在设计理念缺陷的问题，同时也与我国基本国情、体制有一定关系。针对这个问题，主要应该加强资本市场改革，将新能源矿产企业放在投资的主体位置，积极进行制度创新，并充分发挥新制度的支持作用。首先，要秉承为实体经济服务的原则，树立生态、开放、高效的发展理念，根据实体经济的发展情况进行变革，满足多样化、个性化的需求[2]。其次，加大直接融资所占比重，促进各类失常、各个板块之间的协调性和联动性。根据实际情况，主要参考企业证券发行力度和“绿债”发行规模。此外，要对市场自制度的创新保持尊重的态度，紧跟时代的发展步伐，紧紧握住发展的机遇，并且强化监督和管理力度，健全相应的法律法规，确保制度创新的公开化、透明化、规范化，资本市场制度发挥作用奠定坚实的基础。

2.2 坚持企业主体地位，构建配套产业政策的长效机制

资本市场需要各方面的支持和配合才能不断发展，在支持新能源矿产产业发展机制建设的过程中，不仅需要国家政策的指导，还需要各级政府的相互配合。要以国家政治和经济为基础，根据国家当前的产业发展战略，并且结合资本市场的结构特点，制定科学有效的支持机制，这样才能确保机制的配套性和长效性，从而使政府资源得到有效的调动，市场资源也能得到充分利用。在凝聚二者之力的基础上，共同推动资本市场的发展，并构建完善的长效机制和配套制度，为新能源矿产产业的发展提供更多支持。必须要强调的是，在这个过程中要将企业放在主体地位，勉强企业设计支持机制，充分满足企业发展的需求，解决各类风险问题。

2.3 强化风险投资支持，采用丰富有效的资本接入模式

在实际融资的过程中，新能源矿产产业有很多融资渠道，其中政策性贷款的覆盖范围有限，所以风险投资的意愿最高，且具备进入该产业的资本形态，所以要加强对风险投资的重视，并为其提供更多支持和保障。由于新能源矿产项目具有高风险的特点，即使风险投资对该领域有很大的投资积极性，但生风险资本市场比较复杂，欠缺有效的管理，政府的协调和引导能力相对薄弱，没有有效的支持机制，所以风险投资方面还存在许多问题。对此，应该将风险投资加入到创新体系中，为其提供更多制度和法律的支持和保障。