W公司财务风险评价指标体系的构建及改进建议研究

尹晓娟

（青岛国信发展（集团）有限责任公司，山东 青岛 266000）

财务活动过程由于各种主客观因素而无法预料、控制的风险在学界被称为财务风险。该类风险会影响财务活动所产生的经济效益和社会效益，使得既定经营目标与实际情况产生偏差，进而不利于企业稳定、科学的创造效益。

一、财务风险的种类

（一）筹资风险

究竟何为筹资风险，不同学者从不同视域进行界定，得出结论不同。依通说，企业筹资过程中会受到行业市场环境、筹资渠道、资金供需市场环境等要素的影响，受此影响而导致财务活动不确定性增加的风险被称为筹资风险，财会实践中，常见的有汇率风险、再融资风险及其他。

（二）投资风险

企业利用资金的最终目标是盈利，但是资金活动会受到利率、违约、汇率、金融政策、市场政策以及其他要素的影响，受到此种影响而导致企业既定收益与最终实际收益偏离的风险，就被学界称之为投资风险。

（三）经营风险

作为全局性的活动，企业经营涉及众多要素、诸多部门，在这一过程中，某一环节出现不稳定变化，进而导致企业资金管理、使用过程中发生的风险，通常被称之为经营风险。典型如：生产风险以及采购风险。

二、W公司财务风险评价指标体系的构建

W公司是一家大型企业集团，下设多家一级子公司，贯穿多业态，涵盖金融、房地产、会展、酒店、交通等多行业。W公司管理层高度重视风险管理工作，财务风险管理是其全面风险管理中重要的一环，通过构建财务风险评价指标体系，对集团财务风险进行预警，及时查摆原因、采取应对措施，努力将集团财务风险降至可控范围。

（一）构建目标

W公司财务风险评价指标体系是以全面风险管理为指引，以关键财务风险为起点，建立量化的预警指标和预警区间，通过动态跟踪监测和定时定点监控，对集团财务活动中各项潜在风险进行实时监控，发现财务指标存在某种异常情况及时采取应变措施，避免或减少风险损失的管理体系。W公司财务风险评价指标体系的目标是将财务风险控制在与集团发展战略和总体目标相适应并可承受的范围内，实现风险与收益相匹配，保障集团总体风险均衡，实现集团长久健康发展。

（二）构建原则

W公司财务风险评价指标体系构建原则遵循五条基本原则：战略导向原则、综合评估原则、风险收益匹配原则、个性化原则和动态调整原则。

1．战略导向原则：财务风险评价指标的设计应与公司的发展战略相一致，充分考虑集团和各子公司所处行业和公司发展阶段，考虑公司未来的发展目标和现有的资源和能力储备情况。

2．综合评估原则：财务风险的分析评估以及财务风险评价指标的设计应在综合考虑公司面临的战略风险、经营风险、法律风险等各类风险的基础上进行整体风险评估后确定，确保公司整体风险可控。

3．风险收益匹配原则：对于风险与收益要有客观的认知，不能一味追求一项指标而忽视另一项指标。一方面，片面追求收益最大化，忽视日常财务风险管控是无法实现持续发展的。另一方面，一味强调风险控制，不立足于市场需求以及行业前景拟定相应的投机计划，就会白白失掉发展机遇。

4．个性化原则：应根据公司自身的经营特点、所处行业特点和未来发展方向设立个性化财务评价指标。

5．动态调整原则：财务风险评价指标及预警区间的设计应根据公司发展和环境变化，不断进行修正、更新，增加风险预警的针对性。

（三）财务风险评价指标

总体而言，W公司财务风险评价可以从四个维度进行评价，具体而言，分别是偿债能力风险评价指标、营运能力风险评价指标、盈利能力风险评价指标、发展能力风险评价指标。偿债能力风险评价指标包含资产负债率、流动比率、利息保障倍数等，营运能力风险评价指标包含总资产周转率、应收账款周转率等，盈利能力风险评价指标包含总资产报酬率、净资产收益率、营业利润率等；发展能力风险评价指标包含资产增长率、营业利润增长率、资产保值增值率等。

（四）工作机制

W公司设有财务风险评价领导小组指导其财务风险评价及管理工作，财务风险评价工作小组具体承接和推进风险评价工作。W公司财务风险评价工作分为风险评估、风险监测和风险应对三个步骤，同时引入监督与考核机制作为风险评价工作的保障。

1．风险评估

风险辨识、分析、评价都被涵盖在风险评估体系当中，三个环节具有内在的关联，能够确保风险评估科学、高效。其中，风险辨识是对各项财务活动有无风险及哪些风险进行检索。风险分析是立足于检索的风险，对风险发生条件、可能性、危害大小、预防措施等要素进行系统化分析的工作。风险评价则是按照既定的风险类别，对其影响程度进行有效评估的工作。

2．风险监测

通过每月计算财务风险评价指标，若达到红、黄颜色的亮灯状态需查找原因并进行风险管理。

3．风险应对

风险应对，是之立足于风险控制可行性、科学性的要求，从企业财会实际处罚，设置相应的风险应对方案。方案中通常会包含此次应对所要实现的目标、组织领导机构、具体实施条件、资源调配等各项因素。实践中，也有企业从事前、事后、事中的角度对风险应对方案进行设置，强调风险应对全盘化、系统化、常态化。

三、W公司财务风险评价指标体系存在的问题

（一）指标体系不够完善

W公司在评价财务风险的过程中，相关的评价指标不科学。例如，主要是依托利润表及资产负债表的相关信息予以评价，而没有充分重视现金流量表中的相关信息指标。除此之外，W公司的财务风险评价指标多侧重于定量指标，缺少对财务数据的定性分析。权责发生制原则下，部分财务信息不能准确反映企业的真实情况，结合收付实现制模式的现金流量指标对相关数据进行修正，可以完善评价指标体系的客观性和真实性。拓展财务风险指标的评价维度，综合利用定量和定性指标，可以提高风险评价的广度。

（二）对非财务指标缺乏重视

随着社会的发展，企业的生存环境越来越复杂，影响企业财务风险的因素呈现出复杂化、增多化的趋势。企业管理人员想要从全局、系统的角度对财务风险予以充分评价，并据此科学应对，除借助财务类指标外，还应考虑非财务指标。W公司的财务风险评价指标多依赖于财务指标，缺乏非财务指标要素，这样容易导致风险分析不全面。

四、W公司财务风险评价指标体系改进建议

（一）补充基于现金流量的相关评价指标

W公司应提高对财务风险管理中的现金流量重视程度，将现金流量相关数据应用到财务风险评价工作中。现金流量表直观地体现了企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金变动情况，充分发挥现金流量表的作用，通过将现金流量相关信息加入财务风险评价指标中，有利于W公司更好的评价和规避其财务风险。

（二）提高非财务指标重视程度

非财务指标往往容易被人们忽略，是因为大多数企业没有真正了解非财务指标的价值和意义。不同于财务指标，企业从生产经营中通过其他方式获取的信息被称之为非财务指标。实践中，较为常见的非财务指标主要有数据信用风险指标、市场占有指标等等指标。企业倘若要在新发展格局中提质增效，还需要提高对非财务指标的应用程度，财务指标与非财务指标相结合，并根据社会环境的变化适时调整，更好的应用好财务风险评价这一工具，优化财务风险评价的模式。因此，W公司还应从全盘考虑，探索将非财务指标要素加入指标体系中，完善其财务风险评价指标体系。

五、结束语

如同W公司一样，企业需要重视财务风险管理工作，重视财务风险评价指标体系的构建与应用。一方面，根据企业的发展和外部环境的变化，不断对财务风险评价指标体系予以科学设置，充分挖掘各项指标中所蕴含的信息。另一方面，定量与定性分析相结合，提高企业财务风险管理的水平和质量。